Ці провідні акції мають серйозну проблему в Китаї, яку потрібно вирішити

Деякі іноземні автовиробники, такі як General Motors (GM 2.27%), були першими в автомобільній роздрібній торгівлі в Китаї, а деякі увійшли пізніше, такі як Ford Motor Company (F 1.38%). Але обидва стикаються з великими проблемами зараз.

Китай колись розглядався як святий грааль для зростання продажів автомобілів, з його бурхливим середнім класом та ринком розкішних автомобілів. Це майже повністю змінилося за останнє десятиліття.

Тепер іноземні автовиробники борються за те, щоб конкурувати з попитом та очікуваннями щодо електромобілів у Китаї, а прибутки стрімко падають — в деяких випадках збитки зростають. Через всі швидкі зміни на китайському ринку Ford був першим лідером у цікавому рішенні.

Джерело зображення: Getty Images.

Вступ до Китаю для … експорту?

Автомобільний ринок Китаю розвивався так швидко і так всебічно, що це вимагає величезних стратегічних змін від Ford. Спочатку Китай був величезною привабливою метою продажів для людей з блакитного овала. Тепер ця стратегія перетворилася на обробку ринку як низькобюджетного експортного центру, а також регіону, в якому можна покращити розвиток електромобілів (EV) та витрати, вивчаючи китайських конкурентів.

Для інвесторів, які запитують чому, наступні цифри скажуть голосно. Ще в 2021 році середній валовий прибуток на автомобіль для виробників легкових автомобілів у Китаї складав приблизно $3,025, згідно з Китайською асоціацією легкових автомобілів. До минулого року ця цифра впала до $1,873. Через це падіння прибутковості інвесторам потрібно зрозуміти, в якому становищі перебувають компанії, оскільки це впливає на майже 2 мільйони продажів GM у Китаї більше, ніж на продажі Ford, які є лише часткою цього.

Хоча стратегія Ford у Китаї все ще розвивається, інвестори тепер мають чітке уявлення про те, що буде далі. Найбільшим чинником може бути мета Ford відповідати структурі витрат Китаю для електромобілів до 2027 року, аналізуючи внутрішні постачальницькі ланцюги та виробничі процеси. Опосередковано це, ймовірно, призведе до менших електромобілів та зменшить потребу в більших, важчих та дорожчих батареях.

Якщо інвестори заплющили очі, вони могли пропустити, як швидко змінилася ситуація в Китаї. Ще минулого року Volkswagen Group підкреслила свою стратегію на тему “У Китаї, для Китаю”, яка вже змінилася на те, що Volkswagen визнає, що буде виробляти автомобілі в Китаї для обслуговування світу. Ford був першим лідером у експорті автомобілів з Китаю, але інші — включаючи GM, Tesla, Volvo, BMW, Nissan та Mazda — також використовують цю стратегію в тій чи іншій мірі.

Розширити

NYSE: F

Ford Motor Company

Сьогоднішня зміна

(-1.38%) $-0.16

Поточна ціна

$11.44

Ключові дані

Капіталізація ринку

$46B

Діапазон дня

$11.43 - $11.56

52-тижневий діапазон

$8.44 - $14.79

Обсяг

400K

Середній обсяг

65M

Валовий прибуток

6.52%

Дивіддна дохідність

5.17%

Що це все означає для акцій автомобільної промисловості

Для інвесторів, особливо в детройтських автовиробниках, є кілька висновків. По-перше, малоймовірно, що Китай стане другим стовпом прибутків поруч із прибутковим ринком Північної Америки, як це було задумано.

По-друге, і, можливо, більш важливо для довгострокових інвесторів, це підкреслює зміну культури в детройтських автовиробниках, яка відбувалася десятиліттями тому, коли подібні збурення викликали роки страждань. Ford та GM пройшли довгий шлях від зарозумілих днів далекого минулого і тепер є більш орієнтованими на майбутнє та швидшими в адаптації. Для довгострокових інвесторів ця зміна культури та еволюція мислення заслуговують на увагу у вашій інвестиційній тезі.