الرباعية الكبرى AIC تتحد لدخول سوق المواد الجديدة، وتظهر تباينات في وتيرة استثمار صناعات التنمية و CITIC AIC

منذ مارس، قامت شركة استثمار الأصول المالية (AIC) بعمليات استثمار في الأسهم بشكل متكرر.

لاحظ مراسل صحيفة جنوب المالية أنه في الأيام الأخيرة، دخلت أربع من أكبر البنوك - بنك جياو يين، بنك شينغ يي، بنك تشاينا سيتي، وبنك تشاينا - في جولة تمويل A+ لشركة هينان بايليان للمواد الجديدة (المشار إليها لاحقًا بـ “بايليان للمواد الجديدة”). تعتبر هذه الحالة التي تشترك فيها أربع شركات AIC في استثمار في كيان واحد نادرة، كما أنها تطلق إشارة واضحة حول تجمع رأس المال طويل الأجل للبنوك نحو المسارات الناشئة.

الاستثمار المشترك من قبل الأربعة AIC

أعلنت الشركة الأم لبايليان للمواد الجديدة، مجموعة لونغ باي (002601)، وأظهرت بيانات من Qi Cha Cha، أن بايليان للمواد الجديدة قد قامت بجمع 20 مليار يوان من خلال زيادة رأس المال بإدخال 7 مستثمرين استراتيجيين. وقد دخلت جميع البنوك الأربعة AIC في الجولة، حيث كان لكل منها تركيز مختلف في التمويل.

وفقًا للإعلان، قام المستثمرون الاستراتيجيون الذين تم إدخالهم بزيادة رأس المال لبايليان للمواد الجديدة بمبلغ إجمالي قدره 20 مليار يوان، حيث اشتروا 77,795.8656 مليون يوان من رأس المال المسجل الجديد، ومن المتوقع أن يحصلوا على نسبة ملكية تبلغ 31.40% بعد زيادة رأس المال.

تتكون تركيبة المستثمرين في جولة التمويل A+ بشكل رئيسي من AIC التابعة للبنوك، حيث تعتبر شركة تشاينا سيتي لإدارة الأصول المالية أكبر مستثمر في هذه الجولة بمبلغ 700 مليون يوان، مع نسبة ملكية تصل إلى 10.99%؛ يليها بنك جياو يين AIC الذي قام بزيادة 400 مليون يوان، مع نسبة ملكية 6.28%؛ بينما قامت AIC لبنك شينغ يي وAIC لبنك تشاينا سيتي بزيادة 230 مليون يوان و220 مليون يوان على التوالي، مع نسب ملكية تبلغ 3.61% و3.45%؛ وأخيرًا، زادت AIC لبنك تشاينا ورأس المال الاستثماري التابع له، صندوق الاستثمار الخاص Shenzhen Zhongxin Pengxiang (صندوق الصناعة)، بمبلغ 150 مليون يوان و100 مليون يوان، مع نسب ملكية تبلغ 2.35% و1.57% على التوالي.

عند النظر إلى ديناميكيات تمويل AIC في السوق منذ عام 2026، فإن الحالات التي تشترك فيها عدة AIC في استثمار في كيان واحد نادرة بالفعل، كما أن عدد المؤسسات المشاركة وأنواع الكيانات تختلف كثيرًا عن هذه الحالة، مما يجعل وجود أربع بنوك AIC في نفس الوقت حالة نادرة جدًا وتمثل علامة بارزة في سوق التمويل العام هذا العام.

من خلال النظر إلى الحالات التي تم تنفيذها بالفعل، نجد أن الأغلب في الصناعة هو أن تتعاون 2-3 AIC في تقديم التمويل، وغالبًا ما تكون التركيبة الرئيسية هي AIC للبنوك الكبرى المملوكة للدولة.

في أوائل يناير 2026، حصلت شركة تشنغدو كوميتي للغازات الخاصة (شركة تابعة لشركة ياك للتكنولوجيا) على استثمار مشترك من قبل شركتين من نظام AIC؛ وفي نوفمبر 2022، أكملت شركة لانتو للسيارات جولة التمويل A، وجذبت 3 AIC من البنوك الكبرى المملوكة للدولة.

ما هو السبب وراء قدرة هذه الشركة الجديدة للمواد على جذب أموال من أربع AIC تابعة للبنوك المملوكة للدولة والبنوك التجارية؟

بجمع المعلومات المتاحة، تأسست الشركة في عام 2016، ويقع مقرها في هينان، وتابعة لمجموعة لونغ باي، الرائدة في صناعة مسحوق التيتانيوم في البلاد، حيث تركز على تطوير وتصنيع المواد الكيميائية عالية الجودة والمواد الجديدة، وتعمل في مجالات مثل مسحوق التيتانيوم بطريقة الكلور والمواد التيتانية عالية الجودة، مما يمنحها دعمًا من الشركات الرائدة في الصناعة، وبنية إنتاج ناضجة، وقاعدة ربحية مستقرة. في ظل خلفية الترقية الصناعية والابتكار الذاتي في المواد الجديدة عالية الجودة، فإن هذه الاستثمارات تتماشى مع توجيه التنمية للصناعات الجديدة الاستراتيجية للدولة، وتتمتع بتدفق نقدي تشغيلي مستقر وإمكانات نمو قوية، مما يتطابق بدقة مع تفضيلات الاستثمار الأساسية لـ AIC التابعة للبنوك التي توازن بين المخاطر القابلة للتحكم، ونمو طويل الأجل.

تباين واضح في إيقاع استثمار AIC للبنوك التجارية

من حيث إيقاع الاستثمار، فإن AIC التابعة للبنوك التجارية التي تأسست في نفس الفترة قد أظهرت تباينًا واضحًا في تقدم استراتيجيات الاستثمار. باعتبارها أول AIC لبنك تجاري في البلاد، تأسست شركة شينغ يين للاستثمار في 11 نوفمبر 2025، حيث كان وقت تأسيسها قريبًا من بنك شين يين جين تو (26 نوفمبر 2025)، لكن سرعتها في استراتيجيات الاستثمار كانت متقدمة نسبيًا.

تظهر بيانات Qi Cha Cha أنه حتى الآن، قامت شركة شينغ يين للاستثمار بتحقيق استثمارات مباشرة في 6 شركات، بالإضافة إلى استثمارات غير مباشرة عبر الشركات المستثمرة في 59 كيانًا، مع تغطية أعمالها لعدة مجالات من التكنولوجيا العالية مثل الطاقة الجديدة والمواد الجديدة والتصنيع المتقدم. وفقًا لموقع بنك شين يي، حتى نهاية 2025، كانت شركة شينغ يين للاستثمار قد ضخت أكثر من 6 مليارات يوان في أقل من شهرين من بدء نشاطها، حيث كانت أول 10 مشاريع تم تنفيذها موجهة نحو صناعات الطاقة الجديدة والمواد الجديدة، شاملة شركات التكنولوجيا في فوجيان وقوانغدونغ وشنغهاي وغيرها من الشركات الخاصة، مع التركيز على التمويل والاستثمار الصناعي، مما يدل على سرعة كبيرة في استراتيجية الاستثمار.

بالمقابل، منذ تأسيس بنك شين يين جين تو، كانت استراتيجياته الاستثمارية تميل إلى الحذر، حيث أكمل فقط عمليتين مباشرتين للاستثمار، الأولى كانت في مجال الطاقة النظيفة، والثانية كانت في استثمار بايليان للمواد الجديدة.

من منظور تطوير الصناعة، فإن كثافة استثمارات AIC التابعة للبنوك التجارية منذ بداية العام قد أصبحت اتجاهًا جديدًا متوقعًا في الصناعة.

في مارس 2025، أصدرت الهيئة الوطنية للرقابة المالية إدارة القرار الرسمي لتوسيع نطاق تجربة استثمار الأسهم لـ AIC، وبعد ذلك تم الموافقة على تأسيس AIC من قبل البنوك التجارية مثل شينغ يي وتشاينا سيتي وزهاو، وتم افتتاحها تدريجيًا في نهاية نفس العام. ومن بين هؤلاء، كانت شركة شينغ يين للاستثمار هي الأولى التي تم افتتاحها؛ وتلتها شركات شين يين جين تو وزهاو للاستثمار، حيث قامت بسرعة بتنفيذ أول استثمار لها، مما أدى إلى كسر الهيكل السابق الذي كان يهيمن عليه AIC للبنوك الكبرى المملوكة للدولة.

عند العودة إلى بداية تطوير الصناعة، كانت السوق مهيمنة من قبل AIC للبنوك الكبرى المملوكة للدولة، حيث كانت الأنشطة تركز بشكل كبير على أعمال تحويل الدين إلى أسهم؛ والآن، تسرع AIC للبنوك التجارية في الدخول، حيث تتجه الأنشطة تدريجيًا نحو استثمارات الأسهم في الصناعات التكنولوجية المتقدمة والتصنيع، وتتحول إلى رأس المال طويل الأجل الذي يخدم الاقتصاد الحقيقي، ويساهم بالكامل في تطوير القوى الإنتاجية الجديدة.

مع استمرار تحسين أنظمة الاستثمار في AIC للبنوك التجارية وتوسيع احتياطي المشاريع عالية الجودة، ستتمكن المؤسسات من استغلال مزاياها في التمويل والموارد، مما يتيح تدفق المزيد من رأس المال طويل الأجل إلى المسارات الناشئة، وستعزز استراتيجيات الاستثمار المتمايزة تشكيل بيئة صحية من المنافسة المتنوعة والتعاون الفعال في الصناعة.