Li2CO3 : Les attentes côté offre fluctuent, l'humeur se détend, le marché chute fortement

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Research de GF Futures Numéro d’autorisation de la CSRC【2011】1292

Lin Jiani  Z0020770  31 mars 2026, mardi

Guide du marché : Aujourd’hui, le contrat à terme de lithium carbonate a fortement chuté dans l’ensemble, après une hausse rapide du centre de prix au cours des deux jours précédents, l’humeur du marché a connu une grande correction aujourd’hui. Les nouvelles politiques du Zimbabwe ont affaibli la logique haussière, et les fonds du secteur des actions sont également faibles, le principal support de 160k unités a été brisé. À la clôture, le contrat principal LC2605 a chuté de 7,79 % à 157 200, avec un total de positions ouvertes de 637.1k lots, une réduction significative de 19.7k lots dans la journée.

Les nouvelles du côté de l’offre fluctuent, la logique de haute position s’affaiblit

Récemment, avec la fermentation des nouvelles du côté de l’offre, la logique du marché s’est tournée vers le trading sur le déficit de l’équilibre à court terme de l’offre resserrée. La deuxième moitié de la semaine dernière, le centre de prix a rapidement augmenté, principalement en raison de la lenteur des négociations sur la politique minière au Zimbabwe et des attentes concernant un possible déficit de diesel en Australie affectant la production minière ultérieure. Aujourd’hui, l’humeur du marché a fortement changé, principalement en raison de nouvelles informations. Depuis la soirée d’hier, des nouvelles ont circulé sur les résultats des négociations politiques au Zimbabwe, brisant l’attente précédente d’une politique africaine dure à court terme, ce qui a rapidement ajusté la logique haussière du marché.

Selon les informations, les principales entreprises chinoises au Zimbabwe sont toujours en négociation avec le gouvernement, le processus avance mais aucun résultat clair n’a encore été finalisé. On prévoit qu’une décision sera prise en avril, principalement sur la localisation de la transformation du lithium et les droits de douane, et il faudra suivre de près l’impact de l’offre de ressources africaines sur le cycle. En Australie, en raison de la crise pétrolière causée par la guerre, des inquiétudes ont été soulevées quant à la production minière locale. Les grandes mines disposent de réserves, mais cela n’a pas encore affecté leur fonctionnement réel. La situation géopolitique est complexe, et le développement futur dépendra de la persistance du problème de pénurie de pétrole.

De plus, le marché des actions de lithium a également connu une correction notable aujourd’hui. Après une hausse rapide ces derniers jours, certains fonds ont rapidement réalisé des profits à haute position, ce qui a intensifié le sentiment pessimiste du marché.

La résilience fondamentale s’affaiblit, la dynamique marginale diminue, attention à la transmission concrète

Les données fondamentales du lithium carbonate restent résilientes récemment, avec une augmentation simultanée de l’offre et de la demande, la dynamique marginale s’affaiblit. La production de raffinage a progressivement augmenté au premier trimestre, la production hebdomadaire après le Nouvel An a maintenu une croissance, et après la fin de la maintenance des usines de sel en amont, le taux d’utilisation a augmenté progressivement. La production de certains nouveaux projets a continué à augmenter après leur mise en service, avec des prévisions stables pour avril. Au deuxième trimestre, l’attention principale se portera toujours sur les contradictions au niveau des matières premières et la progression de la mise en service des nouveaux projets.

La demande reste globalement optimiste, bien que la saisonnalité et la réduction des subventions en début d’année aient affaibli les ventes de véhicules électriques, la croissance de la capacité terminale fournit un soutien significatif, et les principales entreprises de stockage d’énergie maintiennent une pleine capacité. Sous la demande rigide, la production de matériaux devrait rester stable, avec une croissance continue du phosphate de fer lithium, tandis que les données des batteries ternaires sont relativement faibles en raison de la saturation du marché et du recul des politiques. Au deuxième trimestre, l’attention sera portée aux changements dans la structure de la demande électrique et des exportations. Les stocks du premier trimestre ont maintenu une tendance de déstockage, puis ont augmenté la semaine dernière, la dynamique marginale s’est affaiblie. Les stocks des raffinages en amont et des stocks en aval ont continué d’augmenter la semaine dernière, l’ampleur des réserves dans les usines de sel s’est élargie, et les stocks des fabricants de cellules et des commerçants ont légèrement diminué.

Perspectives pour l’avenir

À court terme, les attentes fluctuantes concernant l’offre et les changements géopolitiques continueront d’apporter de nombreux variables au marché, avec une augmentation possible des transactions liées à des événements. À moyen terme, les contradictions potentielles dans l’offre pourraient s’amplifier au deuxième trimestre, la demande restant optimiste, la certitude dans le stockage d’énergie étant plus forte, et l’exportation ainsi que la logique de substitution énergétique étant à surveiller. Selon cette logique, le support de base du lithium carbonate s’est renforcé, mais les perturbations liées aux nouvelles à court terme pourraient entraîner une correction du marché en cas de prises de bénéfices à haute position. Le marché devrait osciller dans une fourchette large, avec une référence pour le principal entre 153 000 et 160k.

Avertissement de risque : changements macroéconomiques, perturbations de l’offre nationales et internationales, demande en aval inférieure aux attentes