Нещодавно я займався аналізом даних у блокчейні та виявив, що ця система справді дуже допомагає у прийнятті інвестиційних рішень. Хочу поділитися деякими своїми спостереженнями, особливо щодо надійних інструментів для on-chain запитів та підходів до аналізу.

Спершу поговорімо, навіщо потрібно звертати увагу на on-chain дані. Якщо сказати прямо, on-chain дані — це інформація про транзакції та блоки, що зберігаються в блокчейні. Їх неможливо підробити, тож це найпряміший спосіб дізнатися про реальний стан ринку. Ви можете бачити всі сліди переказів між гаманцями, обсяги утримання токенів, комісії gas, винагороди майнерів, а також усю взаємодію зі смарт-контрактами. Ці дані допомагають відстежувати рух «китів» — великих гравців із суттєвими обсягами коштів; їхні дії можуть впливати на ринок, і якщо вчасно помітити їхні активності, це справді дає перевагу для інвестиційних рішень.

Але якщо чесно, on-chain аналіз — це не якась магічна штука. Щоб справді розібратися в цих даних, потрібні базові знання та досвід. Моя порада — не покладатися лише на один інструмент: краще звіряти дані з кількох джерел, адже точність різних сервісів справді може відрізнятися. Особливо під час аналізу нових проєктів: багато даних надходить безпосередньо від команди проєкту, тому в такому випадку обов’язково зробіть double check у блокчейн-браузері. І ще: інформацію потрібно регулярно оновлювати. Поведінка ринку постійно змінюється, тож не можна приймати рішення «наосліп», спираючись лише на припущення.

Які саме on-chain індикатори варто відстежувати? Загальна заблокована вартість TVL дуже важлива: високий TVL означає, що проєкт користується популярністю серед інвесторів. Також варто дивитися інформацію про гаманці команди та «китів» — це допоможе зрозуміти, вони накопичують чи навпаки продають. Дані бірж про депозити та зняття мають ще більшу вагу: якщо токени стабільно рухаються в CEX, це може свідчити про тиск продажу; а якщо з бірж роблять великі виведення на особисті гаманці — це радше позитивний сигнал. Рух стейблкоїнів також відображає ринкові настрої: якщо їх карбують і зараховують на біржі — ринок виглядає оптимістично налаштованим; якщо навпаки — це ознака песимізму. Зростання кількості активних адрес гаманців означає, що нові інвестори заходять у ринок; зниження кількості адрес може вказувати на можливе падіння цін. Концентрація розподілу токенів також критично важлива: якщо кілька адрес тримають основну частку, ціну буде легше маніпулювати.

Говорячи про конкретні інструменти, я пробував їх чимало. Для новачків я в першу чергу рекомендую Defillama: цей інструмент фокусується на даних TVL, має простий інтерфейс і також дозволяє дивитися ситуацію з депозитами/виведеннями на CEX. Token Terminal — хороший помічник для фінансового аналізу проєктів: він показує такі базові метрики, як дохід, обсяг торгів, комісії тощо. За логікою це більше схоже на аналіз акцій. Якщо хочете оцінити соціальний хайп, L,unarcrush може підказати, скільки разів токен згадують у Twitter, і які KOL обговорюють його. Для аналізу NFT CryptoSlam надає звичні для цього дані: обсяг торгів, floor price та інше.

Трохи просунутіші інструменти ще потужніші. Я часто використовую on-chain інструменти запитів, щоб глибше копати за рухами Smart Money — наприклад, Nansen особливо підходить для відстеження операцій «розумних грошей». Santiment надає on-chain дані після очищення: з реальним часом усе добре, а ще є функції для соціального аналізу. Arkham останнім часом дуже популярний: функціонал повний і зараз він безкоштовний; підтримує запити з урахуванням налаштованих сум для купівлі/продажу та діапазону часу. Dune Analytics підходить тим, у кого є базові знання з SQL: можна писати власні запити й робити глибокий аналіз. CryptoQuant і Glassnode спеціалізуються на аналізі BTC: тут є дані про різні параметри майнерів, поведінку власників і багато іншого.

Є ще один ресурс, який часто недооцінюють: ChainScan різних публічних блокчейнів — ethscan, bscan, solscan тощо. Використовуючи ці on-chain браузери, дивіться кількість транзакцій, число активних користувачів і оцінюйте жвавість екосистеми конкретного ланцюга. Чим більше користувачів і транзакцій має ланцюг, тим зазвичай здоровішою є його екосистема.

Якщо чесно, найважливіше в on-chain аналізі — це розуміти логіку поведінки, що стоїть за цими даними. Не лякайтеся цифр: варто лише витратити трохи часу на вивчення — і ви зможете опанувати базові підходи. Я також раджу новачкам звертати увагу на деякі професійні команди з on-chain аналітики: вони можуть дати більше об’ємний погляд. Коли ви поступово накопичите досвід, ви зможете знаходити можливості, які інші не помічають.