物产中大の董事長は、同社の株式を2億元から4億元の範囲で買い戻すことを提案した。株価は3月以来約13％下落している。

毎経記者|文多　毎経編集|黄博文

3月25日夜、物産中大（SH600704、株価5.09元、時価総額263億元）は公告を発表し、取締役会長の陳新が、集中入札取引方式による一部株式の買い戻しを提案した。買い戻し額は2億元から4億元で、資金は自己資金を充て、買い戻した株式は企業価値と株主権益の維持に充てるとした。

この提案は、投資家の間で企業価値の再評価への関心を呼び起こした。

3月25日夜の公告によると、陳新は当日、「物産中大グループ股份有限公司による株式買い戻し提案に関する書簡」を提出した。

公告には、陳新の提案として、今回の株式買い戻しは入札取引方式で行うと記されている。

買い戻し価格について、陳新は上限を、取締役会が買い戻し方案を承認する前の30取引日の平均株価の150％以内と提案している。具体的な価格は、最終的に取締役会が承認した方案に従う。

買い戻した株式の用途について、陳新は「企業価値と株主権益の維持に必要な範囲」と明言した。また、買い戻した株式は規制ルールに従って処理され、規定の期限内に売却されなかった部分は法に従い抹消されるとした。

同時に、陳新は、できるだけ早く取締役会を開催し、株式買い戻しの議案について審議を進めるよう積極的に推進し、議案には賛成票を投じると約束した。

物産中大は公告の中で、上記提案に基づき合理的かつ実行可能な買い戻し方案をできるだけ早く策定することを示唆したが、今回の買い戻しはあくまで取締役会の審議と承認を経る必要があり、承認後の最終方案は本公告内容と異なる可能性もある。最終的な方案は取締役会の最終承認内容に従う。

2024年の年次報告によると、物産中大の事業は、スマートサプライチェーン統合サービス、金融サービス、高級製造の3つに分かれる。その中で、スマートサプライチェーン統合サービスが主要な収益源となっている。

公告発表時点で、物産中大の株価は確かに圧力に直面している。

3月25日、株価は5.09元/株で終値を迎え、2月末の5.85元/株から約13％下落した。

過去一ヶ月間、株価は2月27日の終値5.85元から徐々に下落し、3月23日には一時4.86元の安値をつけ、その後反発した。評価指標として、同社のロール・PERは2月27日の7.96倍から3月25日の6.93倍に低下し、PBRは0.75倍から0.64倍に下落しており、いずれも比較的低水準にある。

2025年前の前三四半期の売上高は4329.79億元、親会社株主に帰属する純利益は30.51億元であり、2025年第三四半期末時点での資産負債率は73.11％となっている。

過去の買い戻し履歴を見ると、物産中大は何度も制限付き株式の買い戻しと消却を実施しており、これらの操作は、市場価値管理に一定の経験を持つことを示している。

しかしながら、買い戻しが本当に株価を押し上げるかどうかは、市場全体の環境、投資家の信頼、企業の今後の業績など、多くの要因を考慮する必要がある。

表紙画像出典：毎経メディアアーカイブ