Ativar limites dinâmicos de negociação Os grandes bancos estatais atualizam o controle de risco de negócios de metais preciosos

Periódico por Peng Yan

Nos últimos tempos, o mercado de metais preciosos tem apresentado uma volatilidade claramente maior, levando vários bancos a reforçar o controlo de riscos nas suas operações com metais preciosos.

Na noite de 3 de março, o Banco de Construção publicou um aviso informando que, para melhorar ainda mais a gestão de riscos, a partir de 4 de março o banco irá implementar limites dinâmicos de transação para o CCB Gold (incluindo Easy Deposit Gold). Simultaneamente, o banco também prolongou o prazo de entrega de metais preciosos físicos: devido ao rápido aumento na compra de metais preciosos físicos recentemente, a partir de 3 de março de 2026, os pedidos de entrega de encomendas de distribuição feitos pelos clientes terão o prazo de entrega estendido de 10 para 15 dias úteis (não entregues em feriados).

Percebe-se que esta implementação pelo Banco de Construção indica que, após o Banco Industrial e Comercial da China, mais um banco estatal está a concluir a atualização do seu sistema de gestão de riscos para operações com metais preciosos.

Segundo informações, até agora, o setor bancário tem utilizado principalmente limites estáticos, como o aumento do valor mínimo de compra de metais preciosos, para controlar os riscos. No início deste ano, o setor começou a explorar um modelo de gestão mais flexível, baseado em limites dinâmicos.

Em 30 de janeiro, o Banco Industrial e Comercial da China foi o primeiro a anunciar a alteração nas regras de venda de ouro físico e de produtos de armazenamento de ouro, implementando limites nas transações de armazenamento de ouro Ruyi. O banco afirmou que, a partir de 7 de fevereiro de 2026, durante fins de semana e feriados oficiais, quando não há negociações na Bolsa de Ouro de Xangai, será aplicado um limite às operações de armazenamento de ouro Ruyi, incluindo limites diários de armazenamento/ resgate por cliente, limites por transação, entre outros, com ajustes dinâmicos. A compra de ouro não será afetada.

O que merece destaque é que a mudança de limites estáticos para limites dinâmicos representa a principal característica da atualização do controle de riscos bancário nas operações com metais preciosos nesta fase.

Xue Hongyan, investigador especial do Banco de Comércio da China, afirmou ao jornal Securities Daily que a implementação de limites dinâmicos por parte do ICBC e do Banco de Construção visa principalmente responder ao risco sistêmico potencial causado por oscilações extremas nos preços do ouro internacional. Essa mudança reflete a complexa realidade de aumento acentuado na volatilidade do mercado de metais preciosos. Uma razão mais profunda é que as medidas tradicionais de controle de riscos estáticos já não conseguem acompanhar as altas frequências de variação do mercado, obrigando os bancos a passarem de uma postura reativa para uma intervenção proativa, ajustando dinamicamente os limites de transação para prevenir riscos de concentração de operações causados por investidores que compram na alta ou vendem na baixa.

Yang Haiping, pesquisador do Instituto de Pesquisa Financeira e Jurídica de Xangai, afirmou ao Securities Daily que a mudança de controle de riscos estático para limites dinâmicos permite uma resposta rápida a condições extremas do mercado; ao ajustar-se às oscilações reais do mercado, essa evolução melhora significativamente a capacidade de ajudar os clientes a gerenciar riscos e de proteger os próprios negócios do banco.

Além disso, vários bancos já adotaram uma abordagem de “combinação de medidas de controle de riscos”. Por um lado, muitos bancos têm divulgado alertas de risco de forma intensiva, orientando os investidores a participarem de forma racional. Em 2 de março, o ICBC, Banco de Construção, Banco Postal e Banco China Everbright publicaram conjuntamente avisos de risco, recomendando que os investidores fiquem atentos às mudanças do mercado e reforcem a prevenção de riscos.

Por outro lado, vários bancos estão a apertar as regras de transação, avançando na “desleverage”. Por exemplo, o ICBC, Banco Agrícola e Banco de Construção aumentaram o índice de margem de garantia para contratos de futuros de ouro na Bolsa de Ouro de Xangai para 100%, eliminando o uso de alavancagem nas operações relacionadas, reforçando assim o controlo de riscos.

Segundo Xue Hongyan, essa restrição mais apertada está diretamente relacionada à recente volatilidade acentuada nos preços do ouro e ao aumento do volume de negociações no mercado. “Atualmente, os preços internacionais do ouro estão em níveis históricos elevados, o sentimento do mercado mudou de refúgio seguro para especulação, a congestão nas negociações aumentou, e comportamentos irracionais de comprar na alta e vender na baixa se intensificaram. As ações dos bancos de ajustar limites dinâmicos e aumentar as margens visam orientar de forma racional o mercado superaquecido, prevenindo riscos em cadeia que podem ocorrer com fortes correções de preços.”