ADMA Biologics 現在是一隻值得購買的冠狀病毒股票嗎？

在週末，授權的新冠病毒治療選項增加了一個，市場已經開始推升可能因此獲得相關收入提升的公司的股價。美國食品藥品監督管理局（FDA）最近批准緊急使用（EUA）康復血漿治療COVID-19，導致ADMA Biologics（ADMA 3.88%）股價飆升，預期將帶來巨大的收入增長。

這家康復血漿股票能否繼續攀升？投資者應該知道的內容如下。

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ADMA Biologics是一家血漿純粹公司

該公司主要收入來自銷售經FDA批准的血漿產品。ADMA Biologics也經營自己的血漿收集設施，並將未使用的血漿出售給藥品製造商、研究人員及其他第三方。

2020年上半年，ADMA Biologics的收入僅為1800萬美元，與其主要競爭對手Grifols、CSL Behring和武田製藥相比規模較小。在美國銷售的血漿產品中，約90%由這三家公司之一生產。

Grifols、CSL和武田是國際醫療巨頭，通過多元化業務每年產生數十億美元的收入。雖然血漿產品對它們的整體收入有重要貢獻，但美國住院COVID-19患者數量不足，難以對它們的盈利產生重大影響。

購買理由

從健康志願者血漿中提取抗感染免疫球蛋白蛋白質並將其輸送給免疫功能低下的患者，是一項已有數百年歷史的技術，近年來重新受到關注。FDA已批准將血漿產品用於越來越多的患者，包括原發性免疫缺陷患者。

在COVID-19疫情引發前，血漿產品市場每年增長6%至11%，疫情期間對康復血漿治療的興趣空前高漲。即使疫情結束後，ADMA Biologics的市場需求仍有很大可能持續增長，即使COVID-19的需求大幅下降。

僅在美國，就有超過25萬名患者患有350種罕見疾病，可能導致原發性免疫缺陷，其中約一半使用血漿衍生產品治療。未來幾年，獲批用於免疫功能低下患者的ADMA產品，可能擴展到骨髓移植和器官移植患者。

週日，FDA批准緊急使用血漿產品治療住院COVID-19患者。在缺乏高效治療方案的情況下，康復血漿已用於超過7萬名COVID-19患者，FDA的最新EUA可能使這一數字進一步飆升。根據COVID追蹤計劃，2020年8月23日，美國有超過3.9萬名住院COVID-19患者。

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等待的理由

重要的是要記住，ADMA Biologics增加COVID-19治療產量的能力，將受到其在喬治亞州亞特蘭大唯一FDA批准的收集中心附近康復病毒患者數量的限制。ADMA目前在田納西州諾克斯維爾的新設施收集血漿，但尚未獲得FDA批准。

來自COVID-19治療銷售的任何收入，可能不會持續太久，因為來自禮來公司（LLY +1.42%）和Regeneron（REGN +0.70%）等公司的競爭即將到來。這兩家生物製藥巨頭正處於抗體治療的晚期臨床試驗階段，旨在阻止SARS-CoV-2病毒（引發COVID-19的病毒）進入宿主細胞。

血漿基COVID-19治療的EUA基於一項觀察性研究，該研究缺乏對照組。研究顯示，接受高抗體濃度血漿的患者，死亡率比接受低濃度血漿的患者低37%，但存在許多限制。這些結果來自一個80歲以下、住院但病情不嚴重、診斷後72小時內接受血漿治療的患者子群，且未經過嚴格控制。

收集嚴謹數據以比較康復血漿與標準治療存在多重挑戰。迄今缺乏有力證據，應讓投資者對血漿產品作為COVID-19治療的未來感到擔憂。

現在值得買入嗎？

ADMA Biologics在2020年前六個月虧損3940萬美元後，期末現金餘額為7560萬美元。第二季度產品銷售同比增長19%，達到780萬美元，但公司在生產上花費了1350萬美元。

與COVID-19治療相關的收入可能會有短暫的提升，但投資者應保持謹慎，直到看到公司真正能通過銷售血漿產品賺取利潤的跡象。