Zhang Yaoxi: O acordo entre os EUA e o Irã aproxima-se do ultimato final, o preço do ouro apresenta uma correção lateral de curto prazo

Zhang Yaoxi: O ultimato final do acordo entre os EUA e o Irão está a aproximar-se; o preço do ouro está a ajustar-se lateralmente no curto prazo
No dia útil anterior, segunda-feira (6 de abril): o ouro internacional oscilou e fechou em baixa com um padrão de “cruz” (cross), com o desempenho a ser morno; por um lado, esteve sob pressão negativa devido à forte surpresa do Non-Farm Payrolls na sexta-feira passada, e a escalada da situação geopolítica impulsionou a subida do preço do petróleo, o que pressionou o ouro. Por outro lado, o número de navios em trânsito pelo Estreito de Ormuz subiu para o nível mais alto desde o início de março, enfraquecendo a dinâmica de alta do petróleo; assim, o ouro continuou a operar acima da média móvel de 10 dias. Além disso, as Bandas de Bollinger estão em fase de compressão (encolhimento), e o mercado não reagiu muito nem à intensificação nem ao alívio dos fatores geopolíticos, sugerindo que a tendência no curto prazo é sobretudo uma consolidação lateral. Mas, do lado oposto, pessoalmente ainda vejo potencial para a subida.
Em termos de trajetória concreta, o ouro abriu na sessão asiática a 4667.68 dólares por onça, caiu primeiro, registando a mínima intradiária de 4600.66 dólares; depois, travou a queda e recuperou, continuando até às 17h30 da sessão europeia, quando registou a máxima intradiária de 4706.21 dólares. A partir daí, encontrou resistência e recuou, mantendo uma consolidação mais fraca até à segunda parte da sessão americana, em que entrou numa consolidação estreita acima de 4646 dólares. Por fim, fechou a 4650.19 dólares, com amplitude diária de 105.55 dólares; fechou em queda de 17.49 dólares, ou -0.37%.

Perspetiva para hoje, terça-feira (7 de abril): o ouro internacional abriu com alguma estabilização da queda e seguiu mais forte. O aumento do número de navios em trânsito no Estreito de Ormuz enfraqueceu o otimismo relativamente ao preço do petróleo e as expectativas de inflação. Além disso, o índice do dólar caiu ontem; tecnicamente, houve uma divergência das expectativas, sugerindo que o mercado enfrenta o risco de recuo e queda no pós-venda, o que, por sua vez, pode apoiar o ouro. Assim, no curto prazo, o ouro tende a consolidar e aguardar a perspetiva de ganhar força.
Ao longo do dia, vale a pena acompanhar as encomendas de bens duradouros dos EUA em fevereiro (variação mensal) e as expectativas de inflação de 1 ano da Fed de Nova Iorque para março. As previsões do mercado inclinam-se para fatores favoráveis ao ouro; em qualquer caso, caso a leitura seja melhor do que a expectativa ou do que o valor anterior, a tendência deverá ser sobretudo uma consolidação com viés de oscilação.
Além disso, o foco desta semana está na ata da reunião da Fed de quinta-feira às 02:00. Nessa altura, é possível que se revelem as preocupações dos dirigentes com a inflação, bem como o impacto económico que o conflito com o Irão e a interrupção do fluxo de energia e de outros bens de grande consumo podem causar. Sexta-feira, 20:30, CPI dos EUA de março. O mercado prevê que, devido ao conflito do Irão que impulsiona o preço da gasolina, o CPI de março deve subir cerca de 1%, o que será o maior aumento mensal desde 2022. Os dois fatores irão enfraquecer a perspetiva de cortes de juros da Fed e são fatores negativos para o ouro. Se os fatores geopolíticos se mantiverem nesta semana e os dados corresponderem às expectativas, mas o ouro não conseguir recuperar o ganho da semana anterior e ainda perder o suporte da média móvel de 30 dias, então a procura compradora com visão otimista no ouro continuará forte e a perspetiva de baixa enfraquecerá; no pós, ainda existe uma tendência para subir e escalar.

Em termos fundamentais, neste momento o mercado está à espera de sinais adicionais do lado dos EUA e do Irão antes de chegar o “prazo final” de Trump. A última hora para a conclusão de um acordo é na quarta-feira, de manhã, às 8:00 (hora de Pequim). O Irão afirma recusar uma pausa temporária, enfatizando o fim permanente da guerra. Considerando que também inclui as “dez exigências” propostas pelo Irão, espera-se que seja difícil chegar a um acordo; a situação poderá voltar a escalar e isso deve pressionar o ouro para baixo. Mas se o prazo chegar e não ocorrer um grande ataque aéreo, mesmo que o acordo não seja alcançado, o mercado ainda tenderá a encarar isso como uma boa notícia, e o ouro também irá reagir em alta; o foco deve ser a atuação real após a chegada do prazo.
Além disso, o índice de preços dos serviços nos EUA em março disparou, atingindo a máxima desde outubro de 2022. Dois dirigentes da Fed alertaram que a situação da inflação é grave, sugerindo que eles irão apertar em vez de flexibilizar a política monetária. O Bank of America e o Citi adiaram a expectativa de cortes de juros da Fed. A perspetiva otimista para o ouro enfraqueceu. No curto prazo, pode enfrentar uma consolidação lateral com ajuste.
Mas, no horizonte mais longo, ainda são o preço do petróleo e as variáveis-chave que determinam o rumo. Quanto mais tempo durar o conflito, mais provável é que os preços da energia se mantenham em níveis elevados, impulsionando ainda mais a inflação e levando a Fed a manter o nível atual das taxas de juro, tornando difícil iniciar um ciclo de cortes. Isso limita os compradores com posições longas no ouro; mas se a perspetiva para o petróleo enfraquecer, isso irá favorecer a força do ouro.

Portanto, olhando para o pós, se a situação no estreito for resolvida, o ouro voltará de novo ao cenário de “fuga para a segurança” e às perspetivas de cortes de juros, e voltará a subir e a ganhar ímpeto. Caso contrário, continuará a sofrer oscilações e ajustes devido às preocupações com a inflação e ao enfraquecimento das perspetivas de cortes de juros. No entanto, o cenário de mais longo prazo continua a ser de subida, porque o aumento da inflação também eleva a característica de “produto ouro” e ainda há risco de estagflação (inflação com estagnação), o que fará a inflação diminuir. Assim, independentemente do resultado atual da situação, esta queda e pressão do ouro continuam a ser apenas uma correção pelo caminho dentro de um ciclo de alta maior. A diferença está apenas no tempo. No próximo ano, prevê-se ainda que seja possível voltar a escalar para cima e atualizar máximos.
Tecnicamente, no nível mensal, a cotação do ouro fechou em março acima da linha de tendência de subida, mantendo a perspetiva de mercado em alta (bull). A abertura deste mês também continua acima dessa tendência de subida. No pós, enquanto não houver fecho abaixo dessa linha de tendência, ainda haverá expetativa de novos máximos.
No nível semanal, o ouro na semana passada, como esperado, continuou o padrão de fundo com recuperação na semana anterior, mantendo-se estável após sinal de inversão e com impulso de retoma para alta, e avançou ainda mais. Contudo, sem romper a resistência do meio da faixa (midline) ou das médias móveis de 5-10 semanas e mantendo-se estável para ganhar força, se o ímpeto dos compradores longos não conseguir aumentar ainda mais, isso coloca-o sob pressão para uma correção com recuo.

Mas existe também um suporte abaixo a partir da média móvel de 30 semanas. Em termos de operação, durante a semana pode basear-se nesse suporte para antecipar uma retoma e entrada compradora; se na retoma romper a resistência das médias móveis de 5-10 semanas, também é possível acompanhar e transformar em força para procurar novos máximos.
No gráfico diário, o ouro opera abaixo da linha do meio (midline) do indicador, acima da média móvel de 10 dias; a trajetória oscila, com direção pouco clara. Mas, se não conseguir voltar a ficar acima da média móvel de 60 dias e manter-se lá, o pós enfrentará uma consolidação com ajuste para baixo, com a expetativa de nova aproximação ao suporte da média móvel de 200 dias (neste momento, por volta de 4200 dólares).
Então, na operação de curto prazo, no lado de baixo, foque-se no suporte das médias móveis de 10 dias e 144 dias para escolher entrada compradora; no lado de cima, a linha do meio das Bandas de Bollinger e a média móvel de 30 dias passam a ser resistência para vender a descoberto (short).

Ouro: no lado de baixo, observe suportes perto de 4580 dólares ou 4460 dólares; no lado de cima, observe resistências perto de 4680 dólares ou 4730 dólares;
Prata: no lado de baixo, observe suportes em 71.65 dólares ou 69.55 dólares; no lado de cima, observe resistências em 74.60 dólares ou 75.70 dólares;
Nota:
Ouro TD = (preço do ouro internacional × taxa de câmbio) / 31.1035
A oscilação do ouro internacional de 1 dólar, o Ouro TD oscila cerca de 0.25 ienes (teoricamente).

Preço futuro de ouro nos EUA = preço à vista de Londres × (1 + taxa de swap do ouro × número de dias até ao vencimento do contrato / 365)
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Revise as causalidades históricas, interprete o ambiente atual, antecipe o rumo futuro; siga o princípio de previsões ousadas e negociação cautelosa. --Zhang Yaoxi
As opiniões e análises acima representam apenas o pensamento pessoal do autor, apenas para referência, não como base para negociação; ao operar com base nisso, o resultado de ganhos e perdas é da sua responsabilidade.
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