しんとん・ファイナンス（智通财经）アプリが入手した情報によると、マイクロソフト（MSFT.US）株価に打撃を与える不利な要因はいくつか、短期的には解消しにくいという。ゴールドマン・サックスのアナリストであるGabriela Borgesが月曜に発表した最新レポートで、今年に入ってからマイクロソフト株が23%下落した主な要因は2つだと指摘した。まず、資本支出が継続的に引き上げられている一方で、Azureのクラウド事業の売上はそれに合わせて上方修正されていない。これにより、投資回収率（ROI）や、Azureが競合他社（Amazon Web Servicesなど）に対して競争上の地位を保てているのかといった懸念が再燃している。次に、市場は、マイクロソフトのエンタープライズ向けオフィスアプリ（たとえばOffice 365）が、人工知能の競合製品、例えばAnthropicのClaude Coworkによって影響を受けるのではないかと引き続き懸念している。この懸念は一部、市場がマイクロソフトのCopilot機能は他のAIツールに比べてパフォーマンスが遅れているとみなしていることに起因している。マイクロソフトは4月29日の取引終了後に決算を公表する予定だ。アナリストは追加で「決算発表の前までのリスクとリターンは、おおむね均衡していると考えている。短期のファンダメンタルズの見通しは良い面と悪い面があるが、投資家の期待もすでに下がっている」と述べた。1月28日に、不評だった四半期決算を公表した後――当時、その決算はマイクロソフト株を約10%急落させた――マイクロソフトは投資家の信頼を再構築する必要がある。投資家が注目している焦点は、同社が人工知能の発展に必要なデータセンターを構築するために総額375億ドルもの資本支出を投入することだ。市場の解釈では、マイクロソフトの今後数四半期の利益率に圧力がかかるという。Wedbushのテクノロジー・アナリストDan Ivesは「ウォール街は本来、より少ない資本支出と、より速いクラウドおよび人工知能のマネタイズ速度を見ることを期待していたが、現実はまさに逆だった。われわれはこれが多年にわたる発展プロセスであるとずっと考えており、マイクロソフトはデータセンターの建設に引き続き注力する必要がある。ますます多くの顧客が人工知能の道を歩み始めているからだ」と述べた。しかし、資本支出への過度な注目が、マイクロソフトの他の面で実際には堅調なパフォーマンスを示しているという事実を覆い隠している。マイクロソフトは堅実な業績を公表しており、売上高は813億ドルで前年比17%増だった。この実績は主に、同社のインテリジェント・クラウド部門によって押し上げられた。とりわけAzureの事業は売上が39%成長しており、企業がAI駆動のインフラへの転換を加速していることが背景にある。一方、ウォール街のマイクロソフトの1株当たり利益（EPS）に関する予想は依然として安定している――これは、同社の中核となる事業領域が力強いパフォーマンスを示していることを反映している可能性がある。J.P.モルガンのアナリストMark Murphyは「われわれの見解では、より大きな全体像は、マイクロソフトの2つの主要な事業の規模がいずれもすでに1000億ドルに近づいているということだ。Azure事業は生産能力の制約を受けているにもかかわらず、30%以上の成長速度を維持している。Microsoft 365の商用ビジネスは、概ね中程度の2桁成長を維持している。さらに、会社はすでに3四半期連続で、営業収益および1株当たり利益がいずれも20%超で成長を実現している」と述べた。
Microsoft(MSFT.US)の株価が年内に23%急落！資本支出の急増とAIへの懸念が二大「病巣」 今月の決算が重要な試練に
しんとん・ファイナンス（智通财经）アプリが入手した情報によると、マイクロソフト（MSFT.US）株価に打撃を与える不利な要因はいくつか、短期的には解消しにくいという。ゴールドマン・サックスのアナリストであるGabriela Borgesが月曜に発表した最新レポートで、今年に入ってからマイクロソフト株が23%下落した主な要因は2つだと指摘した。まず、資本支出が継続的に引き上げられている一方で、Azureのクラウド事業の売上はそれに合わせて上方修正されていない。これにより、投資回収率（ROI）や、Azureが競合他社（Amazon Web Servicesなど）に対して競争上の地位を保てているのかといった懸念が再燃している。次に、市場は、マイクロソフトのエンタープライズ向けオフィスアプリ（たとえばOffice 365）が、人工知能の競合製品、例えばAnthropicのClaude Coworkによって影響を受けるのではないかと引き続き懸念している。この懸念は一部、市場がマイクロソフトのCopilot機能は他のAIツールに比べてパフォーマンスが遅れているとみなしていることに起因している。
マイクロソフトは4月29日の取引終了後に決算を公表する予定だ。アナリストは追加で「決算発表の前までのリスクとリターンは、おおむね均衡していると考えている。短期のファンダメンタルズの見通しは良い面と悪い面があるが、投資家の期待もすでに下がっている」と述べた。
1月28日に、不評だった四半期決算を公表した後――当時、その決算はマイクロソフト株を約10%急落させた――マイクロソフトは投資家の信頼を再構築する必要がある。投資家が注目している焦点は、同社が人工知能の発展に必要なデータセンターを構築するために総額375億ドルもの資本支出を投入することだ。市場の解釈では、マイクロソフトの今後数四半期の利益率に圧力がかかるという。
Wedbushのテクノロジー・アナリストDan Ivesは「ウォール街は本来、より少ない資本支出と、より速いクラウドおよび人工知能のマネタイズ速度を見ることを期待していたが、現実はまさに逆だった。われわれはこれが多年にわたる発展プロセスであるとずっと考えており、マイクロソフトはデータセンターの建設に引き続き注力する必要がある。ますます多くの顧客が人工知能の道を歩み始めているからだ」と述べた。
しかし、資本支出への過度な注目が、マイクロソフトの他の面で実際には堅調なパフォーマンスを示しているという事実を覆い隠している。マイクロソフトは堅実な業績を公表しており、売上高は813億ドルで前年比17%増だった。この実績は主に、同社のインテリジェント・クラウド部門によって押し上げられた。とりわけAzureの事業は売上が39%成長しており、企業がAI駆動のインフラへの転換を加速していることが背景にある。
一方、ウォール街のマイクロソフトの1株当たり利益（EPS）に関する予想は依然として安定している――これは、同社の中核となる事業領域が力強いパフォーマンスを示していることを反映している可能性がある。J.P.モルガンのアナリストMark Murphyは「われわれの見解では、より大きな全体像は、マイクロソフトの2つの主要な事業の規模がいずれもすでに1000億ドルに近づいているということだ。Azure事業は生産能力の制約を受けているにもかかわらず、30%以上の成長速度を維持している。Microsoft 365の商用ビジネスは、概ね中程度の2桁成長を維持している。さらに、会社はすでに3四半期連続で、営業収益および1株当たり利益がいずれも20%超で成長を実現している」と述べた。