Os rendimentos em alta dos títulos do Tesouro estão assustando os investidores: os investidores que adotam a estratégia de comprar e manter devem se preocupar?

Quando o Federal Reserve aumentou as suas taxas de referência 11 vezes consecutivas em 2022 e 2023, muitas ações desvalorizaram à medida que os investidores recuaram para os rendimentos mais altos de CDs e T-bills sem risco. Como resultado, o rendimento dos Treasuries a 10 anos atingiu o pico de pouco mais de 5% em outubro de 2023.

Em 2024 e 2025, o mercado de ações recuperou-se à medida que o Fed cortou as suas taxas de referência seis vezes consecutivas. Mas após cair para um mínimo de vários anos de 3,8% em agosto de 2024, o rendimento dos Treasuries a 10 anos subiu novamente e atualmente ronda os 4,4%. Esses rendimentos teimosamente altos sugerem que uma inflação em piora pode levar o Fed a aumentar novamente as suas taxas.

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Até agora, o Fed tem mantido as suas taxas de referência inalteradas este ano em vez de as aumentar. No entanto, os conflitos militares no Médio Oriente estão a aumentar os custos de energia e a interromper as cadeias de abastecimento – sugerindo que mais aumentos de taxas estão no horizonte. Devem os investidores de longo prazo, que compram e mantêm, ajustar os seus portfólios para lidar com essa mudança, ou devem ignorar o ruído?

O que significam na verdade os rendimentos mais altos dos Treasuries para os investidores?

Os rendimentos dos Treasuries são prospectivos, portanto, taxas em alta sugerem que os investidores devem preparar-se para ventos macroeconómicos mais complicados. Se o Fed aumentar as suas taxas para domar a inflação, estará intencionalmente a estrangular o crescimento económico ao tornar mais caro contrair novos empréstimos. Isso também fortalecerá o dólar americano e prejudicará as empresas dos EUA que geram uma quantidade significativa de receitas no estrangeiro.

Esses ventos contrários, juntamente com os rendimentos mais altos dos T-bills, tornarão as ações dos EUA menos atrativas para os investidores. É por isso que o S&P 500 normalmente desce ou se mantém estável à medida que os rendimentos dos Treasuries sobem.

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NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Mudança de Hoje

(-1.50%) $-8.93

Preço Atual

$584.12

Pontos de Dados Principais

Intervalo do Dia

$583.91 - $590.83

Intervalo de 52 Semanas

$442.80 - $641.81

Volume

623K

Por que a maioria dos investidores de longo prazo deve relaxar e não fazer nada?

Se você possui muitas ações de crescimento especulativas a negociar a avaliações altíssimas, provavelmente é uma boa altura para podar essas participações e mudar para investimentos mais conservadores. Mas se você está principalmente investido em ações blue chip fiáveis ou num fundo de índice S&P 500 ou num fundo negociado em bolsa (ETF) como o **Vanguard S&P 500 ETF **(VOO 1.50%), é mais inteligente simplesmente não fazer nada.

Se você olhar para trás nos últimos 25 anos, o S&P 500 subiu 440% e entregou um retorno total de 776% quando os dividendos são reinvestidos. Atingiu esse crescimento mesmo através de três recessões (2001, 2007-2009 e 2020) e três ciclos principais de aumento de taxas (2004-2006, 2015-2028 e 2022-2023). Isso porque o S&P 500 é reequilibrado trimestralmente para incluir apenas as 500 empresas mais proeminentes da América – e esses gigantes blue chip superaram facilmente esses desafios temporários.

Os investidores que entraram em pânico e venderam as suas ações durante essas quedas perderam grandes ganhos. Portanto, os verdadeiros investidores de longo prazo que estão confiantes nos seus investimentos devem simplesmente ignorar os rendimentos crescentes dos Treasuries e manter o foco nos seus objetivos de longo prazo.