Hengwei Technology: Debido a avances en las negociaciones, el progreso en la evaluación de auditoría y otras circunstancias, se ha decidido cancelar la emisión de acciones para la compra de activos y continuar con la adquisición en efectivo.

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Reportera de Diario Económico Diario | Wen Duo    Editor de Diario Económico Diario | Yang Jun

El reportero de 《Diario de Noticias Económicas Diarias》observó que, después del cierre del mercado el 26 de marzo, Hangwei Technology (SH603496, precio de la acción 28.24 yuanes, capitalización bursátil de 9,043 millones de yuanes) publicó un anuncio en el que anunció la terminación de las gestiones previamente planificadas de emisión de acciones, pago en efectivo para la compra de activos y la captación de fondos complementarios.

De acuerdo con el contenido del anuncio, la empresa decidió cancelar el plan original de compra de activos mediante la emisión de acciones, pero continuará negociando con la contraparte la posibilidad de adquirir activos mediante pago en efectivo. Esto marca un ajuste importante en la forma de la operación para adquirir el 75% de las acciones de Shanghai Shanheng Information Technology Co., Ltd. (en adelante, Tecnología Shanheng).

Hangwei Technology publicó el 30 de septiembre de 2025 el 《Proyecto de emisión de acciones y pago en efectivo para la compra de activos y captación de fondos complementarios》. Según dicho proyecto, la empresa planea adquirir el 75% de las acciones de Tecnología Shanheng mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo.

Según lo divulgado, el capital registrado de Tecnología Shanheng es de 32.25 millones de yuanes, el representante legal es Zhang Jisheng, y es una “empresa de servicios de aplicación de IA (inteligencia artificial) de extremo a extremo que abarca desde modelos base hasta aplicaciones reales”.

De acuerdo con anuncios previos, la tecnología subyacente de Tecnología Shanheng es compatible con diferentes modelos base de código abierto disponibles en el mercado, y ofrece a los clientes estrategias de servicio combinadas de múltiples modelos basadas en diferentes escenarios y necesidades. Además, varios miembros del equipo central de Tecnología Shanheng cuentan con experiencia de trabajo en empresas tecnológicas líderes o con experiencia previa en emprendimientos en campos relacionados.

Lo más concreto es que, en los últimos dos años y un periodo (los 2023, 2024 y los primeros 8 meses de 2025) de Tecnología Shanheng, ha mantenido una rentabilidad continua. Por ejemplo, en 2024 la empresa objetivo registró ingresos de operación de 148 millones de yuanes, utilidades netas de 22.5322 millones de yuanes; en los primeros 8 meses de 2025, ingresos de operación de 143 millones de yuanes y utilidades netas de 17.8655 millones de yuanes.

Además, el fundador de la empresa objetivo, como parte que asume el compromiso de desempeño de esta adquisición en efectivo, se compromete a que las utilidades netas (“utilidades netas”) realmente realizadas por la empresa objetivo en los ejercicios 2026, 2027 y 2028 (el “periodo de compromiso de desempeño”) se acumulen en un monto no inferior a 28200 millones de yuanes, y el rendimiento será evaluado con base en las utilidades netas acumuladas realizadas en cada año durante el periodo de compromiso de desempeño. El resultado de la evaluación del desempeño se basará en el 《Informe de auditoría especial》 emitido por una firma de contabilidad que cumpla con las disposiciones pertinentes de la Ley de Valores y que haya sido encargada por la empresa que cotiza.

De acuerdo con la información divulgada previamente por la empresa, el plan de transacción original implicaba la compra, por parte de 7 contrapartes como Zhang Jisheng, Xie Xinyu, Zhu Linyun, Lu Yuan, Shanghai Zhenzhong Enterprise Management Partnership (Limited Partnership), Shanghai Huizhen Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) y Hangzhou Rongteng Phase II Venture Capital Partnership (Limited Partnership), del 75% de las acciones de Tecnología Shanheng que en conjunto poseían. Según el plan original, la contraprestación de la transacción se pagaría mediante una combinación de acciones y efectivo: Zhang Jisheng, Xie Xinyu, Zhu Linyun y Lu Yuan recibirían acciones y efectivo, mientras que las 3 empresas asociadas mencionadas solo recibirían acciones.

Para concretar la adquisición, Hangwei Technology planea, de manera simultánea, emitir acciones para captar fondos complementarios a no más de 35 inversores específicos, y el precio de emisión propuesto es de 25.00 yuanes por acción. El monto de los fondos complementarios captados no excederá el 100% del precio de la transacción para la compra de activos, y la cantidad de acciones emitidas no excederá el 30% del capital social total de la empresa que cotiza después de que se complete la transacción.

La empresa objetivo parece tener bastante valor, y el proceso de adquisición de Hangwei Technology en esta ocasión también ha sido una serie de altibajos.

El 16 de septiembre de 2025, Hangwei Technology divulgó que sus acciones se suspenderían a partir de la apertura del 17 de septiembre de 2025, y que el tiempo de suspensión se estima no excederá 10 días de negociación. El 29 de septiembre de 2025, Hangwei Technology convocó la 10.ª reunión del décimo consejo de directores de la cuarta sesión, en la que se aprobaron los proyectos de resolución relacionados con la adquisición, y se reanudó la negociación a partir de la apertura del 30 de septiembre de 2025.

El 28 de febrero de 2026, Hangwei Technology publicó un anuncio de avance sobre la emisión de acciones y el pago en efectivo para la compra de activos y la captación de fondos complementarios, indicando que los trabajos de auditoría y evaluación siguen avanzando de manera ordenada y que todavía no se han completado. En ese momento, la empresa también indicó que, conforme a los cambios del entorno del mercado y al avance de las negociaciones con las contrapartes, no descartaría ajustar el plan de adquisición.

Ahora, tras casi medio año de planificación, Hangwei Technology decidió cancelar el plan de compra de activos mediante emisión de acciones, pero continuará negociando para adquirir el capital y obtener el control de la empresa objetivo mediante la vía de la compra en efectivo y el aumento de capital; sin embargo, aún existe incertidumbre sobre si finalmente se logrará un acuerdo y se firmará un acuerdo formal.

La razón de este ajuste está relacionada con el progreso. La empresa que cotiza indicó que se debe a “la situación de trabajos como los avances actuales de las negociaciones y el progreso de la auditoría y evaluación”, y el objetivo del ajuste es “mejorar la eficiencia de la transacción, reducir los costos de transacción y promover mejor la consecución de la adquisición”.

Fuente de la imagen de portada: Zhu Yu

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Responsable: Gao Jia