نظرة على الأسهم الأمريكية | انخفاض العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية، ارتفاع نفط برنت بأكثر من 6%، الذهب ينهار دون 4700 دولار، ميكرون تكنولوجي انهيار بعد الأرباح

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. صباح يوم الخميس 19 مارس، قبل افتتاح السوق الأمريكية، مؤشرات العقود الآجلة الثلاثة تتراجع. حتى وقت النشر، داو جونز مستقبلاً ينخفض بنسبة 0.20%، وS&P 500 مستقبلاً ينخفض بنسبة 0.21%، وناسداك مستقبلاً ينخفض بنسبة 0.32%.

2. حتى وقت النشر، مؤشر داكس الألماني ينخفض بنسبة 2.58%، ومؤشر فوتسي 100 البريطاني ينخفض بنسبة 2.10%، ومؤشر كاك 40 الفرنسي ينخفض بنسبة 1.81%، ومؤشر ستوكس 50 الأوروبي ينخفض بنسبة 2.17%.

3. حتى وقت النشر، سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يرتفع بنسبة 1.28% ليصل إلى 96.68 دولار للبرميل. وارتفع خام برنت بنسبة 6.56% ليصل إلى 114.42 دولار للبرميل.

أخبار السوق

الذهب والفضة يتراجعان معا. مع تصاعد التوتر في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط مرة أخرى، بالإضافة إلى موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، يتراجع الذهب والفضة. حتى وقت النشر، الذهب الفوري ينخفض بنسبة 2.6% ليصل إلى 4694 دولار للأونصة، والفضة الفورية تنخفض بأكثر من 6% إلى 70.68 دولار للأونصة.

هل التزام الصمت أدى إلى خطأ في السياسات؟ “الاقتصاديون الأقلية” ينتقدون الفيدرالي مرة أخرى لخطئه في التقدير. قال ماركو بيجوفيتش، كبير الاقتصاديين الكليين في شركة أركومينا ريسيرش، بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن قرار عدم تغيير سعر الفائدة، إن الفيدرالي فشل في الإعلان عن خفض الفائدة، مما يعني أن البنك أخطأ في استغلال نافذة خفض الفائدة الحاسمة في ظل ارتفاع معدل البطالة. وأوضح بيجوفيتش مخاوفه من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي بالثبات رغم علامات ضعف الاقتصاد الأمريكي والعالمي، يعكس تباينًا مع توقعات السوق التي تركز على أن السياسة ستتجه نحو التخفيف. ويرى أن هذا القرار يمثل خطأ سياسياً، حيث يركز على سوء الحالة في سوق العمل و"الفائدة الحقيقية لا تزال مشددة"، بدلاً من التركيز على مخاطر التضخم. ويعتقد أن دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة نمو سلبي مع ارتفاع سريع في معدل البطالة يكفي لإظهار خطر الركود، وإذا استمر البنك في عدم خفض الفائدة بسبب مخاوف من أسعار النفط والتضخم، فإن ذلك سيدفع سوق العمل نحو وضع أسوأ.

هل ارتفاع أسعار النفط مقلق؟ JPMorgan يرد على الفيدرالي: لا تستهينوا بالسوق، التضخم سيؤثر على التوظيف. قال بوب ميشيل، مدير إدارة الأصول العالمية في جي بي مورغان، إن ارتفاع أسعار النفط وتصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط يبعثان إشارة إلى السوق بعدم القلق. وأضاف أن هذا لا يعني أن التضخم لن يتأثر، وأن سوق العمل لن يتأثر أيضًا. وأشار إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لا يزال محور اهتمام السوق، متوقعًا أن يبقى في منصبه حتى بعد الانتخابات النصفية، وأن بقائه قد يساهم في استقرار السوق.

مؤسسة مورغان ستانلي تتوقع تأجيل أول خفض للفائدة في 2023 حتى سبتمبر، بعد أن انضمت إلى توقعات Goldman Sachs وBarclays. قررت مورغان ستانلي تأجيل توقعاتها لخفض الفائدة في الولايات المتحدة من يونيو إلى سبتمبر، مع توقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر، بعد أن كانت التوقعات السابقة تشير إلى خفض في يونيو وسبتمبر. وقال محللو مورغان ستانلي في تقريرهم: “نهج الاحتياطي الفيدرالي الحذر يعني تأجيل خفض الفائدة. المخاطر الرئيسية في توقعاتنا هي أن يحدث التأجيل بشكل أكبر أو أن لا يحدث على الإطلاق”، مضيفين أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى ضعف النشاط الاقتصادي وسوق العمل، مما قد يدفع إلى خفض الفائدة.

تحليل فني يحذر: السوق الأمريكية على وشك التحول! إذا كسر الدعم، قد ينخفض بمقدار 10%. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.4% يوم الأربعاء، وهو أسوأ أداء منذ قرار الاحتياطي الفيدرالي في 2024، بعد أن كسر اتجاه الارتفاع ليغلق عند 6624.70 نقطة، أعلى بقليل من المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 6615.70 نقطة. قال جوناثان كرينسكي، مدير عام BTIG، إن هذا هو ثالث اختبار لمستوى 6600 منذ أكتوبر الماضي. وإذا تراجع السوق يوم الخميس، فمن المحتمل أن ينخفض المؤشر دون هذا الدعم. وأضاف: “نحن لا نثق في قدرته على الصمود”، مشيرًا إلى أن هذا الشكل الفني قد يشير إلى احتمال هبوط المؤشر إلى 6000 نقطة، أي حوالي 10% من الآن.

تزايد المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي بسبب تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، وأسعار النحاس تصل أدنى مستوى منذ ديسمبر الماضي. مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة، تراجعت أسعار النحاس إلى أدنى مستوى منذ ديسمبر 2022، بعد أن كانت قد سجلت أعلى مستوى لها في يناير. حتى وقت النشر، انخفضت عقود النحاس في بورصة لندن بنسبة 2.5% إلى 12091 دولارًا للطن. قال وو كونجين، مدير أبحاث المعادن الأساسية في شركة Minmetals Futures، إن الأمر مرتبط بالمخاوف من الاقتصاد والتضخم، وأن استمرار ارتفاع أسعار النفط يؤثر بشكل كبير على التضخم. وأضاف أن ارتفاع أسعار النفط لا يعني بالضرورة رفع الفائدة، لكنه يظل احتمالاً قائمًا.

أخبار الأسهم

ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي يدفع الأرباح للارتفاع، شركة Micron (MU.US) تتوقع أن تصل إيرادات الربع الثاني إلى ما يقرب من ثلاثة أضعاف، مع قلق السوق من ارتفاع الاستثمارات الرأسمالية. أعلنت شركة Micron عن نتائج فاقت التوقعات، مع توقعات قوية للربع القادم. حيث سجلت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 حتى 26 فبراير، 23.86 مليار دولار، بزيادة تقارب ثلاثة أضعاف عن العام السابق، وتجاوزت التوقعات البالغة 20.07 مليار دولار. وأرباح السهم المعدلة كانت 12.20 دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 9.31 دولار. وارتفعت الأرباح الصافية إلى 13.8 مليار دولار، مقابل 1.58 مليار دولار في العام السابق. كما زادت هوامش الربح بشكل كبير إلى 74.4%، مقابل 36.8% العام الماضي. وتوقع الشركة أن يكون الربع الثالث أكثر تفاؤلاً، مع إيرادات تصل إلى حوالي 33.5 مليار دولار، وأرباح للسهم حوالي 19.15 دولار، متجاوزة التوقعات السابقة. ومع ذلك، فإن الطلب المتزايد يترافق مع زيادة كبيرة في الاستثمارات الرأسمالية، حيث تتوقع الشركة أن تتجاوز نفقاتها الرأسمالية 25 مليار دولار هذا العام، مع زيادة إضافية في استثمارات مصانع الرقائق في 2027، خاصة في بناء مصانع جديدة بتكلفة تزيد على 10 مليارات دولار. حتى وقت النشر، انخفض سهم Micron في التداول قبل السوق بنسبة قريبة من 6%.

شركة Apple (AAPL.US) تحقق نموًا قويًا في مبيعات الهواتف في الصين بنسبة 23% في بداية 2026، رغم تراجع السوق، وارتفاع أسعار الهواتف المنافسة بسبب زيادة تكاليف الذاكرة. سجلت مبيعات هواتف Apple في الصين خلال التسعة أسابيع الأولى من 2026 نموًا بنسبة 23%، رغم تراجع السوق بشكل عام. أظهرت بيانات شركة Counterpoint أن مبيعات الهواتف الذكية في الصين من يناير إلى أوائل مارس انخفضت بنسبة 4% على أساس سنوي. على الرغم من أن الحكومة أطلقت حوافز استهلاكية، إلا أنها لم تنجح في تنشيط الطلب الضعيف. ويعزى ارتفاع مبيعات Apple إلى العروض الترويجية على المنصات الإلكترونية ودعم الحكومة لشراء طراز iPhone 17 المبتدئ. وأشار التقرير إلى أن إدارة Apple الصارمة لسلسلة التوريد تمنحها قدرة على تحمل التكاليف بشكل أفضل من المنافسين، مما يمكنها من مقاومة ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة. ويتوقع السوق أن تواصل Apple استراتيجيتها الحالية في التسعير، بينما يضطر المنافسون إلى رفع الأسعار، مما قد يساعد Apple على توسيع حصتها السوقية.

إيلون ماسك: من المتوقع أن تكتمل عملية إنتاج شريحة AI6 الخاصة بتسلا في ديسمبر. قال ماسك يوم الخميس إن شركة تسلا قد تنتهي من تصنيع الشريحة الجديدة AI6 في ديسمبر، بعد أن يتم الانتهاء من تصميمها النهائي وإرسالها إلى المصنع. كان ماسك قد ذكر سابقًا أن شركة سامسونج ستتولى إنتاج الشريحة، والتي من المحتمل أن تستخدم في السيارات ذاتية القيادة والروبوتات البشرية التي تصنعها تسلا في تكساس. وكانت سامسونج قد وقعت عقدًا بقيمة 16.5 مليار دولار لتوريد شرائح الذكاء الاصطناعي لتسلا، وتخطط لبدء الإنتاج باستخدام تقنية النانومتر 2 في النصف الثاني من 2027.

البيانات الاقتصادية والأحداث القادمة

20:30 بتوقيت بكين: طلبات إعانة البطالة الأمريكية للأسبوع المنتهي في 14 مارس

20:30 بتوقيت بكين: مؤشر فيلادلفيا الصناعي لشهر مارس

22:00 بتوقيت بكين: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة تعديل متطلبات رأس مال أكبر البنوك، وتعديلات على متطلبات البنوك الكبرى ذات الأهمية العالمية

توقعات الأرباح

صباح الجمعة: شركة FedEx (FDX.US)

قبل السوق: شركة Xpeng Motors (XPEV.US)