Um novo inverno cripto pode estar a emergir, de acordo com um relatório recente da Coinbase, à medida que as crescentes pressões estruturais e macroeconómicas começam a pesar pesadamente sobre o ecossistema de ativos digitais.
A capitalização total do mercado de criptomoedas – excluindo o Bitcoin – caiu para $950 bilhões, o que reflete uma queda de 41% em relação ao seu pico de dezembro de 2024 de $1,6 trilhões. Este declínio coloca as avaliações atuais ainda mais baixas do que os níveis vistos durante grande parte do período de agosto de 2021 a abril de 2022, sugerindo que o sentimento dos investidores deteriorou-se acentuadamente.
Capital de Risco a Abandonar o Crypto
O relatório apontou para os ventos contrários económicos globais, particularmente o ressurgimento de tarifas e o aperto fiscal em curso, como principais contribuintes para o declínio do mercado. Estes fatores amplificaram a incerteza e desencadearam uma atitude de aversão ao risco nos mercados financeiros, o que, por sua vez, provocou novas entradas de capital no ativo digital.
Apesar de um aumento modesto trimestre a trimestre na atividade de capital de risco durante o 1º trimestre de 2025, a Coinbase observou que o financiamento permanece 50-60% abaixo das alturas do ciclo de alta de 2021-22. Isso prejudicou especialmente os projetos de altcoin que dependem de fluxos especulativos.
Adicionando ainda mais aos sinais de baixa, tanto o Bitcoin quanto o índice COIN50, que acompanha os 50 principais tokens por capitalização de mercado, quebraram abaixo das suas respectivas médias móveis de 200 dias (200DMA), muitas vezes vistas como um sinal técnico de uma tendência de baixa prolongada.
Assim, o responsável global pela pesquisa da Coinbase, David Duong, acredita que estes indicadores convergentes ecoam o início de invernos cripto anteriores e destacam a necessidade de uma "posição defensiva". Embora haja um otimismo cauteloso quanto à estabilização no meio ou final do segundo trimestre de 2025, o caminho para uma recuperação mais ampla continua nublado pela incerteza macroeconómica e pelo fraco desempenho nos mercados de ações tradicionais.
“Por agora, os desafios do atual ambiente macroeconómico exigem uma maior cautela.”
'Sem Demanda, Sem Rally'
A Ecoinometrics destacou preocupações semelhantes do ponto de vista institucional, apontando para uma fraca procura e condições financeiras mais restritas, com o Fed não mostrando sinais de uma mudança de direção. Isto, de acordo com a plataforma de dados cripto, não é de forma alguma um cenário otimista.
Os fluxos de ETF refletem isso, com saídas persistentes desde o final de março e apenas entradas ocasionais e modestas. Os fluxos líquidos nos últimos 30 dias pairam em torno de zero. Assim, o potencial de alta a curto prazo permanece limitado. Este cenário frágil pode deixar o preço do Bitcoin vulnerável se a volatilidade do mercado retornar.
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A Coinbase Identifica Sinais de Potencial Inverno Cripto em Meio a Ventos Econômicos Adversos
Um novo inverno cripto pode estar a emergir, de acordo com um relatório recente da Coinbase, à medida que as crescentes pressões estruturais e macroeconómicas começam a pesar pesadamente sobre o ecossistema de ativos digitais.
A capitalização total do mercado de criptomoedas – excluindo o Bitcoin – caiu para $950 bilhões, o que reflete uma queda de 41% em relação ao seu pico de dezembro de 2024 de $1,6 trilhões. Este declínio coloca as avaliações atuais ainda mais baixas do que os níveis vistos durante grande parte do período de agosto de 2021 a abril de 2022, sugerindo que o sentimento dos investidores deteriorou-se acentuadamente.
Capital de Risco a Abandonar o Crypto
O relatório apontou para os ventos contrários económicos globais, particularmente o ressurgimento de tarifas e o aperto fiscal em curso, como principais contribuintes para o declínio do mercado. Estes fatores amplificaram a incerteza e desencadearam uma atitude de aversão ao risco nos mercados financeiros, o que, por sua vez, provocou novas entradas de capital no ativo digital.
Apesar de um aumento modesto trimestre a trimestre na atividade de capital de risco durante o 1º trimestre de 2025, a Coinbase observou que o financiamento permanece 50-60% abaixo das alturas do ciclo de alta de 2021-22. Isso prejudicou especialmente os projetos de altcoin que dependem de fluxos especulativos.
Adicionando ainda mais aos sinais de baixa, tanto o Bitcoin quanto o índice COIN50, que acompanha os 50 principais tokens por capitalização de mercado, quebraram abaixo das suas respectivas médias móveis de 200 dias (200DMA), muitas vezes vistas como um sinal técnico de uma tendência de baixa prolongada.
Assim, o responsável global pela pesquisa da Coinbase, David Duong, acredita que estes indicadores convergentes ecoam o início de invernos cripto anteriores e destacam a necessidade de uma "posição defensiva". Embora haja um otimismo cauteloso quanto à estabilização no meio ou final do segundo trimestre de 2025, o caminho para uma recuperação mais ampla continua nublado pela incerteza macroeconómica e pelo fraco desempenho nos mercados de ações tradicionais.
'Sem Demanda, Sem Rally'
A Ecoinometrics destacou preocupações semelhantes do ponto de vista institucional, apontando para uma fraca procura e condições financeiras mais restritas, com o Fed não mostrando sinais de uma mudança de direção. Isto, de acordo com a plataforma de dados cripto, não é de forma alguma um cenário otimista.
Os fluxos de ETF refletem isso, com saídas persistentes desde o final de março e apenas entradas ocasionais e modestas. Os fluxos líquidos nos últimos 30 dias pairam em torno de zero. Assim, o potencial de alta a curto prazo permanece limitado. Este cenário frágil pode deixar o preço do Bitcoin vulnerável se a volatilidade do mercado retornar.