新浪のSINA財経アプリにログインし、「信披」を検索して、評価等級の詳細を表示してください 特別な注意 深圳市尚水智能股份有限公司（以下「尚水智能」「発行人」または「会社」）は、中国証券監督管理委員会（以下「中国証監」または「証監」）の「証券発行および引受管理弁法」（証監令〔第228号〕）（以下「《管理弁法》」）、「株式の初回公開発行の登録管理弁法」（証監令〔第205号〕）、深セン証券取引所（以下「深交所」）の「深セン証券取引所 初回公開発行証券 発行・引受業務 実施細則（2025年改訂）」（深証上〔2025〕267号）（以下「《実施細則》」）、「深セン市場 初回公開発行株式 オンライン発行 実施細則（2018年改訂）」（深証上〔2018〕279号）（以下「《オンライン発行実施細則》」）、「深セン市場 初回公開発行株式 オフライン発行 実施細則（2025年改訂）」（深証上〔2025〕224号）（以下「《オフライン発行実施細則》」）、「深セン証券取引所 チェンジボード（創業板） 投資家適合性管理 実施弁法」（深証上〔2020〕343号）（以下「《投資家適合性管理弁法》」）、中国証券業協会（以下「証券業協会」）の「初回公開発行証券 引受業務規則」（中証協発〔2023〕18号）、「初回公開発行証券 オフライン投資家管理規則」（中証協発〔2025〕57号）、「初回公開発行証券 オフライン投資家の分類評価・管理指針」（中証協発〔2024〕277号）および深セン証券取引所の株式発行・上場に関する各種規則と最新の取扱い指針等に基づき、本件の株式初回公開発行および創業板への上場を実施する。国聯民生証券 引受・推奨会社（以下「国聯民生 引受・推奨」「推奨人（主引受人）」または「主引受人」）が、本件発行の推奨人（主引受人）を務める。本件発行は、戦略配分に参加する投資者への定向配分（以下「戦略配分」）、条件を満たす投資者へのオフライン（ブックビルディング）による見積り配分（以下「オフライン発行」）、および深セン市場の非ロックアップA株株式または非ロックアップの預託証券の時価を保有する一般の公衆投資者に対する定価発行（以下「オンライン発行」）を組み合わせる方式で行う。本件発行の戦略配分は、推奨人（主引受人）にて行う。本件発行の予備見積りおよびオフライン発行は、深交所のオフライン発行電子プラットフォーム（以下「オフライン発行電子プラットフォーム」）および中国証券登記決済有限責任公司 深セン支社（以下「中国結済 深セン支社」）の登記決済プラットフォームにより実施される。深交所のオフライン投資家は、本公告および《オフライン発行実施細則》等の関連規定を必ず注意深く読んでほしい。本件オンライン発行は深交所の取引システムを通じて行い、時価申込みによる定価発行方式を採用する。オンライン投資家は、本公告および深交所が公表する《オンライン発行実施細則》等の関連規定を必ず注意深く読んでほしい。本件発行価格26.66元/株に対応する、発行人の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い帰属親会社株主の純利益を希薄化後の株価収益率（PER）は18.02倍であり、中証指数有限公司が2026年4月1日（T-4日）に公表した「C35 専用設備製造業」の直近1か月平均静的PER41.56倍を下回る。さらに、比較会社の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い、親会社株主に帰属する純利益の平均静的PER54.83倍も下回るが、それでも将来に発行人の株価が下落し投資家に損失を与えるリスクがなお存在する。発行人および推奨人（主引受人）は投資家に対し投資リスクに注意を払い、発行価格の合理性を慎重に分析し、理性的に投資判断を行うよう求める。投資家各位には、本件発行の手続、オンライン・オフラインの申込みおよび払込み、ロックアップ期間の手当、放棄（棄権）株式の取扱い等に重点して注意してほしい。具体的内容は以下のとおり:1、予備見積りの終了後、発行人および推奨人（主引受人）は《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 初回見積り・推奨公告》（以下「《初回見積りおよび推奨公告》」）に定める控除（剔除）ルールに基づき、要求に適合しない投資家の見積り価格を控除した後、申込予定価格が27.11元/株を上回る（27.11元/株は含まない）配分対象はすべて合意の上で控除する。申込予定価格が27.11元/株で、かつ申込数量が700万株未満の配分対象はすべて控除する。申込予定価格が27.11元/株で、かつ申込数量が700万株であり、申込時間が2026年4月1日14:51:29:593の配分対象については、深交所のオフライン発行電子プラットフォームが自動生成した配分対象の順序に従い、後ろから前へ40の配分対象を控除する。上記の過程で合計98の配分対象を控除し、控除される申込予定総量は65,570万株であり、本件予備見積りの控除後における申込予定総量6,530,590万株の1.0040%に相当する。控除部分はオフラインおよびオンラインの申込みに参加できない。具体的な控除状況は、付表「初回見積りの申込価格状況」中の「高価格控除」と注記された部分を参照してほしい。2、発行人および推奨人（主引受人）は予備見積り結果を踏まえ、投資家の見積り価格および申込予定数量の状況、有効な認購倍数、発行人の基本面および属する業界、市場状況、同業上場会社のバリュエーション水準、資金調達需要および引受リスク等の要因を総合的に考慮し、協議の上で本件の発行価格を26.66元/株と確定する。オフライン発行は累積投札による見積り調査を行わない。投資家はこの価格に従い、2026年4月8日（T日）にオンラインおよびオフラインの申込みを行うこと。申込み時に申込資金の払込みは不要である。本件オフライン発行の申込日と本件オンライン申込日はともに2026年4月8日（T日）であり、そのうちオフライン申込時間は9:30-15:00、オンライン申込時間は9:15-11:30、13:00-15:00。3、戦略配分:本件発行価格26.66元/株は、最優先（最高）見積りを控除した後のオフライン投資家の見積り価格の中央値および加重平均、ならびに最優先（最高）見積りを控除した後に公開募集方式により設立される証券投資基金（以下「公募基金」）、全国社会保障基金（以下「社保基金」）、基本養老保険基金（以下「年金基金」）、企業年金基金および職業年金基金（以下「年金基金」）、《保険資金運用管理弁法》等の関連規定に適合する保険資金（以下「保険資金」）および適格海外投資家の資金見積りの中央値および加重平均（以下「4つの値」）のいずれか低い値の26.7841元/株を超えないため、推奨人の関連子会社は本件の戦略配分に参加する必要はない。最終確定された価格に基づき、本件の戦略配分は、発行人の上級管理者とコア従業員による特別資産管理プラン、およびその他の戦略配分参加投資者で構成される。戦略配分参加投資者の認購資金は、規定された期限内にすべて推奨人（主引受人）が指定する銀行口座へ送金済みである。発行人の上級管理者およびコア従業員が本件の戦略配分に参加するために設立する特別資産管理プランは、即ち国聯尚水智能戦略配分1号集合資産管理プラン（以下「尚水智能1号資管プラン」）。最終確定された発行価格に基づき、尚水智能1号資管プランの最終戦略配分株数は250.0000万株であり、本件発行数量の10.00%を占める。その他の戦略配分参加投資者の類型は「発行人の事業経営と戦略的な協力関係、または長期的な協力のビジョンを有する大企業、またはその子会社・関連会社」である。最終確定された価格に基づき、その他の戦略配分参加投資者の最終戦略配分株数は125.0000万株であり、本件発行数量の5.00%を占める。本件発行の初期戦略配分数量は500.0000万株であり、本件発行数量の20.00%を占める。本件発行の最終戦略配分数量は375.0000万株であり、本件発行数量の15.00%を占める。初期戦略配分と最終戦略配分の株数の差額125.0000万株はオフライン発行へ繰り戻す。4、ロックアップ期間の手当：本件発行の株式のうち、オンライン発行株式には流通制限およびロックアップ期間の手当はなく、本件公開発行株式が深交所に上場された日から流通可能となる。オフライン発行部分は比例によるロックアップ方式を採用する。オフライン投資者は、自らが配分される株数の10%（端数切上げ計算）について、発行人の株式の初回公開発行および上場の日から6か月間をロックアップすることを約束しなければならない。つまり、各配分対象が取得する株式のうち90%はロックアップなしのため、本件発行株式が深交所に上場・取引開始された日から流通可能である。10%の株式についてはロックアップ期間が6か月であり、ロックアップ期間は本件発行株式が深交所に上場・取引開始された日から起算される。オフライン投資者が初回見積りの申込およびオフライン申込みに参加する際には、自ら管理する配分対象についてロックアップ期間の手当を記入する必要はない。見積りを行った時点で、本公告に開示されたオフラインのロックアップ期間の手当を受け入れたものとみなされる。戦略配分に関しては、発行人の上級管理者とコア従業員が本件の戦略配分に参加するために設立する特別資産管理プランが取得する株式のロックアップ期間は12か月であり、その他の戦略配分参加投資者が取得する株式のロックアップ期間も12か月である。ロックアップ期間は、本件公開発行株式が深交所に上場された日から起算される。ロックアップ期間満了後、戦略配分参加投資者による保有株式の売却（減持）には、中国証監および深交所の株式減持に関する関連規定が適用される。5、オンライン投資者は、自ら申込みの意思を表明し、証券会社への包括的な委託によって新株申込みを行ってはならない。6、発行人および推奨人（主引受人）は、オンライン・オフラインの申込みおよび払込みの終了後、2026年4月8日（T日）に、オンライン申込みの状況に基づきリベート（繰戻し）メカニズムを開始するか否かを決定し、オフラインおよびオンライン発行の規模を調整する。リベートメカニズムの開始は、オンライン投資者の初回有効申込みの倍率により確定する。7、オフライン投資者は《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 オフライン発行 初回配分結果公告》（以下「《オフライン発行 初回配分結果公告》」）に基づき、2026年4月10日（T+2日）16:00までに、最終確定された発行価格および初回配分数量に応じて、新株認購資金を適時・十分に払い込むこと。認購資金は規定された期限内に十分に口座へ着金しなければならない。規定期限内または要求どおりに十分に払い込まれていない場合、当該配分対象による新株認購はすべて無効となる。複数の新株が同日に発行される場合に前述の状況が発生すると、当該配分対象のすべてが無効となる。異なる配分対象が共用の銀行口座を用いている場合に、認購資金が不足すると、当該共用銀行口座の配分対象は新株認購がすべて無効となる。オフライン投資者が同日に複数の新株を取得した場合は、新株ごとに別々に払い込み、規範に従って備考を記入してほしい。オンライン投資者は、新株の抽選で当選した後、《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 オンライン抽選（くじ引き）の当選結果公告》（以下「《オンライン抽選当選結果公告》」）に基づき、資金の決済（受渡）義務を履行し、資金口座に2026年4月10日（T+2日）日末までに十分な新株認購資金があることを確保すること。不足分は認購の放棄とみなされ、その結果および関連する法的責任は投資者が自ら負う。投資者の振込は、投資者が所属する証券会社の関連規定を遵守しなければならない。オフラインおよびオンライン投資者が払込み認購した株式数の合計が、戦略配分を控除した後の本件公開発行数量の70%を下回らない場合、オフラインおよびオンライン投資者が放棄した株式は、推奨人（主引受人）が買い取って一括して引き受ける（包売する）。8、オフラインおよびオンライン投資者が払込み認購した株式数の合計が、戦略配分を控除した後の本件公開発行数量の70%を下回る場合、発行人および推奨人（主引受人）は本件の新株発行を中止し、中止の理由および今後の手当について情報開示を行う。9、本公告に公表されたすべての有効な見積りの配分対象は、すべてオフライン申込みに参加しなければならない。有効な見積りを提示したオフライン投資者がオフライン申込みに参加しない、または十分に申込みしない場合、ならびに初回配分を受けたオフライン投資者が認購代金を適時かつ十分に払い込まない場合、違約とみなされ違約責任を負うことになる。推奨人（主引受人）は、違約状況を中国証券業協会に報告して届出を行う。オフライン投資者、またはそれが管理する配分対象が、証券取引所の各市場区分の関連プロジェクトにおいて犯した規則違反の回数は合算して計算される。配分対象が制限リストに掲載されている期間、その配分対象は証券取引所の各市場区分における関連プロジェクトのオフライン見積りおよび配分業務に参加できない。オフライン投資者が制限リストに掲載されている期間、その投資者が管理する配分対象はいずれも証券取引所の各市場区分における関連プロジェクトのオフライン見積りおよび配分業務に参加できない。オンライン投資者が連続12か月の間に、合計で3回、新株当選後の不足（十分な払込み）なしの事案を発生させた場合、決済参加者（結算参加人）が直近に当該投資者の「認購放棄の申告」を行った日の翌日から起算して6か月間（180の暦日で計算し、翌日を含む）は、新株、預託証券、転換社債、交換社債のオンライン申込みに参加できない。放棄回数は、投資者が実際に新株、預託証券、転換社債、交換社債の認購を放棄した回数を合算して計算する。10、発行人および推奨人（主引受人）は投資家各位に対し投資リスクに注意するよう、慎重に投資判断を行うよう、改めて強く注意喚起する。本件新株発行に慎重に参加するため、2026年4月7日（T-1日）に開示される《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 投資リスクに関する特別公告》（以下「《投資リスク特別公告》」）を必ず読み、市場リスクを十分に理解した上で、本件新株発行に慎重に参加すること。評価（バリュエーション）および投資リスクの注意喚起1、本件発行価格は26.66元/株である。投資家は以下の状況に基づき、本件発行価格の合理性を判断してほしい。《中国上場企業協会 上場企業業界統計分類指針》（2023年）に基づき、尚水智能が属する業界は「C35 専用設備製造業」である。中証指数有限公司が公表する「C35 専用設備製造業」の直近1か月静的平均株価収益率は41.56倍（2026年4月1日現在、T-4日）。2026年4月1日（T-4日）時点における比較上場企業のPER水準は以下のとおり: データ出所:iFind 注1:PER計算において小数末尾の差異が存在する場合、これは四捨五入によるものである; 注2:2024年の非経常控除前/後EPS=2024年の非経常損益控除前/後の親会社帰属純利益/T-4日の発行済総株式数; 注3:無錫鋰奇尚未上場のため、ならびに先導智能および金銀河のPERデータが異常であることを踏まえ、これら3社はPER平均値の算定時に控除している。本件発行価格26.66元/株に対応する、発行人の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い帰属親会社株主の純利益を希薄化後の株価収益率（PER）は18.02倍であり、中証指数有限公司が2026年4月1日（T-4日）に公表した「C35 専用設備製造業」の直近1か月平均静的PER41.56倍を下回る。さらに、比較会社の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い、親会社株主に帰属する純利益の平均静的PER54.83倍も下回るが、それでも将来に発行人の株価が下落し投資家に損失を与えるリスクがなお存在する。発行人および推奨人（主引受人）は投資家に対し投資リスクに注意を払い、発行価格の合理性を慎重に分析し、理性的に投資判断を行うよう求める。 大量の情報、精密な解説は、SINA財経アプリへ
深圳市尚水智能股份有限公司の初回公開発行および創業板上場に関する発行公告
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特別な注意
深圳市尚水智能股份有限公司（以下「尚水智能」「発行人」または「会社」）は、中国証券監督管理委員会（以下「中国証監」または「証監」）の「証券発行および引受管理弁法」（証監令〔第228号〕）（以下「《管理弁法》」）、「株式の初回公開発行の登録管理弁法」（証監令〔第205号〕）、深セン証券取引所（以下「深交所」）の「深セン証券取引所 初回公開発行証券 発行・引受業務 実施細則（2025年改訂）」（深証上〔2025〕267号）（以下「《実施細則》」）、「深セン市場 初回公開発行株式 オンライン発行 実施細則（2018年改訂）」（深証上〔2018〕279号）（以下「《オンライン発行実施細則》」）、「深セン市場 初回公開発行株式 オフライン発行 実施細則（2025年改訂）」（深証上〔2025〕224号）（以下「《オフライン発行実施細則》」）、「深セン証券取引所 チェンジボード（創業板） 投資家適合性管理 実施弁法」（深証上〔2020〕343号）（以下「《投資家適合性管理弁法》」）、中国証券業協会（以下「証券業協会」）の「初回公開発行証券 引受業務規則」（中証協発〔2023〕18号）、「初回公開発行証券 オフライン投資家管理規則」（中証協発〔2025〕57号）、「初回公開発行証券 オフライン投資家の分類評価・管理指針」（中証協発〔2024〕277号）および深セン証券取引所の株式発行・上場に関する各種規則と最新の取扱い指針等に基づき、本件の株式初回公開発行および創業板への上場を実施する。
国聯民生証券 引受・推奨会社（以下「国聯民生 引受・推奨」「推奨人（主引受人）」または「主引受人」）が、本件発行の推奨人（主引受人）を務める。
本件発行は、戦略配分に参加する投資者への定向配分（以下「戦略配分」）、条件を満たす投資者へのオフライン（ブックビルディング）による見積り配分（以下「オフライン発行」）、および深セン市場の非ロックアップA株株式または非ロックアップの預託証券の時価を保有する一般の公衆投資者に対する定価発行（以下「オンライン発行」）を組み合わせる方式で行う。
本件発行の戦略配分は、推奨人（主引受人）にて行う。本件発行の予備見積りおよびオフライン発行は、深交所のオフライン発行電子プラットフォーム（以下「オフライン発行電子プラットフォーム」）および中国証券登記決済有限責任公司 深セン支社（以下「中国結済 深セン支社」）の登記決済プラットフォームにより実施される。深交所のオフライン投資家は、本公告および《オフライン発行実施細則》等の関連規定を必ず注意深く読んでほしい。本件オンライン発行は深交所の取引システムを通じて行い、時価申込みによる定価発行方式を採用する。オンライン投資家は、本公告および深交所が公表する《オンライン発行実施細則》等の関連規定を必ず注意深く読んでほしい。
本件発行価格26.66元/株に対応する、発行人の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い帰属親会社株主の純利益を希薄化後の株価収益率（PER）は18.02倍であり、中証指数有限公司が2026年4月1日（T-4日）に公表した「C35 専用設備製造業」の直近1か月平均静的PER41.56倍を下回る。さらに、比較会社の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い、親会社株主に帰属する純利益の平均静的PER54.83倍も下回るが、それでも将来に発行人の株価が下落し投資家に損失を与えるリスクがなお存在する。発行人および推奨人（主引受人）は投資家に対し投資リスクに注意を払い、発行価格の合理性を慎重に分析し、理性的に投資判断を行うよう求める。
投資家各位には、本件発行の手続、オンライン・オフラインの申込みおよび払込み、ロックアップ期間の手当、放棄（棄権）株式の取扱い等に重点して注意してほしい。具体的内容は以下のとおり:
1、予備見積りの終了後、発行人および推奨人（主引受人）は《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 初回見積り・推奨公告》（以下「《初回見積りおよび推奨公告》」）に定める控除（剔除）ルールに基づき、要求に適合しない投資家の見積り価格を控除した後、申込予定価格が27.11元/株を上回る（27.11元/株は含まない）配分対象はすべて合意の上で控除する。申込予定価格が27.11元/株で、かつ申込数量が700万株未満の配分対象はすべて控除する。申込予定価格が27.11元/株で、かつ申込数量が700万株であり、申込時間が2026年4月1日14:51:29:593の配分対象については、深交所のオフライン発行電子プラットフォームが自動生成した配分対象の順序に従い、後ろから前へ40の配分対象を控除する。上記の過程で合計98の配分対象を控除し、控除される申込予定総量は65,570万株であり、本件予備見積りの控除後における申込予定総量6,530,590万株の1.0040%に相当する。控除部分はオフラインおよびオンラインの申込みに参加できない。具体的な控除状況は、付表「初回見積りの申込価格状況」中の「高価格控除」と注記された部分を参照してほしい。
2、発行人および推奨人（主引受人）は予備見積り結果を踏まえ、投資家の見積り価格および申込予定数量の状況、有効な認購倍数、発行人の基本面および属する業界、市場状況、同業上場会社のバリュエーション水準、資金調達需要および引受リスク等の要因を総合的に考慮し、協議の上で本件の発行価格を26.66元/株と確定する。オフライン発行は累積投札による見積り調査を行わない。
投資家はこの価格に従い、2026年4月8日（T日）にオンラインおよびオフラインの申込みを行うこと。申込み時に申込資金の払込みは不要である。本件オフライン発行の申込日と本件オンライン申込日はともに2026年4月8日（T日）であり、そのうちオフライン申込時間は9:30-15:00、オンライン申込時間は9:15-11:30、13:00-15:00。
3、戦略配分:
本件発行価格26.66元/株は、最優先（最高）見積りを控除した後のオフライン投資家の見積り価格の中央値および加重平均、ならびに最優先（最高）見積りを控除した後に公開募集方式により設立される証券投資基金（以下「公募基金」）、全国社会保障基金（以下「社保基金」）、基本養老保険基金（以下「年金基金」）、企業年金基金および職業年金基金（以下「年金基金」）、《保険資金運用管理弁法》等の関連規定に適合する保険資金（以下「保険資金」）および適格海外投資家の資金見積りの中央値および加重平均（以下「4つの値」）のいずれか低い値の26.7841元/株を超えないため、推奨人の関連子会社は本件の戦略配分に参加する必要はない。
最終確定された価格に基づき、本件の戦略配分は、発行人の上級管理者とコア従業員による特別資産管理プラン、およびその他の戦略配分参加投資者で構成される。戦略配分参加投資者の認購資金は、規定された期限内にすべて推奨人（主引受人）が指定する銀行口座へ送金済みである。
発行人の上級管理者およびコア従業員が本件の戦略配分に参加するために設立する特別資産管理プランは、即ち国聯尚水智能戦略配分1号集合資産管理プラン（以下「尚水智能1号資管プラン」）。最終確定された発行価格に基づき、尚水智能1号資管プランの最終戦略配分株数は250.0000万株であり、本件発行数量の10.00%を占める。
その他の戦略配分参加投資者の類型は「発行人の事業経営と戦略的な協力関係、または長期的な協力のビジョンを有する大企業、またはその子会社・関連会社」である。最終確定された価格に基づき、その他の戦略配分参加投資者の最終戦略配分株数は125.0000万株であり、本件発行数量の5.00%を占める。
本件発行の初期戦略配分数量は500.0000万株であり、本件発行数量の20.00%を占める。本件発行の最終戦略配分数量は375.0000万株であり、本件発行数量の15.00%を占める。初期戦略配分と最終戦略配分の株数の差額125.0000万株はオフライン発行へ繰り戻す。
4、ロックアップ期間の手当：本件発行の株式のうち、オンライン発行株式には流通制限およびロックアップ期間の手当はなく、本件公開発行株式が深交所に上場された日から流通可能となる。
オフライン発行部分は比例によるロックアップ方式を採用する。オフライン投資者は、自らが配分される株数の10%（端数切上げ計算）について、発行人の株式の初回公開発行および上場の日から6か月間をロックアップすることを約束しなければならない。つまり、各配分対象が取得する株式のうち90%はロックアップなしのため、本件発行株式が深交所に上場・取引開始された日から流通可能である。10%の株式についてはロックアップ期間が6か月であり、ロックアップ期間は本件発行株式が深交所に上場・取引開始された日から起算される。
オフライン投資者が初回見積りの申込およびオフライン申込みに参加する際には、自ら管理する配分対象についてロックアップ期間の手当を記入する必要はない。見積りを行った時点で、本公告に開示されたオフラインのロックアップ期間の手当を受け入れたものとみなされる。
戦略配分に関しては、発行人の上級管理者とコア従業員が本件の戦略配分に参加するために設立する特別資産管理プランが取得する株式のロックアップ期間は12か月であり、その他の戦略配分参加投資者が取得する株式のロックアップ期間も12か月である。ロックアップ期間は、本件公開発行株式が深交所に上場された日から起算される。ロックアップ期間満了後、戦略配分参加投資者による保有株式の売却（減持）には、中国証監および深交所の株式減持に関する関連規定が適用される。
5、オンライン投資者は、自ら申込みの意思を表明し、証券会社への包括的な委託によって新株申込みを行ってはならない。
6、発行人および推奨人（主引受人）は、オンライン・オフラインの申込みおよび払込みの終了後、2026年4月8日（T日）に、オンライン申込みの状況に基づきリベート（繰戻し）メカニズムを開始するか否かを決定し、オフラインおよびオンライン発行の規模を調整する。リベートメカニズムの開始は、オンライン投資者の初回有効申込みの倍率により確定する。
7、オフライン投資者は《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 オフライン発行 初回配分結果公告》（以下「《オフライン発行 初回配分結果公告》」）に基づき、2026年4月10日（T+2日）16:00までに、最終確定された発行価格および初回配分数量に応じて、新株認購資金を適時・十分に払い込むこと。
認購資金は規定された期限内に十分に口座へ着金しなければならない。規定期限内または要求どおりに十分に払い込まれていない場合、当該配分対象による新株認購はすべて無効となる。複数の新株が同日に発行される場合に前述の状況が発生すると、当該配分対象のすべてが無効となる。異なる配分対象が共用の銀行口座を用いている場合に、認購資金が不足すると、当該共用銀行口座の配分対象は新株認購がすべて無効となる。オフライン投資者が同日に複数の新株を取得した場合は、新株ごとに別々に払い込み、規範に従って備考を記入してほしい。
オンライン投資者は、新株の抽選で当選した後、《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 オンライン抽選（くじ引き）の当選結果公告》（以下「《オンライン抽選当選結果公告》」）に基づき、資金の決済（受渡）義務を履行し、資金口座に2026年4月10日（T+2日）日末までに十分な新株認購資金があることを確保すること。不足分は認購の放棄とみなされ、その結果および関連する法的責任は投資者が自ら負う。投資者の振込は、投資者が所属する証券会社の関連規定を遵守しなければならない。
オフラインおよびオンライン投資者が払込み認購した株式数の合計が、戦略配分を控除した後の本件公開発行数量の70%を下回らない場合、オフラインおよびオンライン投資者が放棄した株式は、推奨人（主引受人）が買い取って一括して引き受ける（包売する）。
8、オフラインおよびオンライン投資者が払込み認購した株式数の合計が、戦略配分を控除した後の本件公開発行数量の70%を下回る場合、発行人および推奨人（主引受人）は本件の新株発行を中止し、中止の理由および今後の手当について情報開示を行う。
9、本公告に公表されたすべての有効な見積りの配分対象は、すべてオフライン申込みに参加しなければならない。有効な見積りを提示したオフライン投資者がオフライン申込みに参加しない、または十分に申込みしない場合、ならびに初回配分を受けたオフライン投資者が認購代金を適時かつ十分に払い込まない場合、違約とみなされ違約責任を負うことになる。推奨人（主引受人）は、違約状況を中国証券業協会に報告して届出を行う。オフライン投資者、またはそれが管理する配分対象が、証券取引所の各市場区分の関連プロジェクトにおいて犯した規則違反の回数は合算して計算される。配分対象が制限リストに掲載されている期間、その配分対象は証券取引所の各市場区分における関連プロジェクトのオフライン見積りおよび配分業務に参加できない。オフライン投資者が制限リストに掲載されている期間、その投資者が管理する配分対象はいずれも証券取引所の各市場区分における関連プロジェクトのオフライン見積りおよび配分業務に参加できない。
オンライン投資者が連続12か月の間に、合計で3回、新株当選後の不足（十分な払込み）なしの事案を発生させた場合、決済参加者（結算参加人）が直近に当該投資者の「認購放棄の申告」を行った日の翌日から起算して6か月間（180の暦日で計算し、翌日を含む）は、新株、預託証券、転換社債、交換社債のオンライン申込みに参加できない。放棄回数は、投資者が実際に新株、預託証券、転換社債、交換社債の認購を放棄した回数を合算して計算する。
10、発行人および推奨人（主引受人）は投資家各位に対し投資リスクに注意するよう、慎重に投資判断を行うよう、改めて強く注意喚起する。本件新株発行に慎重に参加するため、2026年4月7日（T-1日）に開示される《深圳市尚水智能股份有限公司 株式の初回公開発行および創業板上場 投資リスクに関する特別公告》（以下「《投資リスク特別公告》」）を必ず読み、市場リスクを十分に理解した上で、本件新株発行に慎重に参加すること。
評価（バリュエーション）および投資リスクの注意喚起
1、本件発行価格は26.66元/株である。投資家は以下の状況に基づき、本件発行価格の合理性を判断してほしい。
《中国上場企業協会 上場企業業界統計分類指針》（2023年）に基づき、尚水智能が属する業界は「C35 専用設備製造業」である。中証指数有限公司が公表する「C35 専用設備製造業」の直近1か月静的平均株価収益率は41.56倍（2026年4月1日現在、T-4日）。
2026年4月1日（T-4日）時点における比較上場企業のPER水準は以下のとおり:
データ出所:iFind
注1:PER計算において小数末尾の差異が存在する場合、これは四捨五入によるものである;
注2:2024年の非経常控除前/後EPS=2024年の非経常損益控除前/後の親会社帰属純利益/T-4日の発行済総株式数;
注3:無錫鋰奇尚未上場のため、ならびに先導智能および金銀河のPERデータが異常であることを踏まえ、これら3社はPER平均値の算定時に控除している。
本件発行価格26.66元/株に対応する、発行人の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い帰属親会社株主の純利益を希薄化後の株価収益率（PER）は18.02倍であり、中証指数有限公司が2026年4月1日（T-4日）に公表した「C35 専用設備製造業」の直近1か月平均静的PER41.56倍を下回る。さらに、比較会社の2024年の非経常損益の控除前後でいずれか低い、親会社株主に帰属する純利益の平均静的PER54.83倍も下回るが、それでも将来に発行人の株価が下落し投資家に損失を与えるリスクがなお存在する。発行人および推奨人（主引受人）は投資家に対し投資リスクに注意を払い、発行価格の合理性を慎重に分析し、理性的に投資判断を行うよう求める。
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