#震荡行情交易策略 Web3 Hoje de leitura obrigatória | 28 de março

Visão rápida de hoje
• A empresa-mãe da NYSE investe 1,6 mil milhões de dólares na Polymarket
• O ingresso do Goldman Sachs no ETF de BTC acende a guerra de taxas
• O Senado dos EUA propõe lei de estrutura do mercado de criptomoedas
• Mastercard compra a plataforma de stablecoins BVNK com prémio
• EUA planeiam isentar impostos sobre ganhos de capital em negociações de stablecoins
• Miners vendem grandes quantidades por 370 milhões de dólares às exchanges
• Banco Central Europeu afirma que stablecoins estão a devorar o mercado bancário
• Califórnia proíbe funcionários de lucrarem com mercados de previsão
• Banco Central Europeu critica DeFi por “centralização secreta”
• Wood姐 reduz posições em seu próprio ETF de BTC e ações tecnológicas
Interpretação de hoje
Por trás desta série de notícias, há uma única coisa: os gigantes tradicionais (TradFi) já não estão satisfeitos em apenas abrir portas para as criptomoedas; eles estão arregaçando as mangas, prontos para assumir toda a infraestrutura subjacente. A empresa-mãe da NYSE, ICE, investe 1,6 mil milhões de dólares na Polymarket — isto não é um investimento financeiro, é uma rendição pública. Isso mostra que os maiores operadores de bolsas do mundo finalmente admitem que, na agregação de informação e descoberta de preços, os mercados de previsão na blockchain são mais eficientes do que o antiquado livro de ordens de Wall Street. Quando os mercados de previsão começam a ser controlados pelos gigantes tradicionais, deixam de ser um jogo de geeks e passam a ser a “máquina da verdade” do mercado financeiro do futuro.
Mais interessante ainda são as ações da Mastercard e do Morgan Stanley. A Mastercard prefere pagar um prémio elevado para adquirir a BVNK, enquanto o Morgan Stanley entra com uma taxa suicida de 0,14%. A lógica dessas jogadas é a mesma: uma batalha de posições. Os gigantes tradicionais estão de olho nas stablecoins e nos ETFs, tentando, através de aquisições e guerras de preços, preencher a barreira que as equipes nativas do Web3 construíram com esforço.
Isto significa que, no futuro, talvez não precisemos mais discutir “quando as criptomoedas se tornarão comuns”, porque, ao usar a Mastercard ou ao comprar fundos do Morgan Stanley, já estamos a usar a infraestrutura de base das criptomoedas — só que sem perceber. Mas, neste processo de “reconciliação”, a postura dos reguladores revela uma forte divisão.
Por um lado, os legisladores americanos planeiam isentar impostos sobre negociações de stablecoins, como se lhes dessem um “passaporte fiduciário”, levando-as a uso cotidiano;
por outro lado, o Banco Central Europeu está a lançar frio sobre o DeFi, até mesmo acusando-o de “centralização secreta”. A lógica por trás dessa contradição é simples: se é como o dólar (stablecoin), és um bom menino e podes ter benefícios fiscais; se queres descentralizar ou desafiar o direito de emissão dos bancos (DeFi), és um alvo de regulação.
O verdadeiro destaque é o impacto desta “transição de poder” no mercado. Vemos miners a liquidar posições em massa, Wood姐 a reduzir posições e sair do mercado — tudo isso parece uma “realização de lucros” de antigas forças e uma “transição de posições” de novas forças. Quando o gigante de Wall Street muda completamente de direção para o Web3, a lógica de precificação quase heróica dos outsiders está a desmoronar-se. Isto deixou de ser uma questão de subir ou descer, e tornou-se uma batalha final sobre quem pode definir as regras de liquidação financeira para os próximos dez anos. Para os investidores, o significado de seguir apenas os gráficos de velas está a diminuir; entender quem está a comprar os “direitos de voto” nestes protocolos subjacentes é que é mais importante.