Visão geral do Perp DEX da Sui Network: Quais são as diferenças entre os quatro principais protocolos?

Autor: 0xShinChan, encriptação KOL

Compilado por: Felix,

A era pós-FTX mudou completamente o cenário de negociação, impulsionando uma grande quantidade de usuários a migrar para as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX). O volume diário de negociação dessas plataformas agora ultrapassa frequentemente os 30 bilhões de dólares, o que demonstra a enorme demanda dos usuários por produtos derivados descentralizados.

No entanto, as características fragmentadas das primeiras Perp DEX eram frequentemente afetadas pela usabilidade da UI/UX (interface do usuário/experiência do usuário), profundidade de liquidez e confiabilidade dos preços, o que impediu sua ampla aplicação. A partir de 2024, o cenário do mercado começou a mudar, marcado pelo surgimento de modelos inovadores como GMX PVP e o livro de ordens da dYdX. Hoje, as equipes de protocolos de empréstimo, DEX e trading de rendimento na Sui Network estão enriquecendo sua linha de produtos, incluindo trading de contratos perpétuos.

Sui nas vantagens do Perp DEX

Sui oferece, na verdade, várias funcionalidades impressionantes, tornando-se um forte concorrente na construção de DEX perpétuo.

• Alto desempenho e baixa latência: O processamento paralelo de transações da Sui permite alta capacidade de processamento e baixa latência, o que é crucial para a correspondência eficiente de ordens em DEX e uma experiência de negociação suave.
• Modelo de dados centrado em objetos: O modelo de dados exclusivo da Sui suporta o armazenamento eficiente de dados de contas e ativos, bem como o processamento paralelo.
• zkLogin permite uma integração sem problemas: a funcionalidade zkLogin simplifica o processo de integração do utilizador, permitindo a criação de contas com credenciais familiares do Web2, reduzindo as barreiras de experiência para novos negociantes.

• Transações patrocinadas: A funcionalidade de transações patrocinadas da Sui pode reduzir os custos dos usuários e melhorar a experiência geral de transação.

Abaixo estão os primeiros construtores do Sui:

• Bluefin
• Astros suportados pelo NAVI Protocol
• Aftermath Finance
• Modelo de negociação Typus Finance GLP

Kriya também está prestes a lançar o seu Perp DEX.

Antes de aprofundar em cada um, aqui está uma tabela comparativa geral.

Abaixo será feita uma comparação e estudo de vários protocolos, analisando suas características de negociação, mecanismos de protocolo e desempenho.

Bluefin

Bluefin, como um DEX Perp de longa data na Sui, combina um livro de ordens off-chain de correspondência rápida com um motor de liquidação on-chain seguro. A liquidez do protocolo é gerida pelo profissional de criação de mercado (MM):

Aproveitando a capacidade de processamento de transações em paralelo da Sui, a Bluefin possui uma latência de execução de ordens extremamente baixa e uma confirmação final na cadeia rápida (abaixo de 500 milissegundos). Além disso, suporta praticamente todos os ativos de contratos perpétuos na Sui, abrangendo uma ampla gama, incluindo $DEEP, $WAL e $TRUMP.

• O volume de negociação de contratos perpétuos na plataforma Bluefin nas últimas 24 horas varia entre 40 milhões e 70 milhões de dólares, indicando uma alta atividade de negociação na plataforma.
• O par de negociação BTC-PERP geralmente representa a maior parte do volume de negociação diário (cerca de 60%), seguido por SUI-PERP e ETH-PERP.
• De acordo com os dados da Defi Llama, as taxas geradas anualmente são de aproximadamente 4 milhões de dólares.

UI / UX excelente. Os usuários podem usar a funcionalidade de visualização de negociações, a interface é clara e contém tudo o que é necessário. Vale a pena mencionar que a integração zkLogin do Bluefin é suportada pela Sui. Isso simplifica o processo de entrada dos usuários e elimina a complexidade das carteiras e das palavras-chave.

Aftermath（teste da rede）

Aftermath irá lançar a sua rede de testes Perp DEX em novembro de 2024. Ela opera totalmente em cadeia, ao contrário de muitos Perp DEX que dependem da correspondência de ordens fora da cadeia, o Aftermath coloca todo o livro de ordens na cadeia. Como ainda está na fase de teste, os dados estatísticos são limitados.

Após o evento, a ênfase será colocada na melhoria da liquidez / TVL do DEX e dos fundos existentes. Medidas de incentivo potenciais no futuro / O lançamento oficial do Perp DEX pode ocorrer mais tarde.

Astros（teste)

Astros é um agregador DEX + Perp DEX criado pela equipe do NAVI Protocol. Assim como Bluefin e Aftermath, o NAVI Protocol também utiliza um mecanismo de livro de ordens em seu Perp DEX. Como está atualmente em fase de testes, as informações sobre o formador de mercado colaborativo (MM) e o mecanismo específico ainda não são detalhadas. Seu volume de negociação de 24 horas atinge 300 milhões de dólares, o que pode ser impulsionado por seu programa de incentivos para traders em andamento.

Typus Perp

Typus Finance lançou o seu DEX Perp ao estilo GMX há cerca de duas semanas. De acordo com os dados da Defi Llama, o volume de negócios em 24 horas é de aproximadamente 200 mil dólares, e o TVL do pool TLP ultrapassa 700 mil dólares.

Os ativos no fundo TLP incluem $SUI, $USDC, $DEEP e $LBTC, enquanto o APR atualmente ultrapassa 100%.

Algumas observações e conclusões

A ascensão do livro de ordens: O ecossistema Perp DEX da Sui atualmente inclina-se claramente para o modelo de livro de ordens, um fenômeno que se reflete tanto nas escolhas de design do protocolo quanto em sua posição dominante no volume de transações. Isso indica que o mecanismo de livro de ordens tem uma aplicabilidade intrínseca na arquitetura da Sui ou foi reconhecido pelo mercado de seu grupo de usuários.

Escassez de ativos e a tentação dos memes: a gama de ativos suportados pela Perp DEX da rede Sui é claramente limitada, o que representa uma oportunidade potencial. Se algum protocolo conseguir rapidamente abraçar o campo de negociação de memecoins, que é altamente volátil mas lucrativo (este campo tem uma base cultural em constante desenvolvimento na Sui), então aproveitar a especulatividade inerente desses ativos pode impulsionar o aumento do volume de trading na plataforma.

Necessidade da fase inicial e do mecanismo de incentivo: em comparação com o ecossistema de Perp DEX maduro e altamente líquido em EVM e Solana, o volume de transações acumuladas e o TVL do Sui ainda estão na fase inicial. Dado o conjunto de funcionalidades já existentes e as funções disponíveis nessas cadeias alternativas, para atrair os traders a migrar para o Perp DEX da rede Sui, pode ser necessário mais do que apenas inovações tecnológicas; um mecanismo de incentivo extremamente atrativo pode ser a chave para atrair capital especulativo e promover um crescimento significativo do ecossistema Perp DEX.

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