الأسهم النيجيرية تراجع مع زخم جني الأرباح بعد ارتفاع قوي

سوق الأسهم النيجيري يتجه حالياً نحو مرحلة “توحيد” عالية المخاطر بعد ارتفاع غير مسبوق شهد فيه مؤشر جميع الأسهم NGX (ASI) عبور عتبة 200,000 نقطة.

السوق الرئيسية للأسهم النيجيرية تظهر الآن علامات على “تصحيح صحي” أو توحيد بعد ارتفاع حاد في الأسابيع القليلة الماضية.

ي hovering around 199,014.02، وهو أقل قليلاً من ذروته في منتصف مارس عند 204,928.11.

المزيد من القصص

وحدات GTCO تتداول بقيمة 19.3 مليار نيرة على NGX مع استعادة مؤشر جميع الأسهم لمستوى 200,000

24 مارس 2026

بنك لابو للتمويل الأصغر يطلق سندات بقيمة 10 مليارات نيرة لمدة 5 سنوات: أهم النقاط للمستثمرين

24 مارس 2026

آخر تحركات الأسعار تشير إلى أن الأسهم الثقيلة مثل GT (-8.18%)، NB (-7.29%)، MTN نيجيريا (-6.46%)، WEMA Bank (-3.33%)، Zenith Bank (-2.27%)، UBA (-0.72%) و17 آخرين تم بيعها من قبل المستثمرين.

انخفض مؤشر جميع الأسهم (ASI) من 201,156.85 نقطة يوم الأربعاء إلى 199,014.02 نقطة. عائد مؤشر ASI منذ بداية العام (YTD) تراجع إلى 27.89%، مما يعكس جني الأرباح بعد العطلة في الأسهم المحلية، في حين انخفض إجمالي القيمة السوقية إلى 127.75 تريليون نيرة.

نموذج فني يظهر سقفاً

ثبت أن مستوى 205,000 نقطة هو “سقف ثقيل”, حيث يقوم المستثمرون بجني الأرباح عمدًا.

يوفر مستوى 195,000 دعمًا كبيرًا. إذا لم يصمد، فإن المستوى النفسي التالي الحاسم هو عند 185,000.

تُظهر النشاطات السوقية الأخيرة أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا وصل إلى مستويات التشبع في الشراء (فوق 78) في أوائل مارس، لكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى بين 60 و65، مما يدل على أن السوق يتخلص من “الفوم” دون أن ينهار تمامًا.

ومن المثير للاهتمام أن الأسبوع الثالث من مارس شهد ارتفاع حجم التداول إلى 8.76 مليار سهم، مدفوعًا بالبنوك وقطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وهو غالبًا ما يشير إلى “ذروة” في نشاط الشراء أو تحول في الملكية من “الأيدي الضعيفة” إلى “الأيدي القوية” المؤسسية.

الأسس المالية لأسهم نيجيريا لا تزال صحية

لا تزال النظرة الأساسية متفائلة إلى محايدة لبقية عام 2026، مدعومة بثلاث ركائز رئيسية:

• السوق حاليًا في “موسم الأرباح”، مع إصدار شركات كبيرة مثل MTN نيجيريا، Zenith Bank، وDangote Cement نتائج قوية للسنة الكاملة 2025.
• تستفيد السلع الصناعية من مشاريع البنية التحتية واسعة النطاق، مما يدفع بقيمة BUA Cement وDangote Cement إلى تقييمات قياسية على طول طريق لاغوس-كلازار الساحلي.
• يبرز قطاع الطاقة كمحرك رئيسي، مع استفادة شركة Aradel Holdings وSeplat من بقاء أسعار برنت فوق 100 دولار للبرميل وسط اضطرابات جيوسياسية في الشرق الأوسط. لقد أثارت مهلة البنك المركزي النيجيري (CBN) لإعادة رسملة البنوك، والتي تنتهي في مارس 2026، حالة من الهياج.
• تستفيد البنوك ذات الميزانيات القوية مثل Access Holdings، GTCO، وZenith مع تحول التركيز من مكاسب إعادة تقييم العملات الأجنبية إلى أرباح الإقراض الأساسية، مما يجعل السوق تتوقع أرباحًا “أكثر نظافة”. انخفض التضخم لمدة 11 شهرًا، ليصل إلى 15.06% في فبراير 2026.
• مع استقرار العوائد الحقيقية في الأصول ذات الدخل الثابت، تبدو الأسهم أكثر جاذبية. الصدمات الجيوسياسية، مثل ارتفاع أسعار النفط، تعزز مؤشر NGX للنفط والغاز، لكنها تزيد أيضًا من تكاليف الوقود للوجستيات المحلية، مما قد يعيد إشعال التضخم، ويحث البنك المركزي على رفع أسعار الفائدة.

تشير مخاوف السيولة قبل الانتخابات إلى أن ارتفاع الإنفاق السياسي قد يؤدي إلى تدفقات “نقود ساخنة” مع اقتراب عام 2027. لا تزال جني الأرباح محتملة، مع توقع عودة متوسط ​​بنحو 5-10% بعد ارتفاع YTD بنسبة 30%.

لقد أثرت “عائدات النفط المفاجئة” الأخيرة على أسهم الطاقة النيجيرية.

• ارتفعت أسعار برنت ودرجات النفط النيجيرية الأخرى بشكل كبير منذ بداية الصراع، وتداول حاليًا حول 105 دولارات للبرميل.
• أدت الهوامش الدولية الأعلى إلى إصدار تقييمات مواتية لمُنتجي النفط في المرحلة العليا مثل Aradel Holdings وSeplat Energy.

من المتوقع أن تتلقى نيجيريا إيرادات نفطية أعلى بكثير إذا استمر الصراع، على الرغم من إنتاج النفط الضعيف للبلاد، مما يعزز احتياطيات العملة الأجنبية والوضع المالي للحكومة.

لقد كان للصراع الأمريكي-الإسرائيلي-الإيراني، الذي تصاعد في أواخر فبراير 2026، تأثير “مزدوج السلاح” على سوق الأسهم النيجيري. فقد أدى إلى ارتفاع كبير في أرباح النفط، لكنه جلب أيضًا تقلبات سوقية أعلى وضغوط تضخمية في أكبر اقتصاد في أفريقيا.

تنتج نيجيريا النفط، ولكن حتى مع زيادة تشغيل مصفاة Dangote، فهي ليست مكتفية ذاتيًا تمامًا في التكرير، لذلك تؤثر الأسعار الدولية المرتفعة على المسوقين المحليين.

ارتفعت أسعار البنزين في نيجيريا بنسبة حوالي 40% منذ بداية الصراع، حيث وصلت أسعار المضخات إلى 1400 نيرة للتر في المدن الكبرى.

تتعامل شركات مثل TotalEnergies، Eterna، وConoil مع هوامش أضيق مع زيادة تكلفة استيراد أو شراء المنتجات المكررة بشكل أسرع من قدرتها على تعديل أسعار التجزئة.

تشير المؤشرات الفنية قصيرة الأجل إلى انتظار “انخفاض” نحو مستوى 195,000 قبل بناء مراكز جديدة قوية، على الرغم من أن الاتجاه طويل الأجل لا يزال صاعدًا.