Tenho estado a pensar na postura de Warren Buffett em relação às crypto ultimamente. O tipo tem sido bastante consistente sobre isso há anos e, honestamente, é quase fascinante vê-lo, tendo em conta quanto é que o mercado mudou à volta dele.

Ainda em 2018, ele chamou ao bitcoin “rat poison squared” — uma apreciação bastante dura. Depois, na CNBC, basicamente disse, com toda a certeza, que as cryptocurrencies terão um desfecho mau. A razão? As crypto movem-se por hype e sentimento, não por fundamentos reais de negócio. Esse é o problema central para ele.

O que é interessante é que, mesmo com todo esse pessimismo, o bitcoin afinal tem-se saído bem. Estamos por volta de $71.64K neste momento, e tem tido subidas consistentes nos últimos dois anos. A questão de toda a presidência de Trump, sem dúvida, também deu um impulso ao mercado de crypto.

Mas aqui está o ponto — o Buffett acabou por fazer um investimento em crypto de forma indireta. A Berkshire investiu na Nu Holdings, um banco brasileiro com a sua própria plataforma de crypto. Primeiro $500M, depois mais $250M. Mas, para uma empresa com uma capitalização de mercado de $1 trillion, isto é basicamente trocos. Por isso, não é como se ele estivesse de repente a ficar bullish.

Mais recentemente, até reforçou ainda mais as críticas. Há alguns anos, ele perguntou aos investidores — se vocês possuíssem todo o bitcoin do mundo e mo oferecessem por $25, por que é que eu havia de o aceitar? O que é que eu faria com isso? Isto é lógica de Buffett, mesmo na veia. Ele não vê geração de valor tangível.

O facto é que toda a filosofia de investimento dele se baseia em empresas com produtos reais, uma boa gestão e uma base de clientes já existente. Crypto não encaixa nesse modelo. É uma moeda, não um negócio que produz algo ou que presta serviços tradicionais. Por isso, provavelmente nunca será a praia dele, independentemente de quanto é que a narrativa mude.

Não esperem que ele comece a investir em digital assets tão cedo. O ceticismo dele em relação às crypto é mesmo muito fundamental para a forma como ele vê os mercados.