La familia Hengli "convierte la piedra en oro": invierte 2.1 mil millones en construcción naval y en cuatro años se convierte en una empresa cotizada valorada en miles de millones

¿Cómo lograron el matrimonio de Chen Jianhua y su esposa duplicar su patrimonio mediante la transformación en la industria naval?

Producción｜Damo Finanzas

Con rondas de financiamiento continuas que superan los 10 mil millones de yuanes, los multimillonarios de Jiangsu no detienen su ritmo de operaciones de capital.

El 24 de marzo, *ST Songfa (603268.SH) anunció que su solicitud para emitir acciones A a inversores específicos fue aceptada por la Bolsa de Shanghái. *ST Songfa publicó en enero de este año un plan de aumento de capital, con la intención de emitir acciones a no más de 35 inversores específicos, recaudando hasta 7 mil millones de yuanes.

El gran aumento de capital de *ST Songfa tiene como principal objetivo ampliar aún más su capacidad de producción naval. La compañía planea destinar los fondos recaudados a tres proyectos principales: un proyecto de fabricación de barcos inteligentes y ecológicos de alta gama, un proyecto de actualización de componentes y soporte para la fabricación de barcos ecológicos, y un proyecto de apoyo para el muelle número 3-6 de barcos de alta gama ecológicos.

Al anunciar esta ronda de aumento de capital, *ST Songfa aún no había cumplido medio año desde su última emisión. En agosto de 2025, *ST Songfa había completado una emisión de 4 mil millones de yuanes, destinando los fondos a proyectos de construcción naval ecológica de Hengli (Dalian) y a un centro de investigación y diseño internacional de maquinaria pesada de Hengli.

Detrás de estas operaciones de capital hay la “ambición” naval de Chen Jianhua y su esposa Fan Hongwei, controladores de *ST Songfa. En 2022, ambos ingresaron en la industria naval, y en 2024, colocaron su principal negocio de construcción naval, Hengli Heavy Industry, en *ST Songfa, transformando a esta antigua empresa de cerámica en la “primera acción privada en construcción naval”.

Tras la incorporación de activos navales, los resultados de *ST Songfa mejoraron rápidamente. En 2025, los ingresos alcanzaron 21.639 mil millones de yuanes, un aumento del 274.95%, y la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 2.655 mil millones, un incremento del 1083.05%. Con la recuperación de las ganancias, la compañía anunció que solicitaría retirar la advertencia de riesgo de retiro del mercado, logrando “quitarse la estrella y el sombrero”.

El precio de las acciones de *ST Songfa también subió considerablemente. Desde que suspendió operaciones en 2024, el precio por acción subió de 14.35 yuanes a un máximo de 132.60 yuanes, un aumento de más de ocho veces. Al cierre del 25 de marzo, el precio fue de 120.65 yuanes por acción, con una capitalización de mercado de 1171 mil millones de yuanes.

Como controladores de *ST Songfa, Chen Jianhua y su esposa Fan Hongwei han visto cómo su patrimonio se dispara. Actualmente, controlan dos empresas cotizadas en A: Hengli Petrochemical (600346.SH) y *ST Songfa, ambas valoradas en miles de millones de yuanes. En la lista Hurun Global Rich List 2026, con un patrimonio de 250 mil millones de yuanes, ambos ingresan entre los diez más ricos de China, convirtiéndose en los multimillonarios más ricos de Jiangsu, duplicando su patrimonio respecto al año pasado.

Es importante destacar que, mientras consolidan a *ST Songfa como líder en construcción naval, Chen Jianhua y su esposa también están formando a la próxima generación de sucesores. En agosto pasado, su hijo Chen Hanlun fue nombrado director y gerente general de *ST Songfa, convirtiéndose a sus 25 años en uno de los gerentes generales más jóvenes en A-shares.

Construcción de un líder en construcción naval

El camino de Chen Jianhua y su esposa en la industria naval comenzó en 2022. Ese año, Hengli Group, a través de su filial Hengli Heavy Industry, adquirió activos de STX Dalian por 2.11 mil millones de yuanes. STX Dalian fue alguna vez la mayor fábrica naval extranjera en China, pero debido a factores del mercado, entró en proceso de quiebra en 2015 y fue subastada varias veces sin éxito.

La decisión de Chen Jianhua y su esposa de ingresar en la industria naval fue motivada por dos razones: apoyar el desarrollo de las operaciones de transporte de petróleo, carbón y productos terminados de Hengli Group, y aprovechar las oportunidades de crecimiento en el sector naval.

Desde la crisis financiera de 2008, la capacidad global de construcción naval se ha reducido significativamente, y con el aumento del comercio marítimo mundial y el envejecimiento de la flota, el mercado naval ha estado en una situación de escasez de oferta desde 2020. Según un informe de Citic Securities, la demanda mundial de construcción naval crecerá de 47.32 millones de CGT en 2023 a 78.18 millones en 2032, con una tasa compuesta anual del 5.74%.

Tras adquirir STX Dalian, Hengli Heavy Industry rápidamente renovó sus líneas de producción y comenzó operaciones completas a principios de 2023. Desde entonces, sus resultados han crecido rápidamente: en 2023 y 2024, los ingresos fueron de 663 millones y 5,496 millones de yuanes, respectivamente, y las ganancias netas atribuibles a los accionistas fueron de 1 millón y 301 millones de yuanes.

Con la operación estable de Hengli Heavy Industry, Chen Jianhua y su esposa comenzaron a planear su integración en *ST Songfa, la compañía cotizada en la que ahora controlan activos navales.

En 2018, Hengli Group adquirió el control de *ST Songfa por 820 millones de yuanes. En ese momento, *ST Songfa era un proveedor de cerámica diaria, especializado en porcelana para hogares, porcelana a medida, porcelana para hoteles y botellas de cerámica. Desde que Hengli tomó el control, los resultados de *ST Songfa cayeron continuamente: de 591 millones de yuanes en ingresos en 2018 a 206 millones en 2023, con pérdidas desde 2021.

En octubre de 2024, *ST Songfa anunció una reestructuración importante, en la que inyectó 8.006 mil millones de yuanes en Hengli Heavy Industry y desinvirtió su negocio de cerámica diaria. La reestructuración se completó en agosto de 2025.

Tras la reestructuración, *ST Songfa se convirtió rápidamente en líder en construcción naval en China. El año pasado, recibió pedidos de construcción naval por 20.0972 millones de toneladas, ubicándose en segundo lugar a nivel mundial, solo por detrás de China State Shipbuilding Corporation. Según su sitio web, en 2025, la compañía construyó 115 barcos, con un valor total de más de mil millones de yuanes.

El aumento en pedidos ha puesto a prueba la capacidad de producción de *ST Songfa. La compañía informó que algunos pedidos están programados para entregarse en 2030 y más allá. Para mejorar su capacidad de entrega, optimizar su estructura financiera y fortalecer su capital, la compañía realizó dos rondas de aumento de capital, recaudando en total más de 10 mil millones de yuanes, destinados a ampliar su capacidad productiva.

El imperio financiero del multimillonario de Jiangsu

Como líder de Hengli Group, Chen Jianhua y su esposa comenzaron en la industria textil y posteriormente expandieron sus negocios a petroquímica, nuevos materiales químicos y construcción naval. En 2024, Hengli Group reportó ingresos totales de 871.5 mil millones de yuanes, ocupando el tercer lugar en la lista de las 500 empresas privadas más grandes de China, solo detrás de JD.com y Alibaba.

Hengli Petrochemical, la principal plataforma cotizada del grupo, produce aromáticos, olefinas, productos químicos básicos, productos químicos finos y materiales downstream, con capacidad de procesamiento de 20 millones de barriles de petróleo crudo y 5 millones de toneladas de carbón al año, además de 5.2 millones de toneladas de PX, 1.8 millones de toneladas de etilenglicol de grado fibra y 1.8 millones de toneladas de benceno puro.

En 2022, debido a la situación internacional, los precios del petróleo subieron drásticamente, afectando los beneficios de Hengli Petrochemical, que cayeron abruptamente. En los dos años siguientes, la compañía empezó a recuperarse lentamente. Sin embargo, en 2025, debido a la desaceleración del ciclo del sector y la compresión de los márgenes de productos petroquímicos, sus resultados volvieron a disminuir. En los primeros tres trimestres de 2025, los ingresos cayeron un 11.46% interanual a 1574.67 mil millones de yuanes, y la utilidad neta atribuible a los accionistas bajó un 1.61% a 50.23 mil millones.

Chen Jianhua y su esposa mantienen una participación significativa en ambas empresas cotizadas: poseen el 75.64% de Hengli Petrochemical y el 79.83% de *ST Songfa.

Además, han planeado en el pasado dividir la filial de Hengli Group, Kanghui New Materials, y fusionarla con Dalian Thermal Power (600719.SH), pero en agosto de 2024, esa división fue cancelada.

Es importante notar que Chen Jianhua y su esposa están activamente formando a sus hijos en los asuntos del grupo. La hija de Chen, Chen Yiting, de 33 años, es vicepresidenta de Hengli Group. Su hijo, Chen Hanlun, fue nombrado vicepresidente en marzo de 2024 y, en agosto pasado, asumió como gerente general de *ST Songfa.