Os recentes movimentos de preço do Bitcoin criaram uma divisão comportamental acentuada entre os seus vários grupos de investidores, e isso pode ser um sinal de que o mercado está à beira de um ponto de viragem.
Os dados on-chain de 14 de abril mostraram sinais contrastantes de nossos diferentes tipos de compradores, enquanto nossa análise mais ampla de fluxos de mercado continuou a indicar um apetite saudável por BTC de veículos financeiros regulamentados como ETFs spot.
O comportamento dos investidores que se desvia da norma tem, no passado, sido associado a máximas locais—picos temporários de preço que ocorrem antes de uma correção ou de uma fase de consolidação. Os dados atuais estão a chamar a atenção de analistas e traders, com alguns a interpretarem a situação como a de um mercado que, após várias semanas de movimento de preço bullish, pode estar prestes a fazer uma pausa.
Um Conto de Dois Grupos de Compradores
As informações de 14 de abril apresentaram uma mudança intrigante na psicologia do mercado. Novos compradores de Bitcoin — aqueles que estão entrando no mercado com dinheiro fresco — pareciam disparar para um máximo histórico. O índice de força relativa de 30 dias (RSI) subiu para 97,9. A leitura é tão alta que levantou alarmes em alguns círculos de que o preço do Bitcoin estava em risco de uma correção iminente. Mas o que poderia estar por trás da compra de Bitcoin, e por que agora?
Este aumento acentuado na demanda indica que o interesse pelo Bitcoin está tão elevado como sempre. É especialmente forte entre os investidores que parecem ter estado à espera de uma quebra clara ou confirmação de tendência antes de investir mais dinheiro nos mercados de criptomoedas. Picos de novo interesse por parte de novos investidores tendem a ocorrer mais nas fases finais de um movimento ascendente, quando os preços já estão altos e quando a maioria dos novos investidores parece estar a agir por emoção em vez de uma estratégia sólida.
Esta nova demanda aumentou. Mas sua origem é muito menos inspiradora do que a sabedoria convencional sobre isso nos faria acreditar.
Agora, eu não tenho nenhuma linha direta sobre de onde está vindo essa nova demanda. Mas olhando ao redor, vejo dois candidatos prováveis. O primeiro são investidores de varejo mais ricos, em parte por causa da grande facilidade que o mercado atual oferece para negociar de um ativo para outro, e em parte pela crescente aparição do que os atuais números do Departamento do Trabalho chamam de "liberdade" ( ou seja, a liberdade de negociar no seu 401(k) durante o horário de mercado).
A segunda fonte potencial desta nova demanda são os fundos hedge. Pelo menos no passado, os fundos hedge eram considerados o tipo de jogadores institucionais que fornecem ao mercado convicção. Mas, ao contrário do passado, quando os fundos hedge ficaram super longos, as ações individuais negociaram muito mal após isso.
Em suma: Este aumento na demanda parece muito menos sólido do que a sabedoria convencional sobre isso nos faria acreditar.
A clara diferença de sentimento entre os novos participantes entusiasmados e os investidores cuidadosos, às vezes até rancorosos, é geralmente um sinal de alerta nos ciclos do mercado. Quando os novos compradores com pouca experiência nos mercados – e o tipo de viés de finanças comportamentais que tornam alguém superconfiante, por exemplo – são os que impulsionam os ralis, essa pintura de um sinal de topo torna-se cada vez mais próxima. O tipo de deslocamento comportamental que resulta quando o mercado é principalmente uma função de novos compradores e não muito mais precedeu vários topos locais em corridas de touros passadas.
Baleias saem enquanto ETFs absorvem
Uma narrativa corretiva foi reforçada pelo comportamento de grandes detentores de Bitcoin — frequentemente referidos como baleias. Desde 9 de abril, esses grandes players têm descarregado seu Bitcoin, na ordem de mais de 29.000 BTC, no mercado. Esta operação não tão encoberta tem sido quase uma venda de Bitcoin por dólares americanos, e oh que bela imagem faz para os vendedores de Bitcoin denominados em dólares americanos que não é a primeira vez.
Normalmente, durante os baixos do mercado, as baleias tendem a comprar. Quando os preços começam a subir e a participação do retalho aumenta, é geralmente nessa altura que as baleias começam a sair. A decisão de vender em força feita pelas baleias é—normalmente, tenho a certeza de que há algumas exceções—uma indicação de que a atual recuperação pode estar a perder força.
Nem todos os sinais são baixistas, no entanto. Em 15 de abril, os fundos negociados em bolsa (ETFs) que detêm Bitcoin viram entradas líquidas totais de 76,4 milhões de dólares. Este número significa que a demanda por Bitcoin de fontes institucionais e regulamentadas permanece bastante sólida, mesmo enquanto os grandes players do mercado parecem estar reduzindo sua exposição. As entradas do ETF também fornecem uma boa proteção para o preço do Bitcoin, atuando como um buffer contra uma possível venda mais severa.
Os fluxos para os fundos de índice negociados em Bitcoin (ETFs) destacam-se das acumulações diretas em carteiras de criptomoedas que sugerem um aumento no preço do Bitcoin. Para as pressões inflacionárias no espaço cripto, gestores de ativos de moeda de reserva, players da finança tradicional como fundos de pensões e fundos de hedge que seguem uma estratégia de longo prazo agora contam-se entre os acionistas de Bitcoin.
O que vem a seguir para Bitcoin?
O Bitcoin envia sinais mistos que fornecem uma imagem muito complexa e bastante obscura. Por um lado, os fluxos de entrada de ETFs no muito próximo futuro, assim como o fervor do retalho, impulsionam forças ascendentes. Por outro lado, a aparente retirada dos compradores convictos, juntamente com a realização de lucros por parte das baleias, sugere a alguns de nós que a cautela pode ser justificada.
A questão chave é se a procura institucional através de ETFs pode sustentar o rali sem o tipo de acumulação de alta convicção que muitas vezes precede novos máximos históricos e num ambiente onde a realização de lucros significativa por parte dos principais detentores parece ser a norma. A venda excessiva por parte destes principais detentores poderia, claro, levar a uma correção ou consolidação a curto prazo no mercado do Bitcoin.
Seria prudente para os investidores manter um olho atento nos fluxos que se aproximam para os fundos negociados em bolsa, os movimentos de grandes carteiras e as mudanças nos perfis de compradores. Se esses compradores com alta convicção voltarem ao mercado e os grandes vendedores geralmente conhecidos como "baleias" pararem de vender, o mercado poderá muito bem continuar sua tendência de alta.
Até lá, essas divergências observadas no comportamento são um bom lembrete de que, mesmo em um mercado em alta, nem todas as compras são iguais.
Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em qualquer serviço.
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Bitcoin Regista uma Acentuada Divergência Comportamental À Medida que as Baleias Saem e os ETFs Absorvem a Demanda
Os recentes movimentos de preço do Bitcoin criaram uma divisão comportamental acentuada entre os seus vários grupos de investidores, e isso pode ser um sinal de que o mercado está à beira de um ponto de viragem.
Os dados on-chain de 14 de abril mostraram sinais contrastantes de nossos diferentes tipos de compradores, enquanto nossa análise mais ampla de fluxos de mercado continuou a indicar um apetite saudável por BTC de veículos financeiros regulamentados como ETFs spot.
O comportamento dos investidores que se desvia da norma tem, no passado, sido associado a máximas locais—picos temporários de preço que ocorrem antes de uma correção ou de uma fase de consolidação. Os dados atuais estão a chamar a atenção de analistas e traders, com alguns a interpretarem a situação como a de um mercado que, após várias semanas de movimento de preço bullish, pode estar prestes a fazer uma pausa.
Um Conto de Dois Grupos de Compradores
As informações de 14 de abril apresentaram uma mudança intrigante na psicologia do mercado. Novos compradores de Bitcoin — aqueles que estão entrando no mercado com dinheiro fresco — pareciam disparar para um máximo histórico. O índice de força relativa de 30 dias (RSI) subiu para 97,9. A leitura é tão alta que levantou alarmes em alguns círculos de que o preço do Bitcoin estava em risco de uma correção iminente. Mas o que poderia estar por trás da compra de Bitcoin, e por que agora?
Este aumento acentuado na demanda indica que o interesse pelo Bitcoin está tão elevado como sempre. É especialmente forte entre os investidores que parecem ter estado à espera de uma quebra clara ou confirmação de tendência antes de investir mais dinheiro nos mercados de criptomoedas. Picos de novo interesse por parte de novos investidores tendem a ocorrer mais nas fases finais de um movimento ascendente, quando os preços já estão altos e quando a maioria dos novos investidores parece estar a agir por emoção em vez de uma estratégia sólida.
Esta nova demanda aumentou. Mas sua origem é muito menos inspiradora do que a sabedoria convencional sobre isso nos faria acreditar.
Agora, eu não tenho nenhuma linha direta sobre de onde está vindo essa nova demanda. Mas olhando ao redor, vejo dois candidatos prováveis. O primeiro são investidores de varejo mais ricos, em parte por causa da grande facilidade que o mercado atual oferece para negociar de um ativo para outro, e em parte pela crescente aparição do que os atuais números do Departamento do Trabalho chamam de "liberdade" ( ou seja, a liberdade de negociar no seu 401(k) durante o horário de mercado).
A segunda fonte potencial desta nova demanda são os fundos hedge. Pelo menos no passado, os fundos hedge eram considerados o tipo de jogadores institucionais que fornecem ao mercado convicção. Mas, ao contrário do passado, quando os fundos hedge ficaram super longos, as ações individuais negociaram muito mal após isso.
Em suma: Este aumento na demanda parece muito menos sólido do que a sabedoria convencional sobre isso nos faria acreditar.
A clara diferença de sentimento entre os novos participantes entusiasmados e os investidores cuidadosos, às vezes até rancorosos, é geralmente um sinal de alerta nos ciclos do mercado. Quando os novos compradores com pouca experiência nos mercados – e o tipo de viés de finanças comportamentais que tornam alguém superconfiante, por exemplo – são os que impulsionam os ralis, essa pintura de um sinal de topo torna-se cada vez mais próxima. O tipo de deslocamento comportamental que resulta quando o mercado é principalmente uma função de novos compradores e não muito mais precedeu vários topos locais em corridas de touros passadas.
Baleias saem enquanto ETFs absorvem
Uma narrativa corretiva foi reforçada pelo comportamento de grandes detentores de Bitcoin — frequentemente referidos como baleias. Desde 9 de abril, esses grandes players têm descarregado seu Bitcoin, na ordem de mais de 29.000 BTC, no mercado. Esta operação não tão encoberta tem sido quase uma venda de Bitcoin por dólares americanos, e oh que bela imagem faz para os vendedores de Bitcoin denominados em dólares americanos que não é a primeira vez.
Normalmente, durante os baixos do mercado, as baleias tendem a comprar. Quando os preços começam a subir e a participação do retalho aumenta, é geralmente nessa altura que as baleias começam a sair. A decisão de vender em força feita pelas baleias é—normalmente, tenho a certeza de que há algumas exceções—uma indicação de que a atual recuperação pode estar a perder força.
Nem todos os sinais são baixistas, no entanto. Em 15 de abril, os fundos negociados em bolsa (ETFs) que detêm Bitcoin viram entradas líquidas totais de 76,4 milhões de dólares. Este número significa que a demanda por Bitcoin de fontes institucionais e regulamentadas permanece bastante sólida, mesmo enquanto os grandes players do mercado parecem estar reduzindo sua exposição. As entradas do ETF também fornecem uma boa proteção para o preço do Bitcoin, atuando como um buffer contra uma possível venda mais severa.
Os fluxos para os fundos de índice negociados em Bitcoin (ETFs) destacam-se das acumulações diretas em carteiras de criptomoedas que sugerem um aumento no preço do Bitcoin. Para as pressões inflacionárias no espaço cripto, gestores de ativos de moeda de reserva, players da finança tradicional como fundos de pensões e fundos de hedge que seguem uma estratégia de longo prazo agora contam-se entre os acionistas de Bitcoin.
O que vem a seguir para Bitcoin?
O Bitcoin envia sinais mistos que fornecem uma imagem muito complexa e bastante obscura. Por um lado, os fluxos de entrada de ETFs no muito próximo futuro, assim como o fervor do retalho, impulsionam forças ascendentes. Por outro lado, a aparente retirada dos compradores convictos, juntamente com a realização de lucros por parte das baleias, sugere a alguns de nós que a cautela pode ser justificada.
A questão chave é se a procura institucional através de ETFs pode sustentar o rali sem o tipo de acumulação de alta convicção que muitas vezes precede novos máximos históricos e num ambiente onde a realização de lucros significativa por parte dos principais detentores parece ser a norma. A venda excessiva por parte destes principais detentores poderia, claro, levar a uma correção ou consolidação a curto prazo no mercado do Bitcoin.
Seria prudente para os investidores manter um olho atento nos fluxos que se aproximam para os fundos negociados em bolsa, os movimentos de grandes carteiras e as mudanças nos perfis de compradores. Se esses compradores com alta convicção voltarem ao mercado e os grandes vendedores geralmente conhecidos como "baleias" pararem de vender, o mercado poderá muito bem continuar sua tendência de alta.
Até lá, essas divergências observadas no comportamento são um bom lembrete de que, mesmo em um mercado em alta, nem todas as compras são iguais.
Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em qualquer serviço.
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