El riesgo en el estrecho de Ormuz se suma a la ampliación del déficit de suministro, y el precio del petróleo Brent podría alcanzar los 150 dólares

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Origen: Huijtong.com

Huijtong Finance App—Según la información de Huijtong Finance App, el mercado mundial del petróleo crudo sigue registrando una volatilidad persistente impulsada por los conflictos geopolíticos y las expectativas de contracción de la oferta. El último informe del banco Société Générale (Francia) ha revisado al alza de forma significativa sus perspectivas sobre el precio del petróleo y ha señalado que, en escenarios extremos, el precio del Brent podría llegar a 150 dólares por barril. Esta previsión se basa en que, si el Estrecho de Ormuz sufre una interrupción de dos meses, se produciría un impacto notable en el suministro energético mundial.

Desde la perspectiva de la estructura de oferta y demanda, el mercado se enfrenta actualmente a una brecha de suministro claramente evidente. La institución prevé que, bajo el impacto del conflicto, las pérdidas de producción de la OPEP alcancen los 15 millones de barriles por día en marzo y, en abril, se genere una brecha de suministro de aproximadamente 8 millones de barriles por día. Al mismo tiempo, se espera que la producción de los países del Golfo disminuya hasta un máximo de 3 millones de barriles por día durante todo el año, mientras que la capacidad de exportación de Irán podría reducirse en 2 millones de barriles por día, lo que intensificará aún más la tensión en el suministro.

El equipo de materias primas del banco Société Générale señaló: “En un contexto de oferta limitada y de inventarios ajustados, el precio del petróleo podría experimentar, a corto plazo, un fuerte repunte y mantenerse en niveles elevados”.

En el lado de la demanda, aunque los precios del petróleo elevados ya han empezado a frenar parte del consumo, la demanda general aún muestra una resistencia relativamente fuerte. Se prevé que la demanda mundial de petróleo crudo aumente gradualmente hasta situarse en torno a 1,06 millones de barriles por día, manteniéndose en niveles altos. Dado que la caída de la demanda es limitada, resulta difícil compensar por completo el impacto derivado de la contracción de la oferta; en conjunto, el mercado sigue en un equilibrio muy ajustado e incluso en situación de escasez.

El nivel de inventarios también es un factor importante que respalda el precio del petróleo. El informe muestra que los días actuales de cobertura de inventarios siguen por debajo del promedio de los últimos cinco años, lo que implica que la capacidad de amortiguación del mercado es limitada. Una vez que la oferta se vea afectada de nuevo, es más probable que los precios presenten una volatilidad intensa.

Sin embargo, desde la perspectiva del tiempo, las subidas extremas no son una tendencia a largo plazo. La institución estima que, a medida que parte de la capacidad de producción de la OPEP se vaya recuperando gradualmente a partir de mayo, además de la liberación de reservas estratégicas por parte de los países del G7 y el repunte de la demanda en los países asiáticos, la relación entre oferta y demanda del mercado mejorará de manera progresiva. En este contexto, es posible que el precio del petróleo muestre una volatilidad en la parte alta con un promedio de aproximadamente 125 dólares en abril, y exista el riesgo de verse afectado hasta 150 dólares; pero después, irá retrocediendo gradualmente hasta situarse cerca de 80 dólares hacia finales de año.

Desde la perspectiva del sentimiento del mercado, la lógica de negociación actual ha pasado de “un choque a corto plazo” a “una escasez estructural”. Por un lado, los inversores prestan atención a los riesgos de subida de precios derivados de eventos extremos; por otro, también comienzan a evaluar el efecto de los precios altos sobre la demanda y la posibilidad de intervenciones por parte de las políticas.

Desde el punto de vista técnico, en el marco diario, el Brent, en general, se encuentra en una tendencia alcista fuerte; pero después de una subida rápida, el impulso ha empezado a diferenciarse y la volatilidad de los precios se ha intensificado. En la parte superior, se vigilan las zonas clave de resistencia en 112 dólares y 125 dólares; en la parte inferior, los niveles de soporte se ubican en la zona de 100 dólares y 95 dólares. En el marco de 4 horas, el precio presenta una estructura de consolidación en niveles altos, y los indicadores de impulso a corto plazo muestran señales de retroceso tras estar en sobrecompra, lo que indica que el mercado tiene una necesidad de corrección técnica. Si el precio retrocede hacia la zona clave de soporte y se estabiliza, aún podría volver a subir.

Resumen del editor

En conjunto, el mercado del petróleo crudo se encuentra en una etapa clave en la que se superponen el desajuste entre oferta y demanda y los riesgos geopolíticos. A corto plazo, el riesgo del Estrecho de Ormuz y la expectativa de interrupciones en el suministro podrían impulsar una subida significativa del precio del petróleo; pero a medio y largo plazo, a medida que la oferta se vaya recuperando gradualmente y la demanda se ajuste, el precio tiene margen para retroceder. La volatilidad del mercado actual ha aumentado de forma notable; los inversores deben prestar atención a los cambios en oferta y demanda y a las señales de intervención de políticas en un entorno de alto riesgo, aprovechar oportunidades por etapas y controlar el riesgo.

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Responsable: Song Yafan