Acabei de encontrar algo que vale a pena refletir para quem está de olho em ações baseadas em IA, à medida que avançamos para a segunda metade de 2026. O mercado mudou claramente desde janeiro, mas a tese por trás de três nomes específicos ainda se mantém bastante válida.

Primeiro é a Nvidia. A maioria das pessoas foca nos seus GPUs — justo, esses são o padrão da indústria para infraestrutura de IA. Mas o que realmente os torna formidáveis é a estratégia de stack completo. Eles têm os processadores, a rede e um ecossistema enorme de ferramentas de software que os concorrentes simplesmente não conseguem igualar. Quando outras empresas como a Broadcom lançam chips personalizados a preços mais baixos, a Nvidia ainda vence em custo total de propriedade porque tudo se integra de forma tão limpa. Além disso, essas soluções personalizadas carecem do software pré-construído, o que obriga as empresas a construir do zero. É uma verdadeira barreira de entrada. No terceiro trimestre, os lucros ajustados da Nvidia subiram 60%, e a Wall Street projetava um crescimento anual de 67% até o início de 2027. Com um múltiplo de 46 vezes lucros, os analistas viam um potencial de valorização significativo — a meta média era de cerca de $250 por ação naquela altura.

A Meta é outro investimento interessante no espaço de ações baseadas em IA. Eles têm uma vantagem única — possuir quatro das seis maiores plataformas sociais significa que estão imersos em dados de consumidores. Estão usando esses dados para treinar modelos de IA que melhoram o ranking de conteúdo e a segmentação de anúncios. Eles até desenvolveram chips personalizados para reduzir a dependência dos GPUs da Nvidia. Zuckerberg tem falado sobre como um conteúdo melhor impulsionado por IA está gerando um engajamento mais profundo no Facebook e Instagram. Os lucros do terceiro trimestre cresceram 20% (excluindo impostos pontuais), e a Wall Street esperava um crescimento de 21% até 2026. A avaliação, a 29 vezes lucros, parecia razoável para investidores pacientes, com metas de analistas sugerindo uma valorização de 29% a partir do preço atual.

Depois, temos a Pure Storage. Talvez menos óbvia, mas vale a pena ficar atento. Eles fabricam sistemas de armazenamento totalmente em flash com software para gerenciar dados empresariais em várias nuvens. A tecnologia DirectFlash é o diferencial — ela elimina muitas ineficiências ao gerenciar a memória flash bruta no nível do array, em vez do nível do dispositivo. Estão afirmando uma densidade de armazenamento de duas a três vezes maior e um consumo de energia 39-54% menor por terabyte do que os concorrentes. A Gartner recentemente os nomeou líder tecnológico em plataformas de armazenamento empresarial. O mercado de armazenamento em flash deve crescer 16% ao ano até 2033, à medida que os investimentos em infraestrutura de IA continuam acelerando. Os lucros do terceiro trimestre da Pure Storage aumentaram 16%, mas a Wall Street esperava uma aceleração para 23% ao ano.

O que é interessante nessas três ações baseadas em IA é que cada uma está posicionada de forma diferente dentro do boom de infraestrutura de IA — uma é a espinha dorsal (Nvidia), outra é o jogo de inteligência publicitária (Meta), e a última é a espinha dorsal de armazenamento (Pure Storage). Cada uma tem catalisadores e perfis de crescimento bastante distintos. Obviamente, os mercados mudaram desde as metas de preço de janeiro, então faça sua própria pesquisa sobre as avaliações atuais. Mas a tese subjacente de que os investimentos em infraestrutura de IA continuam fluindo parece sólida para mim.