Serat optik global kritis! "Satu hari satu harga", kekurangan mencapai 30%! 4 raksasa China menguasai 60% pasar!

8 Februari saya menulis laporan penelitian mendalam tentang: [Taogu Ba]
《Kesenjangan Serat Optik Global 30%-40%! Harga “Satu Hari Satu Harga”, Apakah Ini Tren CPO Berikutnya》
Namun saat itu memicu banyak orang mengecam kami karena membicarakan hal ini di posisi tinggi!

Tapi setiap tren dan industri, hanya dengan ledakan yang bisa membuat orang melihatnya!
Dan yang kami pikirkan bukan hanya nilai, tetapi juga pertumbuhan dan ledakan masa depan yang akan datang!

Barang bagus tidak murah, yang murah tidak bagus! Ini adalah esensi bisnis!
Minggu ini, serat optik dan kabel optik sekali lagi mengalami kenaikan besar secara kolektif, bahkan setelah penurunan besar, terus rebound, membuktikan bahwa penilaian kami benar!
Penelitian ini dilakukan untuk menemukan nilai yang lebih baik, menunggu posisi yang baik dan pengelolaan risiko untuk masuk pasar!
Bukan untuk buru-buru mengejar, harap pengertian dan toleransi dari semua orang terhadap kami! Terima kasih!

Satu, Dorongan Peristiwa! Mengapa Harga Serat Optik dan Kabel Optik Global Melonjak?

Sinyal Inti: Tiga peristiwa penting mengonfirmasi pembalikan industri, batas harga benar-benar terpecahkan.

1. Raksasa luar negeri kelebihan kapasitas, Harapan kenaikan harga tersembunyi dari Corning:
   Peristiwa: Kapasitas produksi utama serat optik dunia, Corning dan Fujikura, sudah mencapai 100%, dan jelas tidak ada penambahan kapasitas baru yang efektif sebelum 2028.
   Sinyal: Harga kontrak jangka panjang Corning naik: 657A1: dari 7-8 USD menjadi 11 USD, 657A2: dari 15-18 USD menjadi 20-25 USD!

2. Pengadaan terbatas oleh Telekomunikasi Heilongjiang mencapai rekor tertinggi, kenaikan lebih dari 200%:

Peristiwa: Pada Maret 2026, Heilongjiang Telekomunikasi mengumumkan pengadaan darurat, batas harga kabel serat G.652.D 24 inti sekitar 155,7 yuan per km (termasuk pajak 130 yuan).
Sinyal: Harga ini naik 178% dari harga dasar akhir November 2025 (sekitar 56 yuan per inti per km), dan naik 239% dibandingkan harga tender Telekomunikasi Tianjin saat yang sama (46 yuan per inti per km).
Peningkatan besar batas harga pengadaan darurat operator adalah bukti langsung dari urgensi kebutuhan industri dan peningkatan daya terima harga.
3. Harga serat optik khusus kelas atas melampaui batas tertinggi sejarah:
Peristiwa: Dalam resonansi kebutuhan drone dan pusat data AI (AIDC), harga serat G.657.A2 telah melampaui 210 yuan per inti per km, bahkan beberapa produk dengan harga tinggi melampaui 250 yuan per inti per km.
Sinyal: Produk kelas atas kekurangan pasokan, sistem harga direstrukturisasi. Harga dasar serat tradisional sudah ditetapkan, produk kelas atas mulai memasuki jalur “volume dan harga naik bersamaan”.

Dua, Logika di Balik Kenaikan Harga dan Dampak Jangka Panjang

Sinyal Inti: Ketidaksesuaian siklus penawaran dan permintaan + peningkatan teknologi mendorong industri dari “dasar bawah” ke “ledakan keuntungan”.

1. Logika kenaikan harga: Siklus ekspansi kapasitas > Siklus ledakan permintaan, ketidaksesuaian waktu:
   Siklus produksi batang serat panjang: 1,5-2 tahun, sementara permintaan AI dan luar negeri muncul secara instan.
   Pada 2026, tidak ada penambahan kapasitas baru yang efektif, tetapi pertumbuhan permintaan diperkirakan lebih dari 25%, sehingga kekurangan pasokan mencapai 138 juta km inti (rasio kekurangan 16,7%).
   Biaya rigid: Biaya batang serat relatif tetap (sekitar 35 yuan per km inti), kenaikan harga hampir seluruhnya menjadi margin kotor.

2. Dampak jangka panjang: Elastisitas keuntungan jauh melebihi elastisitas pendapatan, margin kotor meningkat berkali-kali lipat:
   Perhitungan menunjukkan, margin kotor per km inti bisa melonjak dari dasar 6 yuan menjadi sekitar 110 yuan, peningkatan hingga 1733%.
   Pengoptimalan pola: Perusahaan kecil dan menengah terbatas dana dan persetujuan, keinginan ekspansi rendah; perusahaan besar dengan rasio mandiri batang serat dan penempatan luar negeri akan mendapatkan sebagian besar manfaat kenaikan harga, meningkatkan konsentrasi industri.
   Reformasi valuasi: Properti industri beralih dari “pembuatan siklus” ke “aset inti infrastruktur daya komputasi”, sistem valuasi diharapkan menyesuaikan dengan hardware kekuatan AI.

Tiga, Gambaran Logika: Kerangka Empat Lapisan

Garis utama investasi: dari beta industri ke alpha saham melalui empat tahap verifikasi.

Empat, Permintaan — Pertumbuhan Penggunaan di Empat Skenario Utama

Struktur permintaan mengalami perubahan fundamental: dari “operator tunggal” ke “AI + luar negeri + khusus” yang beresonansi secara multi-siklus.
（1）Pusat data AI: Kunci pertumbuhan volume
Terobosan teknologi: Industri serat hollow fiber berhasil diimplementasikan. Long Fiber membantu membangun jaringan uji coba transmisi fiber hollow 800G pertama di dunia; Zhongtian Technology dengan fiber hollow attenuation <0,1dB/km, sudah dalam pasokan massal.
Ledakan penggunaan: pusat komputasi AI membutuhkan latensi <100 mikrodetik, fiber hollow adalah produk utama yang cocok. Ratusan ribu GPU cluster internal membutuhkan puluhan ribu km serat, proporsi fiber hollow akan meningkat lebih dari 20%.
Verifikasi data: kebutuhan fiber pusat data yang didorong AI diperkirakan meningkat dari <5% pada 2024 menjadi 35% pada 2027.
Pada 2025, total pengiriman serat di dunia mencapai 662 juta km (naik 15,3%), China menyumbang 56,3%.
（2）Jaringan operator: Peningkatan dasar yang stabil

Evolusi jaringan: pembangunan jaringan serat penuh F5G-A semakin cepat, upgrade lengkap backbone, metro, dan akses.
Pengadaan meningkat: Tiga operator utama domestik akan mengalihkan belanja modal ke komunikasi optik pada 2026, diperkirakan peningkatan pengadaan serat tahunan lebih dari 20%.

Pengembangan 5G: Hingga akhir 2025, jumlah stasiun 5G di China mencapai 4,838 juta, 37,6%, dan pembangunan berkelanjutan mendorong kebutuhan dasar serat.

（3）Pasar luar negeri: Peluang ekspor perusahaan domestik signifikan
Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan: Kekurangan serat pusat data di Amerika Utara, kapasitas Corning dan Fujikura penuh tanpa penambahan sebelum 2028.
Ekspor meningkat pesat: Long Fiber pendapatan luar negeri H1 2025 mencapai 2,7 miliar yuan (+52,8%), 42,3% dari total. Hengtong Optic Electric membuka pabrik di Meksiko, pesanan luar negeri terus meningkat.
Produk dengan premi: Seri 657A1/A2 sangat diminati di luar negeri, harga terus meningkat.
（4）Skenario khusus: Blue ocean dengan margin tinggi
Pengembangan skenario: drone (seri G.657 sangat diminati), industri (teknologi TSN pertama, XGS PON), kendaraan (solusi V-PON).
Pertumbuhan pasti: skenario khusus diperkirakan tumbuh 35% pada 2026, margin keuntungan jauh di atas kabel biasa.
Perkiraan pertumbuhan permintaan:

Lima, Sisi Penawaran — Kapasitas Tidak Sejalan dengan Pertumbuhan Permintaan, Menimbulkan Kekurangan Signifikan!

Seberapa besar kekurangan ini? Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan global sangat serius! Kekurangan akan terus membesar hingga 2027.

Perkiraan gambaran umum kekurangan pasokan global (satuan: miliar km inti/tahun)

Perhitungan rinci:

Mengapa kekurangan akan terus membesar?

1. Dari sisi permintaan: tiga ledakan tidak dapat dibatalkan
   Permintaan pusat data AI: satu klaster AI 10.000 GPU membutuhkan 100.000 km serat, pada 2026 akan ada lebih dari 50 klaster AI baru → permintaan 5 juta km+ (dua kali lipat dari 2025)
   Verifikasi utama: kapasitas batang serat Corning, Fujikura, Preformed sudah penuh di Q2 2025, mulai membeli dari China, membuktikan permintaan AI sudah menyebar ke seluruh dunia.
   Permintaan jaringan drone khusus melebihi ekspektasi: data Cru menunjukkan kebutuhan 50 juta km pada 2025 → 80 juta+ km pada 2026 (+60%), kemungkinan lebih tinggi (perusahaan terkemuka seperti DJI/Yi Hang belum sepenuhnya dihitung).
   Proyek Bead AS mempercepat: dana federal 60 miliar USD, mengharuskan 100% cakupan serat, kebutuhan 40 juta km pada 2026 (5% dari global).

2. Dari sisi penawaran: ekspansi kapasitas semakin sulit
   Keterbatasan kapasitas batang: inti utama pembuatan serat adalah “batang” (preform), menyumbang 60% biaya, investasi besar (20 miliar+ untuk 10.000 ton kapasitas), siklus panjang (2-3 tahun).
   Kapasitas maksimal saat ini:
   Empat produsen utama domestik: 48.000 ton/tahun → sekitar 5,0 miliar km serat/tahun.
   Kapasitas maksimal seluruh industri: melalui proses “extrusion” maksimal 10-15% lagi → sekitar 55-57,5 juta km.
   Kesulitan penambahan kapasitas:
   Sejak Q3 2025, tidak ada rencana kapasitas batang baru (karena ROI panjang).
   Giant internasional seperti Corning dan Fujikura sudah penuh di Q2 2025, beralih ke pembelian dari China.
   Kesimpulan utama: Kekurangan lebih dari 10% biasanya menyebabkan kenaikan harga 50%+, dan kekurangan saat ini 16,4%, menjelaskan mengapa harga 657A2 melampaui 100 yuan per km (dari titik terendah 40 yuan di 2024, naik 150%). Kekurangan ini akan terus hingga akhir 2027, karena kapasitas batang paling cepat akan dirilis akhir 2027.

Inti konflik: pembangunan kapasitas tertinggal dari ledakan permintaan, puncak kekurangan akan terjadi di 2026.
3. Siklus ekspansi kapasitas:

4. Kondisi kapasitas perusahaan terdepan saat ini

Enam, Mengapa Ini Disebut “Tren CPO Berikutnya”?

Serat optik dan kabel optik sangat cocok dengan tren CPO dari empat dimensi: permintaan, kendala pasokan, elastisitas harga, dan ritme pasar, tetapi serat memiliki ketahanan permintaan yang lebih kuat dan kendala pasokan yang lebih keras:
Permintaan: CPO hanya bergantung pada interkoneksi pusat data AI, sedangkan serat mencakup “interkoneksi klaster kekuatan AI + backbone operator + infrastruktur luar negeri + skenario khusus”, dengan cakupan yang lebih luas dan ketahanan yang lebih tinggi.
Pasokan: Siklus ekspansi kapasitas batang 2-3 tahun (CPO 12-18 bulan), bahan baku lebih ketat, rigiditas pasokan jauh lebih tinggi.
Elastisitas harga: Margin kotor industri saat ini hanya 18-22%, masih ada ruang pemulihan lebih dari 50% dari puncaknya (30%+), jauh melebihi CPO (margin kotor saat ini 40%, ruang pemulihan kurang dari 20%).
Ritme pasar: Saat ini berada di titik kritis “periode verifikasi perbedaan menuju percepatan ledakan”, di Q1 2026 akan mencapai titik balik ledakan kinerja.
Kata-kata industri: Jika CPO adalah “neuron” kekuatan AI, maka serat adalah “pembuluh darah” era AI—tanpa pembuluh darah, neuron sekuat apapun tidak akan hidup!

Tujuh, Perusahaan yang Menguntungkan:**

1. Pangsa pasar 10 perusahaan serat optik dan kabel terbesar dunia

2. Perusahaan terkait domestik:

Ringkasan: Serat optik dan kabel bukan sekadar “siklus kenaikan harga”, tetapi rekonstruksi fundamental struktur permintaan—

1. Proporsi operator menurun (<40%), AI / drone / ekspor menjadi dominan, pergeseran hak penetapan harga.
2. Kendala kapasitas batang menentukan bahwa kenaikan harga bukan hanya pulsa jangka pendek, tetapi manfaat berkelanjutan selama 2-3 tahun.
3. Rantai industri China dengan keunggulan biaya dan teknologi menjadi pemenang terbesar dari infrastruktur kekuatan komputasi global.
   Setelah membaca ini, apakah Anda memahami bahwa ledakan industri ini adalah dorongan tren industri? Apakah ini bisa berkelanjutan? Bagaimana cara melakukannya? Siapa pemimpin utamanya? Mengapa dia? (Berpikir industri, bukan saran pasar! Tidak direkomendasikan!)
   Like + share + komentar: Krisis serat optik global! “Satu hari satu harga”, kekurangan 30%! Empat raksasa China menguasai 60% pasar!

Ini hanyalah rangkuman dan pemikiran pribadi saya tentang trading, investasi berisiko, berhati-hatilah!
Rencana tidak pernah secepat perubahan pasar, semua harus mengikuti kondisi pasar. Isi artikel ini adalah pemikiran dan catatan pribadi saya tentang pasar, sebagai dokumentasi pemahaman saya, hanya untuk berbagi pribadi, tidak sebagai saran investasi, dan tanggung jawab sepenuhnya atas transaksi sendiri!
(Menggali dan menyusun data tidak mudah, like + share + komentar Anda adalah motivasi kami, terima kasih!)

Situasi pasar hari ini: rebound lebih lanjut, tetapi stop loss di 3950 belum pecah, tekanan di sini pasti ada, kemungkinan besok akan ada koreksi. Secara keseluruhan, sekitar 3 April mendatang adalah titik fokus utama, kemudian akan berfluktuasi dan rebound. Jadi, secara keseluruhan, kisaran 3950 dan 3794 akan menjadi fokus, dan volume perdagangan hari ini meningkat sekitar 1000 miliar, menandai perkembangan struktur pasar selanjutnya!
Kami memperkirakan bahwa perubahan besar akan terlihat sekitar tanggal 25, dan akan ada titik balik di 1, jadi dalam beberapa hari ke depan, disarankan menjaga posisi sekitar 50%, belajar untuk mengambil keuntungan adalah kunci utama!

Sentimen pasar: Sentimen membaik, 84 saham limit up, 1 limit down, tingkat penguncian 86%, total saham naik limit 8, dengan 7 saham naik 7 hari berturut-turut.
Di sektor: Fokus utama saat ini adalah listrik, dan sektor terkuat: listrik + serat optik + proyek kekuatan komputasi! Listrik adalah garis utama terkuat, dan teknologi adalah strategi serangan terkuat!! Dukungan: komunikasi optik + Fujian + olahraga + robot!
Listrik: pemimpin Huadian 8 hari limit up, dan Huadian serta Shaoneng menunjukkan tren 3 hari berturut-turut, prospek tetap kuat.
Serat optik dan kabel: pemimpin adalah Zhongli 4 hari, dan ada juga panel energi baru serta Tongding 2 hari, ini sangat fluktuatif! Selain itu, Fly Long dan Tefa benar-benar hasil dari pemikiran nilai yang mendalam!
Proyek kekuatan komputasi: pemimpin berganti ke Aorui 6 hari, dan Zhen Shi 2 hari juga memicu pemikiran lebih lanjut!
Kesuksesan tidak ada jalan pintas, hanya disiplin dan ketekunan! Semoga Anda yang terus berjuang, semakin keras berusaha, semakin beruntung!

Sorotan hari ini:

1. Serat optik dan kabel: Dalam resonansi kebutuhan drone dan pembangunan AIDC, harga serat G.657.A2 telah melampaui 210 yuan per km inti, memecahkan batas harga tertinggi sejarah.
2. Penyimpanan: Nomura secara besar-besaran menaikkan proyeksi kenaikan harga chip memori, diperkirakan Q2 DRAM dan NAND tumbuh masing-masing 51% dan 50% secara bulanan.
3. Cosco Shipping: Mulai hari ini, kembali membuka pemesanan kontainer dari Timur Jauh ke Arab Saudi, Irak dan enam negara Timur Tengah lainnya.
4. Badan Energi Nasional: Pada akhir Februari, total kapasitas pembangkit listrik nasional mencapai 3,95 miliar kW, naik 15,9% dibanding tahun lalu.

Pantauan tema komoditas

1. Harga babi 10.14 (-0.49%, biaya babi 12, Muyuan 11,6 yuan, pakan >50%, tenaga kerja 10-15%)
2. Harga baterai lithium karbonat 15,4 juta (+4.05%, biaya garam danau 3-4 juta, mika 6-9 juta, lithium 6-8 juta)
3. Harga praseodymium neodymium 7125 juta (+0%), NdFeB N35: 169,5 juta (+0%) (biaya ringan 35-40 juta, MP79 juta, Australia 45-50 juta, ekstraksi: 8.000–10.000 yuan/ton, tanah langka berat 130–150 juta yuan/ton)
   Sukai dulu, lalu lihat, penghasilan bulanan juta! Terima kasih atas dukungan semua!