Goldman Sachs advierte: ¡El riesgo de caída abrupta en el precio del cobre se intensifica, y el bloqueo del estrecho podría convertirse en la "última gota"！

Pregunta a la IA · ¿Por qué Goldman Sachs y UBS discrepan sobre sus previsiones del precio del cobre?

Fuente: Jin10 Data

A medida que la situación en Oriente Medio sigue sumida en disturbios, el Grupo Goldman Sachs (Goldman Sachs) ha emitido recientemente una advertencia: si el Estrecho de Ormuz, una puerta vital del transporte marítimo mundial, continúa bloqueado, el precio del “doctor cobre” se enfrentará al riesgo de nuevas y pronunciadas caídas.

En estos momentos, el mercado de metales se encuentra en un estado de extrema inquietud. El presidente de EE. UU., Donald Trump, ha lanzado un ultimátum a Irán, exigiéndole que alcance un acuerdo dentro del plazo; en caso contrario, la infraestructura civil iraní se verá sometida a ataques a gran escala. Como resultado, en el último mes, los precios disparados del petróleo y el gas han empezado a comprimir el margen de crecimiento de la economía global, y el mercado de metales básicos, en general, soporta una presión creciente.

El equipo de analistas de Goldman Sachs, encabezado por Aurelia Waltham, indicó en un informe: “Creemos que, a corto plazo, el riesgo para el precio del cobre está claramente sesgado a la baja. Si el período de interrupción del transporte marítimo del Estrecho de Ormuz supera las expectativas, hará que los precios de la energía permanezcan elevados durante mucho tiempo y, en consecuencia, lastrará el ritmo de crecimiento de la economía mundial”.

Aunque la previsión de referencia de Goldman Sachs sostiene que el estrecho podría ir recuperando gradualmente la navegación a partir de mediados de abril, los analistas subrayaron que, en la actualidad, el precio del cobre ya se ha desviado claramente de los fundamentos. Según los cálculos de Goldman Sachs, el “valor razonable” del cobre debería situarse en torno a 11100 dólares por tonelada, mientras que el precio al que se está negociando actualmente está muy por encima de ese nivel. Desde que EE. UU. y su aliado lanzaran ataques contra Irán, el precio del cobre acumula una caída de aproximadamente un 7%.

Aunque la tensión en la oferta en mercados fuera de EE. UU. y la necesidad de reposición de los inventarios estratégicos de los distintos países brindan cierto apoyo al precio del cobre, Goldman Sachs advierte que, en cuanto la economía global entre en su escenario previsto de “severamente desfavorable”, esos factores de soporte pasarán a ser insignificantes.

“El precio del cobre carece actualmente de apoyo fundamental. Si el panorama económico empeora aún más y los inversores empiezan a vender activos de riesgo, el precio del cobre puede desencadenar fácilmente una nueva ronda de caídas”, afirmó Goldman Sachs con franqueza en el informe. Con base en ello, Goldman Sachs ha rebajado su precio objetivo promedio de cobre para este año, de los 12850 dólares por tonelada anteriores a 12650.

Pero UBS sostiene que aún mantienen un optimismo sobre el panorama a medio plazo del precio del cobre: “A medida que mejora en el margen la estabilidad geopolítica y la inversión mundial en la modernización de las redes eléctricas y la electrificación sigue incrementándose, no se ha alterado la lógica del crecimiento estructural de la demanda de cobre y aluminio”.

A esta mañana, los futuros de cobre en la London Metal Exchange (LME) suben levemente un 0,3% hasta situarse en 12400 dólares por tonelada; el sentimiento del mercado sigue siendo frágil y los inversores están muy pendientes de los últimos movimientos de Trump respecto a su política hacia Teherán.