Acabei de verificar os dados das últimas 24 horas, o volume de liquidações na rede foi aproximadamente entre 380M e 500M, os vendedores a descoberto foram bastante atingidos. O BTC sozinho teve liquidações de 118M, o ETH também foi liquidado em 169M, esta onda de mercado realmente está destruindo as posições vendidas.

A área mais concentrada de posições vendidas de BTC está entre 75k e 76k, quando o preço atingiu 76k, as ordens de venda nesta faixa foram completamente liquidadas, muitas pessoas colocaram stop-loss aqui e foram levadas junto. Agora, no mapa de calor, as marcas de venda perto de 76k já foram quase todas limpas, mas acima de 78k começaram a acumular novas posições de venda. Para baixo, em 72k, é a zona de stop-loss dos compradores, se o preço cair de fato, pode desencadear uma cadeia de liquidações.

No caso do ETH, a situação é um pouco interessante, a valorização foi mais fraca que a do BTC, mas o volume de liquidações foi semelhante, até mesmo superando o do BTC em determinado momento, indicando que alguém estava apostando que o ETH não subiria, mas acabou sendo expulso com o rebote. Agora, entre 2300 e 2350 é a zona mais densa de ordens, acima de 2400 a 2450 há várias novas posições vendidas acumuladas, se o preço subir, pode ocorrer uma nova rodada de liquidações. O suporte está em 2250, se romper essa linha, as ordens de stop-loss dos compradores também podem surgir em massa.

O que é interessante é que, apesar do volume de liquidações ser grande, a taxa de financiamento não está excessivamente alta, indicando que o mercado ainda não entrou em uma fase de loucura total de compra por impulso. Além disso, os ETFs de spot continuam entrando nos últimos dias, ontem mais de 75k de dólares foram investidos, parece que as instituições não estão fugindo, pelo contrário, estão acumulando mais posições.

Por outro lado, acho que essa alta é um pouco falsa, principalmente impulsionada por uma liquidação em massa de posições vendidas, o volume de compra é relativamente fraco. Se o preço continuar subindo, por exemplo, entre 77k e 78k de BTC, enfrentará novas armadilhas de venda, e se o volume não acompanhar, é fácil o preço subir e depois recuar.

Na operação, atualmente, comprar com alta relação custo-benefício não é tão atraente, pois é fácil pegar o movimento errado, mas abrir posições vendidas também não é ideal, pois as liquidações de shorts acabaram de acontecer e precisam de um tempo para se estabilizar. O melhor é esperar — ou esperar que o preço suba mais e o volume diminua, ou esperar uma queda até o suporte, com volume reduzido, e então observar sinais para agir.