Banque centrale : émettre la troisième tranche de billets de la Banque centrale en 2026 ; l’or au comptant a brièvement chuté en dessous de 4100 dollars/once | Analyse financière matinale

每经编辑｜张益铭

| 24 mars 2026, mardi |

N°1 **** Banque centrale : Émission de la troisième série de billets de banque de la Banque centrale en 2026, montant d’émission de 60 milliards de yuans

Le 23 mars, la Banque centrale a publié un communiqué annonçant qu’elle procédera à la mise aux enchères de la troisième série de billets de banque de la Banque centrale le 25 mars 2026 (mercredi) via la plateforme d’enchères obligataires du système de règlement central des instruments de dette de la Hong Kong Monetary Authority (HKMA). La troisième série de billets de banque de la Banque centrale a une durée de 6 mois (182 jours), est une obligation à taux d’intérêt fixe, avec remboursement du principal et des intérêts à l’échéance. Le montant d’émission est de 60 milliards de yuans, la date de valeur étant le 27 mars 2026 et la date d’échéance étant le 25 septembre 2026, reportée en cas de jours fériés.

Commentaire : L’émission de billets de banque de la Banque centrale de Chine à Hong Kong non seulement enrichit les produits financiers en yuans à haute cote de crédit à Hong Kong, mais améliore également la courbe de rendement en yuans. Cette mesure contribue à renforcer la position de Hong Kong en tant que centre financier international et à promouvoir le processus d’internationalisation du yuan.

N°2 **** Le secteur bancaire A-shares en baisse

Le 23 mars, le secteur bancaire des A-shares a chuté. La Banque Agricole, la Banque de Zhangjiagang, la Banque QNong et la Banque de Xiamen ont toutes chuté de plus de 5 %, tandis que la Banque Industrielle et Commerciale de Chine, la Banque de Communication et la Banque de Poste et d’Épargne ont chuté de plus de 3 %.

Commentaire : Changjiang Securities considère qu’il est encore opportun de regarder la restauration de la valorisation des actions bancaires à ce stade. Après plus de six mois d’ajustement suffisant, la valorisation est faible, la tendance des performances est positive et la pression sur le financement est progressivement absorbée. Par conséquent, c’est une bonne occasion d’achat en bas de cycle.

N°3 **** Le prix de l’or au comptant a brièvement chuté en dessous de 4100 dollars/once

Le 23 mars, le prix de l’or au comptant a connu une baisse significative, avec une chute de 8,6 % à un moment donné, tombant en dessous de 4100 dollars/once.

Commentaire : Guotai Junan Securities analyse que la pression de correction actuelle sur l’or provient principalement de la sortie continue de fonds en Amérique. L’or avait déjà connu une forte hausse sous l’impulsion de fonds spéculatifs, et en tant qu’actif non générateur de revenus, il est également soumis à la pression de la hausse des taux d’intérêt réels. Lorsque les conflits militaires se produisent réellement, la demande de prise de bénéfices de “vente de fait” affaiblit quelque peu la nature refuge de l’or.

N°4 **** Ping An Bank, Ji Guangheng : En 2026, viser à retrouver un objectif de croissance

Le 23 mars, Ji Guangheng, secrétaire du comité du Parti et président de Ping An Bank, a déclaré lors de la “conférence de publication des résultats de 2025” que Ping An Bank doit s’efforcer de retrouver un objectif de croissance en 2026. Bien que 2025 ait été une année très difficile pour Ping An Bank, les résultats de gestion de la seconde moitié de l’année dernière, en particulier du quatrième trimestre, montrent que de nombreux résultats de réformes commencent déjà à se manifester.

Commentaire : En réponse à la question “Comment retrouver la croissance”, le vice-président de Ping An Bank, Xiang Youzhi, a déclaré que, durant les deux dernières années, Ping An Bank a continué à promouvoir un ajustement structurel proactif, et que les ajustements connexes sont désormais pratiquement terminés, en particulier la réduction et l’ajustement des activités à haut risque. Sur cette base, les activités de prêt en 2026 devraient progressivement suivre le rythme de base du marché.

N°5 **** Banque de Chine : Renforcer la prévention des risques sur le marché des métaux précieux

Le 23 mars, la Banque de Chine a publié un avertissement sur le renforcement de la prévention des risques sur le marché des métaux précieux. Récemment, les risques géopolitiques mondiaux se sont intensifiés et, sous l’effet de multiples facteurs, la volatilité des prix des métaux précieux, tant nationaux qu’internationaux, s’est accrue. Afin de protéger les intérêts des clients liés aux métaux précieux tels que l’or accumulé, l’or de bénéfice et les métaux précieux en compte, il est particulièrement rappelé à tous les clients de bien se prémunir contre les risques de marché, en effectuant des investissements rationnels en fonction de leur situation financière et de leur tolérance au risque, de contrôler raisonnablement leur position en métaux précieux, et de réduire l’impact des fluctuations de prix à court terme par des investissements à long terme, afin de prévenir les risques de pertes financières liés à la volatilité du marché.

Commentaire : L’avertissement de la Banque de Chine concernant la prévention des risques sur le marché des métaux précieux est une mesure pour répondre à l’instabilité actuelle des marchés mondiaux. L’intensification des risques géopolitiques pourrait entraîner des fluctuations des prix des métaux précieux, ce qui communique l’importance de la gestion des risques aux investisseurs. Cette initiative non seulement protège les intérêts des clients, mais montre également la capacité de gestion des risques de la banque dans le contexte actuel d’un marché turbulent.

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