Batas suku bunga tahunan turun menjadi 20%, layanan keuangan konsumen memasuki "masa sakit"

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Li Lanqing

Baru saja bulan Oktober berlalu, industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah, serta industri pinjaman bantuan tidak bisa dikatakan tenang.

Setelah penerapan “Peraturan Baru Pinjaman Bantuan” secara resmi, dimulai lagi upaya penurunan suku bunga baru untuk lembaga keuangan konsumsi berizin. Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 dari beberapa lembaga keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan mengetahui bahwa, berdasarkan panduan dari otoritas pengawas, lembaga keuangan konsumsi berizin harus mulai kuartal pertama tahun depan menurunkan rata-rata biaya pembiayaan gabungan dari seluruh pinjaman baru yang disalurkan menjadi 20% (termasuk) atau kurang. Selain itu, kebijakan penurunan batas suku bunga untuk industri pinjaman kecil juga sedang dikonsultasikan.

Dibandingkan dengan panduan pengawasan sebelumnya yang meminta suku bunga rata-rata tertimbang per pinjaman tunggal (suku bunga tahunan, sama di sini) diturunkan menjadi 20% atau kurang pada pertengahan Desember, kini permintaan tersebut telah diberikan masa tenggang dan tingkat suku bunga sedikit dilonggarkan. Namun, bagi industri keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan, serta bank kecil dan menengah yang perlu “bersiap-siap,” tekanan tetap ada. Dalam konteks ini, beberapa lembaga menunda rencana pendanaan, ada yang menghentikan penyaluran pinjaman baru, dan ada yang melakukan optimalisasi personel.

Beberapa narasumber yang diwawancarai menyatakan bahwa, “Pengurangan biaya” akan menjadi kata kunci industri berikutnya, dan model yang selama ini bergantung pada pinjaman bantuan untuk memperluas pasar ke segmen yang lebih kecil mungkin tidak dapat dilanjutkan. Sementara itu, tidak hanya industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah juga harus menyelesaikan pembangunan saluran penyaluran sendiri sebagai tugas penting berikutnya.

Rata-rata suku bunga pinjaman lembaga keuangan konsumsi di atas 20%

Dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penurunan terus-menerus dari LPR dan peningkatan perlindungan hak konsumen keuangan, penurunan suku bunga pinjaman pelanggan menjadi tren utama seluruh industri keuangan.

Secara spesifik di industri keuangan konsumsi, penurunan suku bunga baru-baru ini adalah yang kedua dalam lima tahun terakhir, setelah yang pertama sekitar tahun 2021, di mana lembaga keuangan konsumsi secara bertahap menurunkan batas suku bunga tahunan pinjaman pribadi dari 36% menjadi 24% sesuai dengan regulasi.

Bagaimana kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman saat ini? Berdasarkan data publik, laporan peringkat penerbitan obligasi keuangan mengungkapkan data terkait, dan data yang lebih rinci dapat dilihat dari kondisi aset yang masuk ke dalam produk ABS (sekuritisasi aset) terbaru.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 merangkum kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang diperbarui tahun 2025. Saat ini, rata-rata suku bunga pinjaman di semua lembaga umumnya telah turun ke bawah garis merah 24%, tetapi karena latar belakang pemegang saham, model bisnis, dan basis pelanggan berbeda, variasi harga produk antar lembaga cukup besar, dan sebagian lembaga memiliki lebih dari setengah produk dengan suku bunga di atas 20%.

Namun, perlu dijelaskan bahwa beberapa profesional industri menyatakan bahwa, dalam laporan peringkat, metode perhitungan suku bunga pinjaman yang diungkapkan berbeda-beda. Ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata tahunan, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata baru, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata aset secara keseluruhan, dan ada yang tidak memasukkan biaya pembiayaan riil dari mode jaminan dan produk ekuitas dalam perhitungan, sehingga data ini hanya sebagai referensi.

Contohnya, pinjaman yang ditawarkan oleh MaShang Keuangan Konsumen dikendalikan di bawah 24%, tetapi dalam dokumen penerbitan sekuritas aset pinjaman pribadi tahap ketiga “An Yi Hua 2025”, rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke pool mencapai 23,96%, suku bunga minimum per pinjaman adalah 17,4%, dan maksimum 24%, dengan proporsi pinjaman yang suku bunganya antara 23% dan 24% mencapai 99,8%.

Haoer Keuangan Konsumen internal memiliki rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 22%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke ABS terbaru adalah 23,65%.

Zhongyuan Keuangan Konsumen rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 17,92%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke ABS terbaru adalah 22,5%.

Suyin Kaiji Keuangan Konsumen memiliki rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, tetapi hingga akhir Maret 2025, proporsi pinjaman dengan suku bunga antara 18% hingga 24% (termasuk) mencapai 72,43%.

Layanan pinjaman rata-rata Zhongyou Keuangan Konsumen di bawah 20%, dan hingga akhir 2024, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 20% mencapai 52,10%.

Dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang mengungkapkan data tersebut, lembaga dengan tingkat suku bunga terendah adalah Ningbo Yin Keuangan Konsumen, dengan rata-rata suku bunga tahunan sebesar 11,56%, dan distribusi suku bunga per pinjaman berkisar dari 3,06% hingga 14,9%.

Percepatan transformasi di bawah konsensus “pengurangan biaya”

Ketika batas suku bunga kembali ditekan menjadi 20%, dan ditambah dengan penghentian produk “24%+ ekuitas” yang sebelumnya digunakan oleh perusahaan keuangan konsumsi untuk memperluas sumber laba, “pengurangan biaya” menjadi konsensus pasar.

“Setelah penurunan suku bunga, kami menghadapi segmen pelanggan yang berbeda jauh dari sebelumnya, tentu pengurangan biaya menjadi prioritas utama saat ini,” kata seorang eksekutif dari salah satu lembaga keuangan konsumsi di tengah bagian tengah.

Jika kita uraikan biaya operasional lembaga keuangan konsumsi, terdiri dari biaya dana, biaya trafik, biaya risiko, dan biaya operasional. Dalam beberapa tahun terakhir, biaya dana industri keuangan konsumsi menurun secara signifikan, tetapi biaya trafik dan risiko meningkat.

Faktanya, sejak tahun 2021 saat batas suku bunga 24% ditetapkan, industri pernah membahas tentang “garis hidup dan mati” suku bunga, dengan berbagai angka seperti 15%, 18%, dan 20% pernah diusulkan. Namun, karena ruang pengurangan biaya saat itu terbatas, 24% dianggap sebagai batas suku bunga yang relatif berkelanjutan secara komersial.

Seorang eksekutif dari lembaga keuangan konsumsi di wilayah barat menganalisis struktur biaya di tempatnya: biaya dana sekitar 3%, biaya trafik sekitar 4%–5%, biaya risiko sekitar 7%, total sekitar 15%. Dengan batas suku bunga 20%, masih tersisa sekitar 5% untuk biaya operasional.

“Bisnis masih bisa berjalan, tetapi skala tidak bisa berkembang,” katanya.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 mengetahui bahwa setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, industri keuangan konsumsi secara umum memperketat penambahan pelanggan baru. Contohnya, South Bank Finance, yang berencana menerbitkan ABS sebesar 2 miliar yuan pada akhir Oktober, setelah 6 hari pengumuman, mengumumkan penundaan karena mempertimbangkan kondisi pasar dan situasi nyata. Menurut informasi, beberapa lembaga keuangan konsumsi lain juga menunda rencana penggalangan dana.

“Dengan pertumbuhan volume yang sulit dicapai ke depan, keinginan dan kebutuhan lembaga untuk pendanaan sendiri juga tidak akan terlalu menonjol,” kata seorang eksekutif lain dari lembaga keuangan konsumsi.

Secara objektif, dalam lingkungan suku bunga rendah, biaya dana yang menurun menjadi keuntungan besar bagi industri keuangan konsumsi untuk “pengurangan biaya.” Laporan Pengembangan Perusahaan Keuangan Konsumsi China (2025) yang dirilis oleh Asosiasi Perbankan China menunjukkan bahwa dukungan kebijakan dan kondisi likuiditas pasar yang membaik tahun lalu memberikan kondisi yang menguntungkan bagi pendanaan perusahaan keuangan konsumsi. Dari 30 lembaga keuangan konsumsi yang melakukan pendanaan, 19 di antaranya memiliki biaya pendanaan tertimbang antara 2,5% hingga 3,0% (termasuk).

Namun, penurunan biaya trafik, risiko, dan operasional lebih jauh lagi berarti beberapa lembaga keuangan konsumsi berada di persimpangan jalan transformasi.

Dari segi saluran penambahan pelanggan, saat ini lembaga keuangan konsumsi membagi saluran menjadi online dan offline, serta model pengelolaan sendiri dan pihak ketiga. Secara umum terbagi menjadi empat kategori: pengelolaan offline sendiri, kerjasama dengan pihak ketiga offline, pengelolaan online sendiri, dan kerjasama platform pihak ketiga online.

Perlu dicatat bahwa komposisi biaya risiko cukup kompleks, termasuk kerugian aset buruk, risiko tata kelola perusahaan, risiko pengawasan tenaga outsourcing, bahkan risiko reputasi akibat keluhan. Oleh karena itu, manajemen risiko seluruh proses bisnis di lembaga keuangan konsumsi menuntut standar yang lebih tinggi. Selain itu, dalam model bisnis online, karena adanya kerjasama dengan platform internet, lembaga penjamin, dan lembaga pinjaman bantuan, serta pembagian tanggung jawab dan laba, juga dapat dibagi menjadi berbagai mode bisnis seperti pengaliran murni, kemitraan, pembagian laba, dan peningkatan jaminan.

Model bisnis dan sumber daya yang berbeda menyebabkan distribusi biaya di ketiga aspek tersebut berbeda antar lembaga, yang juga mempengaruhi penetapan harga produk pinjaman akhir.

Bahkan produk dari perusahaan yang sama pun bisa menunjukkan variasi harga yang cukup besar. Contohnya, Ant Financial yang mengelola produk “Huabei” dan “Jiebei”. “Huabei” sebagai alat kredit pembayaran memiliki suku bunga tahunan antara 0%–24%, sedangkan “Jiebei” sebagai produk pinjaman konsumsi pribadi memiliki suku bunga tahunan antara 5,475%–24%. Sejak pengembangan “Jiebei”, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 18% meningkat.

Selain itu, contoh dari Ningbo Yin Keuangan Konsumen yang memiliki suku bunga terendah, dengan model bisnis meliputi pengelolaan online sendiri, kemitraan online, dan pengelolaan offline. Pada akhir 2024, proporsi bisnis kemitraan online mencapai 69,7%, turun dari 90,11% pada akhir 2022, dengan saluran kerjasama utama melalui platform internet terkemuka seperti Ant, ByteDance, Baidu, Meituan, WeBank, dan lainnya, dengan mode kerjasama termasuk pembagian laba dan peningkatan jaminan. Dengan dukungan dari bank besar Ningbo, pengembangan bisnis online dan offline semakin cepat, memungkinkan keseimbangan antara ekspansi skala dan pengendalian risiko.

Apapun model bisnisnya, dalam situasi pertumbuhan skala yang sulit, meningkatkan kemampuan akuisisi pelanggan secara mandiri dan menurunkan biaya trafik dan risiko adalah “jawaban wajib” bagi industri keuangan konsumsi dan bank kecil serta menengah saat ini.

Pada 6 November, Bank Urumqi mengumumkan penghentian kerjasama pinjaman konsumsi internet pribadi dan merilis daftar bisnis yang sudah ada, yang dipandang sebagai contoh pengurangan aktivitas pinjaman bantuan dari bank kecil dan menengah.

Selama ini, bank-bank kecil dan menengah di wilayah tengah dan timur laut menjadi sumber utama dana untuk produk pinjaman dengan suku bunga 24% atau lebih tinggi. Namun, setelah peraturan baru pinjaman bantuan memasukkan semua biaya layanan dan biaya jaminan ke dalam biaya pembiayaan gabungan dan menetapkan garis merah 24%, biaya kepatuhan dan biaya trafik meningkat, membuat bisnis ini menjadi tidak menguntungkan.

Faktanya, setelah kebijakan penurunan suku bunga ini, beberapa profesional industri menyatakan kekhawatiran tentang risiko kerjasama pinjaman berbiaya tinggi dari bank kecil dan menengah di masa depan. “Tidak menutup kemungkinan bahwa regulasi akan menekan suku bunga platform ke kisaran 12%–16%, dan lembaga berizin tidak bisa lagi hanya menjadi penyedia dana produk pinjaman online pribadi, harus membangun saluran dan kemampuan sendiri,” kata seorang profesional industri.