El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, en la carta anual, menciona riesgos en geopolítica, IA y mercados privados

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El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, en su carta anual cita riesgos en la geopolítica, la IA y los mercados privados

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El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, está pidiendo un amplio replanteamiento de los American ideals mientras su banco navega la incertidumbre geopolítica, una economía tambaleante y el impacto revolucionario de la inteligencia artificial.

Dimon, en su carta anual a los accionistas, publicada el lunes, señaló el 250º aniversario del país como “el momento perfecto para volver a dedicarnos a los valores que hicieron de esta gran nación la nuestra — la libertad, la justicia y la oportunidad.”

“Los desafíos a los que todos nos enfrentamos son significativos. La lista es larga, pero en la cima están la terrible guerra y la violencia en curso en Ucrania, la guerra actual en Irán y las hostilidades más amplias en Oriente Medio, la actividad terrorista y las crecientes tensiones geopolíticas, en particular con China”, dijo Dimon. “Incluso en tiempos difíciles, tenemos la confianza en que America hará lo que siempre ha hecho — mirar a los valores que han definido a nuestra nación singular y han sostenido nuestro liderazgo en el mundo libre.”

Dimon, el líder de larga trayectoria del mayor banco del mundo por capitalización de mercado, se encuentra entre los dirigentes corporativos estadounidenses más expresivos. Su carta anual no solo ofrece un registro de su desempeño en la firma, sino también perspectivas amplias sobre el estado global de los asuntos.

En la carta del lunes, Dimon señaló vientos en contra, entre ellos conflictos globales, inflación persistente, agitación en los mercados privados y lo que llamó “malas regulaciones bancarias”.

Dimon dijo que, si bien regulaciones como las que se establecieron después de la crisis financiera de 2008 “lograron algunas cosas buenas … también crearon un sistema fragmentado y de avance lento con reglas y regulaciones caras, superpuestas y excesivas — algunas de las cuales hicieron el sistema financiero más débil y redujeron el crédito productivo.”

Citando específicamente consecuencias negativas de los requisitos de capital y liquidez, el diseño actual de la prueba de estrés de la Reserva Federal y un proceso “mal manejado” en la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.

Dimon también dijo que la reacción de JPMorgan a las propuestas revisadas para Basel 3 Endgame y el recargo de un sistema bancario globalmente importante, o GSIB, — emitido por los reguladores estadounidenses el mes pasado — fue “mixta.”

“Si bien fue bueno ver que las propuestas recientes para Basel 3 Endgame (B3E) y GSIB intentaron reducir el aumento en el capital requerido respecto de las propuestas de 2023, todavía hay algunos aspectos que, francamente, no tienen sentido”, dijo Dimon.

El CEO dijo que, con los recargos propuestos agregados de alrededor del 5%, el banco necesitaría mantener “hasta un 50% más de capital en la gran mayoría de los préstamos a consumidores y empresas en EE. UU. cuando se compara con un banco grande que no sea GSIB para el mismo conjunto de préstamos.”

“En realidad, no está bien y es poco americano”, dijo.

Sobre el comercio y la geopolítica

Dimon identificó las tensiones geopolíticas como el riesgo principal al que se enfrenta su banco: concretamente, las guerras en Ucrania e Irán y sus impactos en las materias primas y los mercados globales — calificando la guerra como “el ámbito de la incertidumbre.”

“El resultado de los acontecimientos geopolíticos actuales puede muy bien ser el factor determinante en cómo se desarrolle el futuro orden económico global”, dijo. “Aunque, de nuevo, puede que no.”

También citó una “reconfiguración de las relaciones económicas en el mundo” impulsada por la política comercial de EE. UU. El presidente de EE. UU., Donald Trump, ha convertido los aranceles en una política característica de su segundo mandato, introduciendo derechos más altos sobre docenas de socios comerciales y categorías de importación.

“Las batallas comerciales claramente no han terminado y se debería esperar que muchos países estén analizando cómo y con quién deberían crear acuerdos comerciales”, dijo Dimon. “Si bien parte de esto es necesario para la seguridad nacional y la resiliencia, que son lo más importante, es difícil precisar cuáles serán los efectos a largo plazo.”

Sobre los mercados privados

Dimon también habló sobre la reciente agitación en los mercados privados, ya que los temores en torno a los préstamos realizados a firmas de software impulsan masivas solicitudes de reembolso en fondos de crédito privado.

“En general, el crédito privado no tiende a tener una gran transparencia o calificaciones rigurosas ‘marks’ de sus préstamos — esto incrementa la probabilidad de que la gente venda si cree que el entorno empeorará — incluso si las pérdidas efectivamente realizadas apenas cambian”, dijo Dimon.

El ejecutivo añadió que las pérdidas reales ya son más altas de lo que deberían, en relación con el entorno.

“Sin embargo, ocurra como ocurra, se debería esperar que en algún momento los reguladores de seguros exijan calificaciones o rebajas de mayor rigor, lo que probablemente lleve a demandas de más capital”, dijo.

Sobre la IA

Dimon reiteró el lunes que el ritmo de adopción de la IA no se parece a ninguna tecnología que haya llegado antes. Dijo que, si bien su implementación será “transformadora”, aún está por verse cómo se desarrollará la revolución de la IA.

“En general, la inversión en IA no es una burbuja especulativa; más bien, entregará beneficios significativos. Sin embargo, en este momento, no podemos predecir los ganadores y perdedores finales en las industrias relacionadas con la IA”, dijo Dimon.

"No pondremos nuestras cabezas en la arena. Implementaremos IA, como implementamos toda la tecnología, para hacer un mejor trabajo para nuestros clientes (y empleados) ", escribió.

JPMorgan ha estado a la vanguardia de las firmas de Wall Street al introducir IA en cada nivel de su negocio. El año pasado, el Chief Analytics Officer de JPMorgan, Derek Waldron, dio a CNBC una demostración temprana de cómo utiliza IA agentic para acelerar el trabajo y mejorar los resultados para clientes y accionistas.

En febrero, Dimon dijo que la IA estaba reconfigurando la fuerza laboral de JPMorgan y que el banco tenía “planes enormes de reubicación” para los empleados.

"Hemos puesto el foco en algunos de los eventos de ‘lo conocido y predecible’ y en algunos de los eventos de ‘lo conocido desconocido’, dijo. “Pero los grandes cambios tecnológicos como la IA siempre tienen también efectos de segundo y tercer orden que pueden impactar profundamente a la sociedad. … También deberíamos estar monitoreando este tipo de transformación.”

— Leslie Picker y Ritika Shah de CNBC contribuyeron a este reporte.

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