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O Chefe de Ativos Digitais da BlackRock, Robert Mitchnick, afirma que o sucesso explosivo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) é apenas o começo. Falando com o ETF IQ da Bloomberg em 9 de junho, Mitchnick descreveu o fenômeno do ETF de Bitcoin como estando em sua fase "muito inicial", com o capital institucional ainda a trabalhar gradualmente nos processos de integração e de due diligence.
"Muito Cedo" Para ETFs de Bitcoin
“Não houve nada parecido com isso,” disse Eric Balchunas da Bloomberg, citando o crescimento sem precedentes do IBIT. O ETF alcançou $70 bilhões em ativos sob gestão em apenas 341 dias—um ritmo recorde em comparação com o anterior mais rápido, GLDY, que levou 1.691 dias. “Números simplesmente ridículos aqui,” acrescentou Balchunas.
Mitchnick atribuiu este fluxo histórico a uma combinação de entusiasmo do retalho e às fases iniciais da alocação profissional. “São muitas coisas a acontecerem em conjunto,” disse ele. “Não se obtém um gráfico assim sem uma confluência de atores a ocorrerem ao mesmo tempo.”
Leitura Relacionada: O Hashrate do Bitcoin Cai 9%—Apenas Barulho ou Algo a Ferver? Ele continuou: “Desde o início, houve a demanda de retalho e de investidores, que variou desde pequenos investidores de retalho até aos ultra ricos. Agora, mais recentemente, temos visto um progresso constante na adoção por parte de mais consultores de riqueza, mais adoção institucional.”
Mas, apesar do domínio do IBIT e do impulso setorial, Mitchnick ressaltou que a penetração institucional continua baixa. "Muito cedo", disse quando questionado sobre até que ponto está a adoção de conselheiros patrimoniais. "O que temos visto é um esforço concertado da maioria das maiores empresas para progredir através do seu processo de diligência, pesquisa e aprovação... Você viu isso acelerado por várias empresas. Estamos a falar por trimestres, não por meses."
Essa linha do tempo reflete a realidade estrutural da gestão de ativos tradicional, onde a aprovação de novos ETFs envolve fluxos de trabalho que duram vários anos. "Devagar, mas seguramente", observou Mitchnick, "você tem visto uma aceleração, particularmente nos últimos meses, de empresas mais notáveis diminuindo barreiras, concedendo aprovação aos seus consultores para usar isso, e isso está definido para continuar."
Além do conforto regulatório, o perfil de risco em evolução do Bitcoin está a desempenhar um papel fundamental no interesse institucional. "O Bitcoin é um ativo volátil", reconheceu Mitchnick. "Ao mesmo tempo, os seus fatores de risco e retorno são marcadamente diferentes da maior parte dos outros ativos num portfólio tradicional. Isso é importante."
Ele sublinhou o apelo da baixa correlação do Bitcoin com ativos tradicionais. “Quando as instituições estão a olhar para isto, estão fortemente focadas nessa correlação—se é zero ou, mesmo em alguns períodos, negativa. Então o caso da construção de portfólio é convincente para eles,” explicou. “Quando olhamos para isto como uma alternativa monetária emergente escassa a nível global com um conjunto inteiro de fatores de risco e retorno, essa correlação é o que deve prevalecer.”
Leitura Relacionada: Bitcoin Preparado Para Uma Reavaliação Dramática À Medida Que Wall Street Entra: Cathie Wood Perguntada se o mercado de ETFs de Bitcoin, que agora conta com uma dúzia de produtos a negociar, poderia precisar de consolidação, Mitchnick respondeu de forma otimista. "Muitos deles têm sido muito bem-sucedidos. O IBIT tem sido o líder por uma boa margem, mas há uma demanda tão grande que é emocionante… Isso é uma coisa boa."
E o Ethereum?
Sobre o Ethereum e o próximo ETF iShares ETH, Mitchnick foi mais cauteloso. "É um pouco mais de uma base de investidores concentrada no varejo do que vimos com o IBIT", disse ele. "A tese de investimento institucional com o Bitcoin como uma alternativa global crescente está ressoando fortemente. Mas quando falamos de Ether, há uma história emocionante lá, mas é mais sobre uma história de tecnologia. Esse é um caso muito mais difícil para muitas instituições subscreverem, especialmente em comparação com outras coisas de tecnologia."
No final, Mitchnick enquadrou a estratégia de ativos digitais da BlackRock não como uma jogada de marketing de curto prazo, mas como uma integração gradual do Bitcoin na teoria de portfólio global. "Muitos dos nossos clientes estão a observar de perto," disse ele. "Acreditamos que isto é apenas o começo de uma jornada de vários anos que irá redefinir a alocação de ativos globalmente."
Com o IBIT a continuar a liderar o grupo em fluxos e desempenho—com um aumento de 121% desde o início—parece que a BlackRock está bem posicionada não apenas para surfar a onda dos ETFs, mas também para moldar a sua direção. "Isto ainda é muito cedo," reiterou Mitchnick. "A história está longe de acabar."
No momento da publicação, o BTC era negociado a $109,625.
BTC ultrapassa os $109,000, gráfico de 4 horas | Fonte: BTCUSDT na TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico da TradingView.com
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BlackRock: A Mania do Bitcoin ETF Ainda Está em ‘Dias Muito Iniciais’
"Muito Cedo" Para ETFs de Bitcoin
“Não houve nada parecido com isso,” disse Eric Balchunas da Bloomberg, citando o crescimento sem precedentes do IBIT. O ETF alcançou $70 bilhões em ativos sob gestão em apenas 341 dias—um ritmo recorde em comparação com o anterior mais rápido, GLDY, que levou 1.691 dias. “Números simplesmente ridículos aqui,” acrescentou Balchunas.
Mitchnick atribuiu este fluxo histórico a uma combinação de entusiasmo do retalho e às fases iniciais da alocação profissional. “São muitas coisas a acontecerem em conjunto,” disse ele. “Não se obtém um gráfico assim sem uma confluência de atores a ocorrerem ao mesmo tempo.”
Leitura Relacionada: O Hashrate do Bitcoin Cai 9%—Apenas Barulho ou Algo a Ferver? Ele continuou: “Desde o início, houve a demanda de retalho e de investidores, que variou desde pequenos investidores de retalho até aos ultra ricos. Agora, mais recentemente, temos visto um progresso constante na adoção por parte de mais consultores de riqueza, mais adoção institucional.”
Mas, apesar do domínio do IBIT e do impulso setorial, Mitchnick ressaltou que a penetração institucional continua baixa. "Muito cedo", disse quando questionado sobre até que ponto está a adoção de conselheiros patrimoniais. "O que temos visto é um esforço concertado da maioria das maiores empresas para progredir através do seu processo de diligência, pesquisa e aprovação... Você viu isso acelerado por várias empresas. Estamos a falar por trimestres, não por meses."
Essa linha do tempo reflete a realidade estrutural da gestão de ativos tradicional, onde a aprovação de novos ETFs envolve fluxos de trabalho que duram vários anos. "Devagar, mas seguramente", observou Mitchnick, "você tem visto uma aceleração, particularmente nos últimos meses, de empresas mais notáveis diminuindo barreiras, concedendo aprovação aos seus consultores para usar isso, e isso está definido para continuar."
Além do conforto regulatório, o perfil de risco em evolução do Bitcoin está a desempenhar um papel fundamental no interesse institucional. "O Bitcoin é um ativo volátil", reconheceu Mitchnick. "Ao mesmo tempo, os seus fatores de risco e retorno são marcadamente diferentes da maior parte dos outros ativos num portfólio tradicional. Isso é importante."
Ele sublinhou o apelo da baixa correlação do Bitcoin com ativos tradicionais. “Quando as instituições estão a olhar para isto, estão fortemente focadas nessa correlação—se é zero ou, mesmo em alguns períodos, negativa. Então o caso da construção de portfólio é convincente para eles,” explicou. “Quando olhamos para isto como uma alternativa monetária emergente escassa a nível global com um conjunto inteiro de fatores de risco e retorno, essa correlação é o que deve prevalecer.”
Leitura Relacionada: Bitcoin Preparado Para Uma Reavaliação Dramática À Medida Que Wall Street Entra: Cathie Wood Perguntada se o mercado de ETFs de Bitcoin, que agora conta com uma dúzia de produtos a negociar, poderia precisar de consolidação, Mitchnick respondeu de forma otimista. "Muitos deles têm sido muito bem-sucedidos. O IBIT tem sido o líder por uma boa margem, mas há uma demanda tão grande que é emocionante… Isso é uma coisa boa."
E o Ethereum?
Sobre o Ethereum e o próximo ETF iShares ETH, Mitchnick foi mais cauteloso. "É um pouco mais de uma base de investidores concentrada no varejo do que vimos com o IBIT", disse ele. "A tese de investimento institucional com o Bitcoin como uma alternativa global crescente está ressoando fortemente. Mas quando falamos de Ether, há uma história emocionante lá, mas é mais sobre uma história de tecnologia. Esse é um caso muito mais difícil para muitas instituições subscreverem, especialmente em comparação com outras coisas de tecnologia."
No final, Mitchnick enquadrou a estratégia de ativos digitais da BlackRock não como uma jogada de marketing de curto prazo, mas como uma integração gradual do Bitcoin na teoria de portfólio global. "Muitos dos nossos clientes estão a observar de perto," disse ele. "Acreditamos que isto é apenas o começo de uma jornada de vários anos que irá redefinir a alocação de ativos globalmente."
Com o IBIT a continuar a liderar o grupo em fluxos e desempenho—com um aumento de 121% desde o início—parece que a BlackRock está bem posicionada não apenas para surfar a onda dos ETFs, mas também para moldar a sua direção. "Isto ainda é muito cedo," reiterou Mitchnick. "A história está longe de acabar."
No momento da publicação, o BTC era negociado a $109,625.