証券日報記者 シューヤージャン近日、四川黄金股份有限公司（以下「四川黄金」）が、注目すべき2025年の年次報告書を開示した。同社は当該期間において、売上高10.26億元、上場会社株主に帰属する純利益4.66億元を実現しており、前年比の増加率はそれぞれ60.38%、87.69%に達している。2025年の金価格は数々の高値を更新しており、この背景のもとで、金関連上場企業の業績は総じて伸びる動きを見せている。4月6日の記者発稿時点で、A株の金業界（申万三級業界）の10社はいずれも2025年の年次報告書、または業績予告を開示済みであり、そのうち半数を超える企業で、純利益の前年比増加率（または予想される前年比増加率の上限）が50%以上となっている。上海鋼聯鉛亜鉛事業部の貴金属アナリスト、黄廷氏は、「今年の金価格は『一方向の急騰』から『構造的な緩やかな強気相場（スローブル）』へと移行する可能性がある」と考えている。金価格の推移に関する楽観的な見通しのもとで、業界のファンダメンタルズは市場の多方面からの追い風を受けている。四川黄金は年次報告書で、金価格の動きを支える中核要因は短期的に根本的に逆転することが難しく、金価格に対して堅固な長期的な下支えを与えるものであり、黄金業界の経営環境は「全体として有利な状況を維持している」と述べている。四川黄金は年次報告書で、わが国の黄金業界の政策体系は引き続き整備されており、産業発展は戦略的なアップグレードの新段階に入っていると述べている。国家レベルでは初めて《黄金産業の高品質発展に関する実施方案（2025—2027年）》を打ち出し、資源の増産・増量（資源の保有量の増加と生産量の引き上げ）、グリーンでスマートな転換、高級素材の突破といった発展方向を明確にした。あわせて《金属・非金属鉱山のスマート化建設ガイドライン（2025年版）》も公表し、業界の安全かつ効率的な発展を後押ししている。地方の主要産出地域でも付随施策が追随し、グリーン鉱山の建設と循環利用を深化させている。総じて見ると、政策の指向は、資源の保障能力の強化、デジタル化・グリーン化への転換の加速、質の高い市場主体の育成に焦点が当たり、黄金業界を高品質で持続可能な方向へと導くことで、黄金企業の発展に良好な政策環境をもたらしている。2026年を展望すると、「グリーン化とスマート化への転換」および「分化した発展」が黄金業界の発展のキーワードとなっている。「黄金の産業チェーンは、深い構造的な調整を経験している。」黄廷氏は、「上流の資源側は、より一層グリーン化とスマート化に注目するようになり、その競争の中核は、規模拡張から、資源備蓄とコスト管理へと移っている。ESGは次第に政策の強い制約になっており、トップ企業は『テールのない廃棄なし』やスマート化された鉱山への転換を加速させている。ESG基準を満たせない中小の鉱山は、淘汰または統合に直面することになる」と述べている。眺遠コンサルティングの董事長兼CEOである高承遠氏は、『証券日報』の記者による取材に対し、「今後を見据えると、黄金の産業チェーンには『上流集中、中流は堅実、下流は分化』という傾向が表れる。上流の資源側では、トップの鉱山企業が供給を主導し、グリーンなスマート採掘や海外資源のM&Aが競争の中核となる。中国の鉱山企業は世界規模での展開を加速する。中流の製錬・加工の段階では、中国の生産能力は引き続きリードを維持し、技術革新とコスト管理が発展の鍵となる。下流の需要側では、構造的な転換が現れ、中央銀行の備蓄と投資需要が、アクセサリー消費を上回って成長の主力になる。工業用途での金の需要は相対的に安定している。総じて言えば、黄金のサプライチェーン全体は、資源の安全、技術の自立、グリーンで低炭素な方向へと転換しており、資源備蓄の優位性とグローバルな運営能力を備えた企業は、より大きな発展の余地を得るだろう」と述べた。
多くの金関連上場企業が昨年の業績を大きく伸ばす
証券日報記者 シューヤージャン
近日、四川黄金股份有限公司（以下「四川黄金」）が、注目すべき2025年の年次報告書を開示した。同社は当該期間において、売上高10.26億元、上場会社株主に帰属する純利益4.66億元を実現しており、前年比の増加率はそれぞれ60.38%、87.69%に達している。
2025年の金価格は数々の高値を更新しており、この背景のもとで、金関連上場企業の業績は総じて伸びる動きを見せている。4月6日の記者発稿時点で、A株の金業界（申万三級業界）の10社はいずれも2025年の年次報告書、または業績予告を開示済みであり、そのうち半数を超える企業で、純利益の前年比増加率（または予想される前年比増加率の上限）が50%以上となっている。
上海鋼聯鉛亜鉛事業部の貴金属アナリスト、黄廷氏は、「今年の金価格は『一方向の急騰』から『構造的な緩やかな強気相場（スローブル）』へと移行する可能性がある」と考えている。
金価格の推移に関する楽観的な見通しのもとで、業界のファンダメンタルズは市場の多方面からの追い風を受けている。四川黄金は年次報告書で、金価格の動きを支える中核要因は短期的に根本的に逆転することが難しく、金価格に対して堅固な長期的な下支えを与えるものであり、黄金業界の経営環境は「全体として有利な状況を維持している」と述べている。
四川黄金は年次報告書で、わが国の黄金業界の政策体系は引き続き整備されており、産業発展は戦略的なアップグレードの新段階に入っていると述べている。国家レベルでは初めて《黄金産業の高品質発展に関する実施方案（2025—2027年）》を打ち出し、資源の増産・増量（資源の保有量の増加と生産量の引き上げ）、グリーンでスマートな転換、高級素材の突破といった発展方向を明確にした。あわせて《金属・非金属鉱山のスマート化建設ガイドライン（2025年版）》も公表し、業界の安全かつ効率的な発展を後押ししている。地方の主要産出地域でも付随施策が追随し、グリーン鉱山の建設と循環利用を深化させている。総じて見ると、政策の指向は、資源の保障能力の強化、デジタル化・グリーン化への転換の加速、質の高い市場主体の育成に焦点が当たり、黄金業界を高品質で持続可能な方向へと導くことで、黄金企業の発展に良好な政策環境をもたらしている。
2026年を展望すると、「グリーン化とスマート化への転換」および「分化した発展」が黄金業界の発展のキーワードとなっている。
「黄金の産業チェーンは、深い構造的な調整を経験している。」黄廷氏は、「上流の資源側は、より一層グリーン化とスマート化に注目するようになり、その競争の中核は、規模拡張から、資源備蓄とコスト管理へと移っている。ESGは次第に政策の強い制約になっており、トップ企業は『テールのない廃棄なし』やスマート化された鉱山への転換を加速させている。ESG基準を満たせない中小の鉱山は、淘汰または統合に直面することになる」と述べている。
眺遠コンサルティングの董事長兼CEOである高承遠氏は、『証券日報』の記者による取材に対し、「今後を見据えると、黄金の産業チェーンには『上流集中、中流は堅実、下流は分化』という傾向が表れる。上流の資源側では、トップの鉱山企業が供給を主導し、グリーンなスマート採掘や海外資源のM&Aが競争の中核となる。中国の鉱山企業は世界規模での展開を加速する。中流の製錬・加工の段階では、中国の生産能力は引き続きリードを維持し、技術革新とコスト管理が発展の鍵となる。下流の需要側では、構造的な転換が現れ、中央銀行の備蓄と投資需要が、アクセサリー消費を上回って成長の主力になる。工業用途での金の需要は相対的に安定している。総じて言えば、黄金のサプライチェーン全体は、資源の安全、技術の自立、グリーンで低炭素な方向へと転換しており、資源備蓄の優位性とグローバルな運営能力を備えた企業は、より大きな発展の余地を得るだろう」と述べた。