Сводка годового отчета компании Xinxiang Ruifeng New Material Co., Ltd. за 2025 год

Код ценной бумаги: 300910
Краткое название ценной бумаги: 瑞丰新材
Номер объявления: 2026-006

I. Важные предупреждения

Краткое содержание данного годового отчета взято из полного текста годового отчета. Для всестороннего понимания результатов деятельности, финансового состояния и планов развития компании инвесторы должны внимательно ознакомиться с полным текстом годового отчета, размещенным в средствах массовой информации, указанных Комиссией по ценным бумагам.

Все директора присутствовали на заседании Совета директоров, рассматривавшем данный отчет.

Международная аудиторская фирма Zhonghui Certified Public Accountants (специальное партнерство) дала стандартное безусловное мнение по финансовой отчетности за текущий год.

Уведомление о нестандартном аудиторском заключении

□ применимо √ не применимо

Компания не получала прибыль при выходе на биржу и в настоящее время не достигла прибыльности

□ применимо √ не применимо

Проект распределения прибыли или увеличения уставного капитала за счет резервных фондов, одобренный Советом директоров за отчетный период

√ применимо □ не применимо

Проект распределения прибыли, одобренный Советом директоров, предусматривает: на основе 290 356 665 акций, выплату дивидендов наличными в размере 15 юаней (включая налог) на 10 акций, а также распределение дополнительных акций в размере 3 акций на 10 акций за счет капитальных резервов.

Проект распределения прибыли по привилегированным акциям за отчетный период, одобренный Советом директоров

□ применимо √ не применимо

II. Основные сведения о компании

1. Общая информация о компании

■

2. Основные виды деятельности или продукты за отчетный период

(1) Общая ситуация в отрасли

① Состояние развития индустрии добавок для моторных масел и общие тенденции спроса и предложения

Основной продукт компании — добавки для моторных масел, относящиеся к категории химических материалов для тонкой промышленности. Согласно классификации отраслей национального бюро статистики (GB/T4754-2017), отрасль компании — «C26 Производство химических сырья и химических изделий», подраздел «C2662 Производство специальных химических веществ».

Готовое моторное масло широко используется во всех сферах национальной экономики, является незаменимым для работы двигателей внутреннего сгорания, механизмов и промышленного оборудования. Добавки для масел — важнейшая часть моторных масел, предназначенная для улучшения их характеристик или придания новых свойств. Совершенствование технологий добавок способствует улучшению характеристик масел, повышению их класса и увеличению срока службы. Основные области применения добавок — моторные масла (включая газовые двигатели), судовые масла, промышленные масла, смазочные материалы.

Мировая индустрия добавок для масел развивается с 1930-х годов и за годы накопленных технологий и итераций достигла относительно зрелой стадии. Области применения широки, рынок крупный, мировой спрос на добавки составляет около 5 миллионов тонн в год. Китай — один из крупнейших потребителей добавок для масел, ежегодный спрос около 1 миллиона тонн.

Отрасль добавок для масел обладает высоким технологическим порогом и барьерами входа для клиентов. В мировом масштабе рынок сосредоточен у нескольких крупных международных компаний. В Китае индустрия добавок для масел начала развиваться с 1950-х годов, за это время благодаря самостоятельным исследованиям и внедрению технологий сформировалась определенная производственная база.

Конечные потребители — производители масел, спрос на которые тесно связан с глобальной экономикой. В последние годы, на фоне фрагментации восстановления мировой экономики, роста проникновения электромобилей, частых «черных лебедей» и других факторов, спрос на добавки замедлился; однако, с ростом экологических и энергоэффективных стандартов, стимулирующих разработку новых видов добавок и увеличение их дозировки, спрос продолжает расти. Ожидается, что глобальный рынок добавок для масел останется относительно стабильным, при этом спрос на внутреннем рынке и у международных клиентов, оптимизирующих собственные цепочки поставок, создаст дополнительные возможности для отечественных производителей. В условиях глобализации и диверсификации цепочек поставок отечественные добавки имеют хорошие перспективы.

② Конкурентная ситуация в отрасли

На международном рынке после слияний и поглощений конца 1990-х годов сформировалась концентрация отрасли вокруг четырех ведущих компаний: Lubrizol, Infineum, Chevron Oronite и Afton. Эти компании имеют богатую историю, сильные научно-исследовательские базы и рыночную долю около 85%, причем доля на высокотехнологичных сегментах еще выше. Они в основном продают комплексные добавки, а для собственных нужд используют собственные производства, закупая отдельные компоненты у сторонних производителей.

Из-за позднего начала развития и слабого развития двигателестроения в Китае долгое время стандарты масел и тестовые критерии основывались на американских стандартах, особенно в сегментах высокотехнологичных масел для высокопроизводительных двигателей, ветряных, атомных и военных технологий, где иностранные компании доминируют. Формулы для сложных масел обычно требуют сертификации по стандартам API США.

За последние годы отечественные частные компании, начиная с производства отдельных компонентов и средне-низклассных комплексных добавок, увеличивают R&D, повышая технологический уровень продукции, активно обслуживая downstream-компании, что позволяет расширять долю отечественных добавок и достигать успехов на рынке высокотехнологичных комплексных добавок. В 2016 году компания совместно с 14 организациями создала Союз по разработке и внедрению стандартов для двигательных масел в Китае. В 2025 году был опубликован первый отечественный стандарт D1 для дизельных масел, что завершило долгосрочную зависимость от американских стандартов API, и внедрение стандарта D1 должно изменить правила отрасли, устранить ценовую конкуренцию и повысить технологический уровень компаний, а также усилить международное влияние Китая в области стандартов масел.

В последние годы, на фоне обострения международных торговых трений, отрасль добавок для масел в Китае развивается относительно поздно, что создает большие возможности для импортозамещения. В условиях роста тенденций к обратной глобализации цепочки поставок сталкиваются с вызовами, а международные клиенты стремятся диверсифицировать цепочки, что создает новые возможности для входа на рынок.

③ Рыночная позиция компании в сегменте добавок для масел

Компания с момента входа в отрасль ориентируется на развитие экологичных и эффективных продуктов, соответствующих стратегии «двойного углерода» и экологическому обновлению отрасли. Компания придерживается международных стандартов качества, благодаря постоянным инвестициям в R&D, совершенствованию производственных систем и стабильному качеству продукции стала одним из ведущих отечественных поставщиков добавок для масел, укрепляя свои позиции на международном рынке и быстро увеличивая объемы производства и продаж. Компания — первая публичная компания в секторе добавок для масел на китайском рынке A-акций, с многолетним опытом работы и одной из немногих в стране, обладающих полным спектром разработки, производства и продаж как отдельных компонентов, так и комплексных добавок. Компания участвовала в разработке и сертификации первого отечественного стандарта D1 для дизельных масел, является основателем и членом Китайского союза по стандартам масел, членом Совета по добавкам Китайской ассоциации масел и смазочных материалов, а также председателем Комитета по добавкам. В отрасли компания обладает заметным брендом и стандартным влиянием.

За отчетный период объем производства и продаж ключевых продуктов компании продолжал расти, доля на внутреннем рынке стабильно увеличивалась, а экспортные рынки достигли прорыва. Компания стала одним из немногих отечественных производителей, поставляющих свои продукты крупным международным компаниям, что способствует реализации стратегии локализации и интернационализации отрасли.

(2) Основные виды деятельности компании

① Основные виды деятельности

Компания занимается разработкой, производством и продажей химических добавок для масел и других тонких химических продуктов. Обладает современным оборудованием и технологиями, благодаря чему стала одним из ведущих отечественных и международных поставщиков добавок для масел.

Компания — национальное высокотехнологичное предприятие, экологически чистая фабрика и умный завод в провинции Хэнань. Прошла сертификацию по ISO 9001, ISO 14001, ISO 45001 и ISO 50001. Получила звания «Образец технологических инноваций в провинции Хэнань», «Лидер по отдельным продуктам» и другие. Миссия компании — «предоставлять лучшие смазочные материалы, способствовать экологической дружелюбности; фокусироваться на вызовах клиентов, реализуя их ценности». Инновационные разработки компании вызывают интерес в отрасли. Созданы многочисленные лаборатории и аналитические центры, сформирована полноценная система контроля качества и разработки продукции. Производственные возможности и технологический уровень в области добавок для масел — в числе лучших в стране. В настоящее время компания обладает 49 патентами на изобретения внутри страны, 2 — за рубежом, 2 — на полезные модели, и еще несколько патентов находятся в стадии оформления.

② Основные продукты

Основной продукт — добавки для масел, являющиеся важной частью моторных масел, предназначенные для улучшения характеристик или придания новых свойств. Технологический прогресс в области добавок способствует улучшению характеристик масел, повышению их класса и увеличению срока службы. В то же время, изменения в отрасли вызывают колебания в производстве, поставках и экономической эффективности масел, что привлекает пристальное внимание производителей масел.

Разработка добавок всегда ориентирована на повышение эффективности масел, что привело к созданию различных типов добавок: металлоочистители, бесзольные дисперсанты, антиоксиданты, противоизносные и противозадирные присадки, модификаторы вязкости, фрикционные добавки и др. Эти продукты улучшают отдельные свойства масел, но в практике часто требуется комбинирование нескольких добавок для удовлетворения сложных требований оборудования и стандартов. Для упрощения производства, повышения качества и стабильности компания разрабатывает и проектирует комплексные добавочные составы (комплексы), отвечающие требованиям рынка. Такие комплексы обеспечивают комплексные решения для различных типов оборудования: автомобильных, промышленных, судовых и др. Продукты компании широко применяются в моторных маслах для автомобилей (включая газовые двигатели), промышленных масел, судовых и авиационных масел, смазочных материалов, эмульсионных взрывчатых веществ и др.

③ Основные бизнес-модели компании

Благодаря постоянным инвестициям в R&D и технологическим инновациям, а также преимуществам в технологиях и продукции, компания способна предоставлять клиентам высококачественные продукты в области разработки новых материалов, совершенствования технологий и применения продукции. В бизнесе реализуется модель «запасов безопасности, производство по спросу, заказ по производству». Основные этапы — сбыт, производство и закупки, реализуемые следующим образом:

a. Модель сбыта

В начале отчетного периода продуктовые линии и отделы продаж разрабатывали трехлетние планы и годовые задачи, исходя из стратегии развития и анализа ключевых клиентов. План продаж на год разбивался на месячные планы, которые затем распределялись по подразделениям и менеджерам по маркетингу. Для предотвращения хаоса в продажах и ценовой дестабилизации введена система трехуровневого одобрения: минимальная цена, кредитный лимит и кредитный срок, а также уровни полномочий на утверждение заказов.

Компания активно участвует в профессиональных выставках, встречах, конференциях, ведет активные контакты с потенциальными клиентами через визиты, звонки и онлайн-коммуникации, поддерживая стабильное качество продукции и надежность поставок.

Продукция реализуется преимущественно через прямые продажи, а также через дилеров. Прямые продажи позволяют быстрее реагировать на рыночные изменения, снижать издержки за счет исключения посредников, укреплять контроль над брендом и собирать рыночные данные для лучшего удовлетворения потребностей клиентов. Такой подход позволяет управлять отношениями с клиентами, предлагать индивидуальные решения и повышать лояльность. Дилеры обеспечивают связь с конечными потребителями, помогают лучше понять локальные потребности и расширять рынок. За годы работы продукция компании поставляется в основные мировые рынки.

b. Производственная модель

Для адаптации к меняющимся требованиям рынка и высокой конкуренции компания использует модель производства по спросу с учетом уровня запасов. В рамках этой модели, при обеспечении уровня запасов безопасности, план производства формируется на основе продажных прогнозов, передаваемых отделом продаж в производственный отдел, который разрабатывает производственный план и координирует его выполнение. Контроль качества проверяет сырье и готовую продукцию. Финансовый отдел занимается расчетом себестоимости, контролем учета и инвентаризацией. Производственная модель основана на характеристиках продукции, технологических процессах и рыночных потребностях.

c. Модель закупок

Основные сырьевые материалы — побочные продукты и производные нефти, такие как базовые масла, полимеры из изобутилена, α-олефины, тетрапропилсвинец, дифосфаты, изооктанол, салициловая кислота, цинкоксид, дианилин и др. Поставщики многочисленны, цены прозрачны. Для обеспечения качества и стабильных поставок компания внедрила систему управления поставщиками, создала реестр квалифицированных поставщиков и поддерживает долгосрочные отношения с ключевыми. В рамках модели «запасов безопасности, спроса и заказа» компания прогнозирует потребности, учитывая колебания цен и рыночные тенденции, и осуществляет предварительные закупки. В процессе поставки отдел закупок использует ERP-систему для анализа планов продаж, согласования с запасами и формирования производственных заданий. После получения сырья, отдел контроля качества проверяет его, и при соответствии — разрешает к учету. Финансовый отдел оформляет оплату по соответствующим документам.

d. Ценообразование продукции

В течение отчетного периода маркетинговый отдел формировал ориентировочные цены на основе себестоимости, прогнозов цен сырья, спроса и конкуренции, устанавливая рыночные ориентиры для различных категорий и моделей продукции. Цены на разные модели одного продукта могут отличаться в зависимости от технических характеристик и состава сырья.

На основе этих ориентиров продавцы ведут переговоры с клиентами, окончательная цена закрепляется в договоре. В некоторых случаях возможны индивидуальные условия, согласованные с клиентом, при этом цена может корректироваться.

При определении цен учитываются:
(1) Общие принципы формирования: себестоимость, рыночный спрос и предложение, конкуренция, потребности клиентов;
(2) Механизм обратной связи по затратам: отдел закупок регулярно информирует о колебаниях цен сырья, финансовый отдел — рассчитывает себестоимость и предоставляет информацию для ценообразования;
(3) Индивидуальные стратегии: в рамках стратегических целей, новых продуктов или конкуренции компания может разрабатывать персонализированные цены по согласованию с руководством.

Компания формирует текущий бизнес-модель, исходя из особенностей основных видов деятельности, ресурсов, технологий, а также с учетом государственных политик, рыночных условий, развития цепочек поставок и стадии развития предприятия.

④ Основные драйверы эффективности

В течение отчетного периода руководство компании под руководством Совета директоров сосредоточилось на реализации стратегических целей, укреплении и развитии ключевых конкурентных преимуществ. За этот период выручка составила 3 508,34 млн юаней, увеличившись на 11,11% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая акционерам, — 736,39 млн юаней, рост на 1,92%; чистая прибыль за исключением разовых статей — 668,32 млн юаней, снижение на 1,80%. Основные факторы:

a. Следование тенденциям отрасли и использование возможностей глобальных цепочек поставок

В течение отчетного периода мировой рынок добавок для масел оставался стабильным. Производители масел в целях повышения конкурентоспособности и обеспечения безопасности поставок активно оптимизируют цепочки поставок, что создает благоприятную внешнюю среду для развития компании. Компания использует эти возможности, сосредотачивается на основном бизнесе, увеличивает инвестиции в R&D, расширяет производственные мощности, создает более конкурентоспособные продукты, активно реагирует на потребности клиентов, что способствует росту показателей.

b. Постоянные технологические прорывы и обновление продуктовой структуры

Компания продолжает сосредоточиться на разработке ключевых технологий добавок для масел, ориентируясь на развитие высокотехнологичных и экологичных решений, реализует стратегию «перехода комплексных добавок с среднего и низкого уровня к высокотехнологичным и экологичным». В рамках этого увеличиваются инвестиции в разработку высокотехнологичных и экологичных добавок, реализуются технологические прорывы и обновление продукции. Компания — основатель и участник инновационного альянса по стандартам моторных масел Китая, участвует в создании национальной системы стандартов, завершила разработку и испытания продукции, соответствующей новому стандарту D1 для дизельных масел. Параллельно идет оптимизация продуктовой структуры, повышение доли высокотехнологичных и премиальных добавок, что позволяет укреплять конкурентоспособность и повышать долю доходов от высокотехнологичных продуктов.

c. Углубление работы с ключевыми клиентами и расширение продуктового ассортимента

Компания сосредоточена на трансформации клиентов с малого и среднего бизнеса в международных лидеров, активно развивает сотрудничество с топовыми клиентами, совершенствует клиентскую базу, расширяет ассортимент продукции, чтобы соответствовать требованиям международных лидеров. В результате увеличивается объем продаж.

d. Усиление операционного менеджмента и повышение эффективности взаимодействия

Компания продолжает совершенствовать управление, усиливает взаимодействие между внутренними подразделениями и внешними партнерами, оптимизирует операционные процессы, использует преимущества всей цепочки производства. В частности, заключает долгосрочные стратегические соглашения с поставщиками сырья, что снижает издержки. Также дочерние компании сосредоточены на сырье, что позволяет повысить эффективность цепочки и снизить издержки, а также снизить риски колебаний цен сырья. В результате улучшается общая управляемость затратами и повышается прибыльность.

e. Строгое соблюдение нормативных требований и укрепление отраслочной базы

Компания строго соблюдает экологические и безопасностные стандарты, инвестирует в экологические и безопасностные системы, модернизирует технологические процессы, успешно проходит проверки и инспекции, обеспечивает стабильное и законное производство. В условиях ужесточения экологического контроля и ускорения ликвидации устаревших мощностей, компания благодаря системе соответствия продолжает укреплять свои позиции и обеспечивает стабильное развитие.

В целом, к 2025 году, благодаря использованию возможностей отрасли, технологическим инновациям, работе с клиентами, управленческим усилиям и соблюдению нормативных требований, компания демонстрирует стабильный рост. В будущем планируется дальнейшее укрепление конкурентных преимуществ, использование возможностей глобальных цепочек поставок и достижение долгосрочного высокого качества развития.

3. Основные финансовые показатели и ключевые показатели эффективности

(1) Основные финансовые показатели за последние три года

Компания должна ли пересматривать или пересматривать ранее опубликованные данные

□ да √ нет

Юаней

■

(2) Основные показатели по кварталам

Единица измерения: юани

■

Указанные показатели или их сумма существенно отличаются от данных квартальных или полугодовых отчетов, опубликованных компанией

□ да √ нет

4. Уставный капитал и структура акционеров

(1) Таблица по количеству держателей обыкновенных акций и привилегированных акций с восстановленными правами голоса, а также по 10 крупнейшим акционерам

Единица измерения: акции

■■

Акционеры, владеющие более 5%, и 10 крупнейших акционеров, а также 10 крупнейших акционеров с неограниченной ликвидностью, участвующие в операциях репликации

□ применимо √ не применимо

Изменения в количестве акций, предоставленных в заем по операциям репликации/возврата, у 10 крупнейших акционеров и у 10 крупнейших акционеров с неограниченной ликвидностью

□ применимо √ не применимо

Имеет ли компания различия в правах голосования

□ применимо √ не применимо

(2) Общее число привилегированных акционеров и их доля у 10 крупнейших

За отчетный период у компании не было привилегированных акционеров.

(3) В форме блок-схемы раскрыть отношения собственности и контроля между компанией и фактическим контролером

■

5. Объем долговых обязательств, существующих на дату утверждения отчета

□ применимо √ не применимо

III. Важные события

1. В целях реализации стратегического плана и целей развития компании, оптимизации бизнес-структуры, удовлетворения потребностей региональных клиентов и повышения конкурентоспособности на мировом рынке, полностью принадлежащая компании дочерняя структура — 瑞丰润滑油添加剂（香港）有限公司 (далее — «瑞丰香港») — планирует совместно с саудовской компанией Farabi Downstream Company (далее — «Фараби Downstream») создать совместное предприятие в городе 延布, Саудовская Аравия, — 瑞丰法拉比润滑油添加剂公司 (далее — «瑞丰法拉比»). Цель — создание производственной базы, охватывающей рынки Ближнего Востока, Африки, Индии, для поставки конкурентоспособных добавок для масел региона и других западных или глобальных TOP-клиентов. Согласно предварительным договоренностям, доля 瑞丰香港 в совместном предприятии составит 60%, Фараби Downstream — 40%.

Проект предусматривает строительство за 2–3 этапа, в результате чего будет создана производственная площадка с основными компонентами и популярными видами комплексных добавок. Общие инвестиции оцениваются примерно в 246 миллионов долларов США (включая текущие и эквивалентные в других валютах), при этом первый этап — около 127 миллионов долларов. Первый этап будет реализован в первую очередь, дальнейшие планы и инвестиции — в зависимости от результатов первого этапа, рыночных условий и потребностей цепочек поставок. Также компания просит уполномочить руководство для оформления всех связанных с этим процедур, включая регистрацию, создание предприятия, приобретение активов, заключение контрактов и соглашений, привлечение посреднических организаций. Подробнее — в сообщении компании от 28 октября 2025 года на сайте Цзючуань (номер объявления: 2025-051).

2. Компания 瑞丰法拉比润滑油添加剂公司 зарегистрирована 18 февраля 2026 года в городе 延布, Саудовская Аравия. Подробнее — в сообщении от 25 февраля 2026 года на сайте Цзючуань (номер объявления: 2026-004).