Optimisation de la dynamique offre-demande, plusieurs sociétés cotées dans le secteur du lithium ont enregistré une croissance de leurs performances l'année dernière

JOURNAL « Securities Daily », journaliste : Feng Yuyao

D’après les données d’iFind de Tonghuashun, au 7 avril, au moment où le journaliste remet ce papier, 5 sociétés cotées liées à l’industrie des batteries au lithium ont déjà publié leurs rapports annuels 2025, dont 4 affichent une croissance positive du bénéfice net. Les performances des « deux grands ténors du lithium » — Jiangxi Ganfeng Lithium Group Co., Ltd. (ci-après « Ganfeng Lithium ») et Tianqi Lithium Corp. (ci-après « Tianqi Lithium ») — dégagent des signaux de redressement dans le secteur. Les données montrent qu’en 2025, Ganfeng Lithium a réalisé un bénéfice net de 16,13 milliards de yuans, enregistrant un revirement de pertes en bénéfices par rapport à l’année précédente ; Tianqi Lithium a réalisé un bénéfice net de 4,63 milliards de yuans, enregistrant un revirement de pertes en bénéfices par rapport à l’année précédente.

Concernant la croissance du bénéfice net, Ganfeng Lithium indique que, sous l’influence de la transformation du schéma offre-demande et de la volatilité du marché des produits au lithium, après que les prix des produits au lithium aient continué de baisser au cours de la première moitié de l’année précédente et atteint un plus bas, ils ont fortement rebondi, ce qui a amélioré les performances opérationnelles de la société d’une année sur l’autre. Tianqi Lithium, pour sa part, indique que, en raison de la volatilité du marché des produits au lithium, le prix de vente des produits au lithium de la société l’an dernier a baissé par rapport à la même période de l’année précédente. Toutefois, grâce à l’atténuation significative de l’impact du décalage du cycle de fixation des prix, à la forte hausse d’une année sur l’autre des résultats de SQM (Société chilienne d’ingénierie chimique et d’exploitation minière) — importante société associée — et à la poursuite du raffermissement de l’AUD, la situation des performances s’est améliorée.

En 2025, le prix du carbonate de lithium de qualité pour batteries a connu un retournement en forme de « V » ; au cours de la seconde moitié de l’année précédente, la hausse cumulée du prix du carbonate de lithium a dépassé 100 %, permettant une restauration remarquable. Tianqi Lithium a révélé dans son rapport annuel qu’à partir de l’entrée dans la seconde moitié de 2025, plusieurs facteurs favorables multiples ont entraîné un rebond vigoureux de la conjoncture du marché. L’explosion, au-delà des attentes, de la demande mondiale de stockage d’énergie électrochimique a créé un fort effet de synergie avec le redressement des prévisions de production des batteries d’alimentation ; en outre, l’arrêt temporaire par étapes de certaines mines a entraîné un resserrement structurel du côté de l’offre.

Zhu Huarui, conseiller d’investissement principal de Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., a déclaré au journaliste que la structure de rentabilité de la chaîne de l’industrie des batteries au lithium en 2026 présentera les caractéristiques suivantes : « diversification des ressources en amont, réparation des matériaux en aval, et bénéfices pour les batteries dans le secteur aval ».

« Les profits des entreprises de sels de lithium en amont dépendent très fortement du taux d’autosuffisance des ressources : les entreprises disposant de ressources à faible coût comme les lacs salés ont une plus grande élasticité des bénéfices, tandis que les entreprises qui dépendent de l’achat de minerais subissent une pression sur les coûts ; après avoir traversé l’“anti-surrenchère” et la purge des capacités, les quatre principaux maillons de matériaux au milieu de la chaîne, une fois l’équilibre offre-demande optimisé, ont vu une restauration substantielle sur le plan des prix et de la capacité bénéficiaire. Parmi eux, les segments d’électrolyte et de séparateur, en raison de la tension entre l’offre et la demande, ont des perspectives d’amélioration de la rentabilité particulièrement claires. » Zhu Huarui a indiqué que, côté aval, les usines de batteries profitent directement de l’explosion du marché du stockage d’énergie et de la croissance régulière et solide de la demande de batteries d’alimentation ; grâce à l’optimisation de la structure des produits et aux effets d’échelle, le niveau de rentabilité devrait continuer à s’améliorer.

En regardant l’avenir, Zhu Huarui a déclaré au journaliste que, du point de vue de la demande, les exportations de véhicules à énergies nouvelles en Chine connaissent une forte croissance ; combinées à la demande traditionnelle de reconstitution des stocks liée aux périodes saisonnières de « “Trois mois, quatre mois” » et à la demande du secteur du stockage d’énergie en croissance explosive, elles forment ensemble un appui solide pour le prix du carbonate de lithium.

Zhang Xiaorong, directeur de l’institut de recherche en technologies de pointe, a également déclaré sans détour au journaliste de « Securities Daily » qu’à l’heure actuelle, les stocks de sels de lithium en Chine sont relativement bas, tandis que la demande liée aux véhicules à énergies nouvelles et au stockage d’énergie continue de se redresser ; à court terme, le carbonate de lithium maintiendra un équilibre serré entre l’offre et la demande, et le prix du carbonate de lithium de qualité pour batteries au deuxième trimestre devrait plutôt augmenter que baisser.