Os aplicativos de criptomoedas estão a encerrar-se à medida que bilhões de dólares se deslocam para ETFs de Bitcoin e stablecoins

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Mais de 80 projectos cripto encerrados formalmente ou iniciaram um processo de encerramento no primeiro trimestre deste ano.

O arquivo de “projectos mortos” da RootData, que acompanha encerramentos, falências e inactividade crónica dos projectos, registou 86 baixas até 20 de Março. A retracção poupou quase nenhum canto do ecossistema, varrendo carteiras digitais, mercados de NFT, protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), empresas de analytics e ferramentas de mensageria.

Observadores do mercado notaram que aquilo que inicialmente parecia um punhado disperso de falhas isoladas se transformou num reinício a nível de sector.

Como resultado, a indústria enfrenta uma reflexão mais abrangente sobre como se financia e sobre o que os utilizadores estão, na realidade, dispostos a apoiar.

Um recuo generalizado na pilha tecnológica

Uma análise dos projectos encerrados mostrou que os nomes apanhados nesta vaga são suficientemente relevantes para evidenciar a gravidade da desaceleração.

Para contexto, o Magic Eden, o principal marketplace de NFT, anunciou recentemente que irá encerrar a sua carteira a 1 de Maio, exortando os utilizadores a usarem ferramentas de exportação e migração.

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10 de Maio de 2024 · Liam ‘Akiba’ Wright

A Nifty Gateway, detida pela Gemini, passou para um modo apenas de levantamento em Fevereiro, enquanto a Dmail agendou o seu encerramento para meados de Maio depois de admitir que o seu modelo de email descentralizado não tinha um caminho sustentável pela frente.

Entretanto, as baixas estendem-se muito para além de carteiras e espaços de NFT. Em Março, a plataforma DeFi Balancer Labs anunciou a paragem da sua entidade corporativa, citando fracos resultados e exposição jurídica persistente resultante de um exploit de 2025.

Além disso, a Tally, uma plataforma de governação historicamente preferida por grandes organizações autónomas descentralizadas (DAOs), também sinalizou um encerramento.

O DNA destes negócios em falha conta a história deste ciclo. Muitos foram incubados durante o frenesi de 2021–2022 ou no rebound subsequente de 2024–2025. Nesses períodos, o crescimento de utilizadores foi explosivo, emissões de tokens subsidiavam a adopção, e o capital fluía livremente com base na mera promessa de expansão cross-chain.

Contudo, à medida que os volumes de trading arrefeceram e a actividade se consolidou em torno de um punhado de espaços dominantes, os custos exorbitantes de manter estas plataformas extensas tornaram-se impossíveis de mascarar.

Para o analista proeminente de DeFi Ignas, o sino da morte destes projectos confirma que a “era do dinheiro fácil” da cripto terminou. Ele salientou que, no passado, os booms especulativos do mercado, desde a Corrida do Ouro na Califórnia até à bolha dot-com, historicamente duraram entre três e sete anos.

Segundo ele, a corrida da cripto, que começou com a febre das ofertas iniciais de moeda (ICO) de 2017 e seguiu por todo o DeFi summer, a mania de NFT, airdrops, farming de pontos e especulação com memecoins, estendeu-se por cerca de oito anos.

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25 de Janeiro de 2023 · Christian Nwobodo

Diante desse cenário de ataque, ele concluiu que:

“Já passámos disso, porque cada modelo de dinheiro fácil foi descoberto, explorado ou arbitrado até ao limite da competição.”

Isto significa que as vias mais fáceis para ganhos rápidos foram minadas exaustivamente, deixando para trás um mercado em maturação que exige especialização profunda e economias de unidade duradouras tanto dos criadores como dos utilizadores.

Os destroços do primeiro trimestre sustentam esta tese. Os projectos a desmoronar hoje são, em grande medida, aqueles concebidos para um ambiente que já não existe: um definido por abundante capital de risco, tráfego orientado por incentivos e a suposição cega de que o crescimento de utilizadores acabaria por se traduzir num negócio viável.

Fuga para a qualidade: o capital roda em direcção a infra-estruturas institucionais

Embora a vaga actual de encerramentos sugira que o dinheiro fácil secou, o capital não abandonou a indústria; apenas mudou o seu alvo.

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Em vez disso, a nova liquidez está orientada para objectivos totalmente diferentes. Como Ignas enquadra, a fronteira mudou no sentido de integração com as finanças tradicionais (TradFi), tokenização, activos do mundo real (RWAs), cadeias corporativas com permissões e conformidade regulatória.

Os dados confirmam-no. Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA absorveram $1,32 mil milhões em Março, assinalando o seu primeiro mês positivo em 2026 após uma sequência de saídas por quatro meses, de acordo com SoSoValue.

Para além dos dados, CryptoSlate reporta que as stablecoins estão perto de uma impressionante capitalização de mercado de $300 mil milhões, com várias instituições financeiras tradicionais, incluindo Fidelity e Western Union, a lançarem novos produtos de stablecoin.

Entretanto, dados de RWA.xyz mostram que o valor total de activos distribuídos do mundo real está acima de $26 mil milhões. Este sector emergente também assistiu a uma avalanche de instituições tradicionais como BNP Paribas, BlackRock e outras.

Tudo isto mostra que o dinheiro está, indiscutivelmente, ainda no sistema. Contudo, está apenas a ser agrupado em plataformas que parecem mais líquidas, mais legíveis e fundamentalmente mais duradouras.

Esta migração dita quem sobrevive. Os ETFs de Bitcoin canalizam a procura de retalho e institucional para estruturas de carteiras familiares e fortemente reguladas. As stablecoins estão cada vez mais entrincheiradas em casos de uso mundanos mas massivos: pagamentos, liquidação e gestão de caixa corporativa. As Tesourarias tokenizadas atraem capital à procura de instrumentos que gerem rendimento dentro de um quadro comercial e regulatório claro.

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16 de Fevereiro de 2026 · Gino Matos

Neste ambiente austero, uma carteira generalista para consumidores ou uma app dependente de volumes de NFT em queda enfrenta um ónus de prova quase intransponível para justificar a atenção dos utilizadores ou financiamento de risco.

Consequentemente, a cripto está a concentrar-se rapidamente. A actividade que antes se espalhava por uma cauda longa de projectos especulativos está agora a ser puxada para alguns rails dominantes, marcas estabelecidas e produtos que se ligam directamente às finanças do balanço.

Isto significa que a base para sobreviver mudou: uma startup já não pode contar apenas com relevância cultural dentro do “ecossistema eco” da cripto; cada vez mais precisa de utilizadores recorrentes, receitas robustas de taxas, ou um papel inequívoco na infra-estrutura que as instituições estão activamente a adoptar.

Ignas resumiu-o melhor, dizendo:

“O que resta ganhar exige infra real, utilizadores reais, receitas reais.”

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