伯恩斯坦表示比特币bottom已确立，重申$150K 年末目标

伯恩斯坦，联盟伯恩斯坦的研究与经纪部门，认为比特币已找到其周期底部，并重申年底目标为150,000美元，意味着比特币从当前水平的上涨空间超过两倍。

本周由分析师Gautam Chhugani牵头发布的报告指出，此前比特币经历了一次下跌，从2025年10月的纪录高点下滑了一半。

报告发布时，比特币的交易价格接近70,000美元，已从2月下旬触及的约62,500美元的低点反弹。去年十月，比特币曾达到126,279美元的峰值，随后大约50%的下跌是比特币在机构化之后最剧烈的调整之一。

“我们相信比特币已找到底部，现在正朝更高的方向前进，”Chhugani写道。

为什么伯恩斯坦认为底部已到

这种判断基于在下跌期间未发生的事情。以往的熊市通常伴随着交易所倒闭、借贷平台破产或企业级崩溃。

2026年的调整主要由地缘政治焦虑推动，特别是在2月底美国-以色列对伊朗的军事打击之后，导致杠杆交易者被清算和长期持有者获利了结，但没有出现系统性崩溃。

ETF资金流保持稳定

2024年初获批的美国现货比特币ETF累计吸收了超过560亿美元的净流入。

尽管年初波动较大，但这些产品表现出强大的韧性，2026年3月连续四周实现净流入，总额超过20亿美元。

美国现货市场的资产总规模现已达到约900亿美元，约占比特币总市值的6.4%。

企业持仓

上市公司合计持有超过一百万枚比特币，约占比特币总供应量的5.6%。

最主要的持仓者是Strategy（前身为MicroStrategy），这是一家企业软件公司转型为比特币储备工具，持有762,099枚比特币。

伯恩斯坦对Strategy的股票维持“跑赢大盘”评级，目标价为450美元，意味着比当前股价138美元有超过220%的上涨空间。

一个值得注意的融资工具是STRC，即Strategy的永久优先股，其交易量在过去三个月增长了65%，其永久结构使公司能够筹集长期资本，而无需发行普通股带来的股权稀释。

比特币与黄金

自2月底冲突升级以来，比特币的表现优于黄金约25%，伯恩斯坦引用这一对比，强调比特币作为一种便携、抗审查的价值储存手段，在地缘政治压力下具有优势。

根据Glassnode的数据，超过60%的流通供应由长期持有者掌控，这意味着在下跌期间，易被强制抛售的币池已比早期周期缩小。

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