Acabei de encontrar algumas percepções de mercado interessantes que valem a pena partilhar. Há toda uma tese em torno das empresas de software potenciadas por IA que tem vindo a ganhar força, e honestamente faz sentido quando pensas no ciclo de produtividade em que estamos.

Portanto, a previsão de de Marc Chaikin de há alguns anos foi bastante específica sobre quais nomes observar. Empresas como ServiceNow, Synopsys e Pure Storage foram destacadas como potenciais vencedoras porque estão realmente a integrar IA nas suas ofertas principais de software. A Procore também chamou atenção, pois estão a desenvolver capacidades de IA para competir com a Autodesk. Até alguns nomes secundários de tecnologia, como Arista Networks e CrowdStrike, foram assinalados como dignos de monitorização.

O que me ficou na cabeça sobre a previsão de foi o ponto mais amplo sobre um novo ciclo de produtividade. A jogada no setor de semicondutores foi a AMD, na minha opinião, e há lógica nisso, dado as exigências de infraestrutura. A parte interessante é como isto se liga ao macro — ele estava a observar as taxas de juro como o verdadeiro motor do mercado, não apenas o hype em torno da IA.

A meta do S&P 500 que ele mencionou era bastante ambiciosa na altura, falando de possíveis movimentos para a faixa de 5800-6000, dependendo da política do Fed. Ele era cauteloso quanto à concentração em mega-cap tech e preferia o ângulo de tecnologia especializada. Financeiras, consumo discricionário e industriais eram as áreas que ele achava que tinham espaço para crescer.

Uma coisa que envelheceu bem na previsão de foi a ênfase em acompanhar a fraqueza económica da China e como isso influencia as cadeias de abastecimento globais e a inflação. Isso acabou por ser mais importante do que as pessoas inicialmente pensaram.

A tese principal era basicamente que os ganhos de produtividade impulsionados por IA eram reais e provavelmente apoiariam uma recuperação mais ampla do mercado, mas era preciso ser seletivo sobre quais jogadas realmente tinham substância versus apenas o hype. Olhando para trás, essa parte da seletividade revelou-se bastante importante.