ارتفاع جماعي أثناء جلسة التداول! تطورات جديدة في الأوضاع الإيرانية! ما هي الأسباب وراء الارتفاع الجنوني لأسعار الذهب؟

الذهب والفضة يرتفعان مرة أخرى!

اليوم (25 مارس)، خلال التداول، مع تردد أنباء عن تهدئة الوضع في إيران، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي، وارتفعت أسعار المعادن الثمينة بشكل كبير. حتى وقت النشر، ارتفعت أسعار الذهب الفوري بأكثر من 2%، وارتفعت عقود الذهب الآجلة في COMEX بنحو 3%; وارتفعت أسعار الفضة الفورية بأكثر من 3%، وارتفعت عقود الفضة الآجلة في COMEX بأكثر من 5%.

في سوق الأسهم الصينية، شهدت أسهم مفاهيم الذهب تحركات جماعية، حيث ارتفعت أسهم تشي فنغ للذهب، وشياو تشنغ تكنولوجي، وشنغ ييه للفضة، ووسط كينغ للذهب، وغيرها بشكل كبير.

ما هو المتوقع أن يحدث بعد ذلك لأسعار الذهب؟

ارتفاع جماعي للمعادن الثمينة

اليوم، شهدت أسعار الذهب والفضة ارتفاعًا كبيرًا. حتى وقت النشر، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 2.10% ليصل إلى 4566 دولارًا للأونصة، وارتفعت الفضة الفورية بنسبة 2.73% لتصل إلى 73.22 دولارًا للأونصة؛ كما سجلت العقود الآجلة في السوق الأمريكية ارتفاعات أكبر، حيث ارتفع الذهب في COMEX بنسبة 3.73% ليصل إلى 4566 دولارًا للأونصة، وارتفعت الفضة في COMEX بنسبة 5.57% لتصل إلى 73.45 دولارًا للأونصة.

ارتفعت أسهم مفاهيم الذهب في سوق الأسهم الصينية بشكل جماعي. حتى الساعة 13:20، ارتفعت أسهم تشي فنغ للذهب بنحو 7%، وارتفعت أسهم شياو تشنغ تكنولوجي، وشينغ تون للتعدين، وشنغ ييه للفضة، وشنغ دا للموارد بأكثر من 5%. كما ارتفعت أسهم هنان للفضة، ووسط كينغ للذهب، وزي جيان للمعادن، والفضة النقية بأكثر من 4%. وارتفعت أسهم شان جين الدولية، وسيتشوان للذهب بأكثر من 3%.

وفي وقت سابق، وردت أنباء تفيد بأن الولايات المتحدة تسعى لوقف إطلاق نار لمدة شهر لإجراء مفاوضات مع إيران. وقال الرئيس الأمريكي ترامب في 24 مارس في البيت الأبيض إن الولايات المتحدة وإيران تجريان محادثات، وأن إيران “وافقت على التخلي إلى الأبد عن امتلاك الأسلحة النووية”. وفي اليوم السابق، قال ترامب إن هناك حوارًا بين الولايات المتحدة وإيران، لكن هذا التصريح نُفي بشكل واضح من قبل الجانب الإيراني.

نقلت قناة 12 الإسرائيلية في 24 مارس عن مصادر مطلعة أن الولايات المتحدة قدمت لإيران اتفاقًا يهدف إلى إنهاء الحرب، يتضمن 15 نقطة، منها تعهد إيران بعدم تطوير الأسلحة النووية أبدًا، وفتح مضيق هرمز ليكون “مياهًا حرة”. وذكرت صحيفة نيويورك تايمز الأمريكية نقلاً عن مسؤولين مطلعين أن هذا البرنامج تم نقله من قبل باكستان إلى الجانب الإيراني، ولا يزال غير واضح إذا ما كانت إيران ستقبله كأساس للمفاوضات، أو إذا كانت إسرائيل ستوافق على مضمونه.

بالإضافة إلى ذلك، نقلت صحيفة وول ستريت جورنال عن مسؤولين عرب وأمريكيين مطلعين أن وسطاء من تركيا ومصر وباكستان يحاولون ترتيب لقاء بين مسؤولين أمريكيين وإيرانيين خلال الـ48 ساعة القادمة، على الرغم من أن مواقف الطرفين لا تزال بعيدة جدًا.

ما هو مستقبل سعر الذهب؟

خلال أكثر من عشرة أيام تداول سابقة، شهد سعر الذهب تراجعًا كبيرًا. في يوم الاثنين، انخفض سعر الذهب الفوري إلى أقل من 4100 دولار للأونصة، بعد أن كان قد وصل إلى أعلى مستوى في بداية مارس، بانخفاض يزيد عن 20%. أدت التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة مخاطر التضخم، مما دفع المستثمرين للمراهنة على ارتفاع أسعار الفائدة. هذا يشكل عائقًا أمام الذهب غير المدخر. كما أن تراجع الأسواق العالمية للأسهم والسندات دفع المستثمرين لبيع مراكز الذهب لجمع السيولة، مما زاد من وتيرة انخفاض السعر.

كما هو الحال مع معظم الأصول، شهد سعر الذهب تقلبات حادة بسبب الأخبار المتعلقة بالحرب، حيث لا تزال المعركة بين التحالف الأمريكي والإيراني مستمرة، رغم ادعاءات ترامب بوجود محادثات لإنهاء النزاع.

قال فرانك مونكام، مدير استراتيجية التداول الكلية عبر الأصول في شركة بوفالو باي للسلع، إن إعادة تقييم السياسة النقدية الأمريكية المتشددة وارتفاع العوائد، مما أدى إلى قوة الدولار، كان أحد عوامل دفع تصحيح سعر الذهب مؤخرًا. وأضاف أن الأهم هو أن تقلبات الذهب تتزايد بسبب تقليل المستثمرين الأفراد للرافعة المالية، وبيع المشاركين في الأسواق الناشئة (بما في ذلك البنوك المركزية)، الذين يبيعون الذهب لتقوية احتياطيات العملات الأجنبية مع ارتفاع أسعار النفط.

وفي يوم الثلاثاء، ذكرت وكالة بلومبرج أن البنك المركزي التركي ناقش إجراء مقايضة ذهب مقابل عملة في سوق لندن، ربما بهدف حماية الليرة من تقلبات مرتبطة بالصراع مع إيران.

على الرغم من تراجع الذهب في الأسابيع الأخيرة، إلا أنه شهد ارتفاعات طويلة الأمد، مدعومة بعوامل مثل التوترات الجيوسياسية والتجارة، وشراء البنوك المركزية القوي. بعض الدول التي تملك احتياطيات ذهبية هي دول مستوردة للطاقة، مما يعني أن ارتفاع فواتير النفط والغاز بسبب الحرب يقلل من الدولار المتاح لإعادة استثماره في الذهب.

قالت شركة كوتاي هوتونغ للأوراق المالية إن سعر الذهب يواصل التراجع مؤخرًا. من ناحية، بسبب ارتفاع سعر الذهب سابقًا، وعند انخفاض الميل للمخاطرة، قد يتعرض السوق لضغوط سيولة من سحب الأموال. ومن ناحية أخرى، فإن توقعات تشديد السياسة النقدية وارتفاع العوائد الحقيقية تضر بالذهب. على المدى القصير، قد يظل الذهب تحت ضغط مؤقت بسبب الوضع في إيران، لكن إذا زادت توقعات التضخم على المدى الطويل، فسيعود إلى بيئة داعمة للذهب. منطق ارتفاع الذهب على المدى المتوسط والطويل لا يزال قويًا، ويمكن التركيز على فرص التوزيع خلال فترات التراجع.

قالت شركة زونينغ للأبحاث إن مستقبل الذهب يعتمد بشكل كبير على تطورات الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، ويمكن تصور ثلاثة سيناريوهات:

السيناريو الأول: استمرارية إغلاق مضيق هرمز. إذا تصاعدت الصراعات واستمر إغلاق المضيق، فإن أسعار النفط ستواصل الارتفاع، مما قد يثير مخاوف من ركود تضخمي مشابهة لسبعينيات القرن الماضي، ويهدد ثقة السوق في الائتمان الأمريكي. في هذه الحالة، بعد صدمة قصيرة الأمد، سيشهد الذهب فرصة للشراء بسبب خصائص “البيع الأمريكي + مقاومة التضخم”.

السيناريو الثاني: قيادة الولايات المتحدة لحل سريع. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة بسرعة، أو توصل الطرفان إلى وقف إطلاق نار سريع، فإن أسعار النفط قد تتراجع، وسيتم تعديل توقعات رفع الفائدة. عندها، من المتوقع أن يتعافى سعر الذهب من الاتجاه الهابط الحالي ويعود إلى مسار معتدل للارتفاع.

السيناريو الثالث: ارتفاع التضخم دون ركود. إذا أدت أسعار النفط المرتفعة فقط إلى زيادة التضخم، وظهرت مرونة في الاقتصاد الأمريكي (مشابهة لأزمة أوكرانيا وروسيا 2022)، فإن السوق سيستمر في توقع رفع الفائدة، ومن المحتمل أن يدخل الذهب في مسار هابط.

بشكل عام، السوق في الوقت الحالي يقدر بشكل أكبر احتمالية التضخم، ويظل خطر تراجع الذهب قائمًا. على المدى المتوسط، يجب مراقبة مدة الحرب وتأثيرها على الاقتصاد، وما إذا كانت أسعار النفط المرتفعة ستؤدي إلى ركود اقتصادي، وهو العامل الحاسم في إمكانية انعكاس اتجاه الذهب.

(المصدر: شركة الوساطة الصينية)