最近在社区看到很多人问 APY 是什么意思,特别是在研究 DeFi 产品和质押收益时。我觉得有必要好好梳理一下 APY 和 APR 这两个概念,因为弄混它们真的会影响你对实际收益的预期。
先说最直接的区别。APR 就是年利率,纯粹的年化百分比,没有任何复杂的东西。比如你存 10,000 美元,年利率 20%,一年赚 2,000 美元,三年赚 6,000 美元。很简单,就是线性的。
APY 的含义就完全不同了。APY 全称年收益率,最关键的是它包含了复利。这才是 APY 是什么意思的核心——它不只是单纯的利率,而是考虑了你的利息会产生利息这个效应。
我举个具体的例子你就懂了。同样是 10,000 美元、20% 年利率,如果每月结算一次利息,一年后你不是拿 12,000 美元,而是 12,194 美元。多出来的 194 美元就是复利的威力。为什么?因为第一个月你赚了利息后,第二个月你就是用更多的本金去赚利息,依此类推。
复利的频率越高,你赚得越多。还是同样的例子,如果改成每天复利,一年后就是 12,213 美元。差不多多赚 13 美元。看起来不多,但放到三年时间框架,同样的 20% APR 产品按日复利,你会拿到 19,309 美元,比没有复利的情况多赚 3,309 美元。这就是复利在长期的惊人效果。
所以 APY 的意思简单说就是:把复利效应算进去后,你一年能真正赚到的百分比。20%
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