Artigo de comentário do Diário Económico: A guerra das entregas deveria ter terminado

A guerra das entregas não afeta apenas as contas dos empresários do setor de restauração, mas também a subsistência das pessoas comuns. Quando o consumo de restauração, considerado como a “âncora” do consumo, desacelera devido à guerra de preços, o frio sentido na economia acaba por se transmitir a cada indivíduo. Uma concorrência saudável deve ser uma disputa benéfica por inovação tecnológica, aumento de eficiência e otimização de serviços.

Nos últimos dias, recebeu algum cupom de desconto de plataformas de entrega? Na recente conferência de imprensa, a Administração de Supervisão de Mercado revelou os últimos avanços na investigação antitruste às plataformas de entrega, indicando que as autoridades já iniciaram inspeções presenciais e que, em breve, usarão questionários, verificações e outros métodos para exercer pressão regulatória e estudar medidas de intervenção. Isto transmite ao mercado a postura da fiscalização: a guerra desenfreada das entregas deve acabar!

A guerra das entregas parece beneficiar os consumidores, mas na verdade fomenta a competição desleal.

Para os consumidores, a guerra das entregas é realmente “atraente”: quem não gosta de um chá com 1 centavo ou um café por 3 yuan? No entanto, o que é gratuito costuma ser o mais caro. Quando olhamos além dos cupons de desconto no telemóvel e consideramos o panorama económico geral, percebemos que o custo dessa guerra recai, no final, sobre nós, as pessoas comuns, e muito além do esperado.

O impacto mais direto reflete-se nos dados macroeconómicos. Entre o final do segundo trimestre de 2025 e o terceiro, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do nosso país continuou a cair, indicando uma sensação de frio no mercado de consumo. Curiosamente, excluindo alimentos e energia, o CPI core tem vindo a subir, o que sugere que o consumo deveria estar a recuperar, mas algo o está a puxar para baixo.

E o que o está a puxar? É a restauração.

No cálculo do CPI do nosso país, os alimentos, tabaco e bebidas alcoólicas, bem como os serviços de restauração fora de casa, representam quase 30% do peso total — a maior proporção entre todas as categorias. Isso significa que, se os preços da restauração aumentarem, o CPI pode disparar; se caírem, o CPI pode afundar-se.

Ao entender este contexto, ao analisar os dados, percebemos que, entre o final do segundo trimestre e o terceiro de 2025, o crescimento da receita do setor de restauração desacelerou, com o seu declínio a coincidir quase exatamente com a descida do CPI geral. Durante esse período, os setores de habitação e transporte/comunicações, também com peso elevado, não apresentaram quedas semelhantes.

E justamente nesse período, a guerra das entregas atingia o seu auge, com as plataformas a oferecerem subsídios recordes. Os relatórios financeiros indicam que, durante a guerra, Alibaba, JD e Meituan concederam subsídios acumulados entre 80 e 100 bilhões de yuan. A Associação de Restaurantes da China afirmou que as grandes subsídios entre plataformas levaram a uma redução de preços que se tornou um fator importante a limitar o crescimento do setor desde junho de 2025. Segundo a Meituan, essa guerra reduziu o valor médio por cliente de refeições presenciais ao nível de há 10 anos.

À primeira vista, parece que a guerra das entregas é uma estratégia de concessões por parte das plataformas, mas, do ponto de vista macroeconómico, trata-se de um impacto severo na estrutura de preços do setor de restauração. Para sobreviverem à batalha de subsídios, os restaurantes têm de sacrificar qualidade e reduzir lucros, levando toda a indústria a um ciclo vicioso de prejuízos e publicidade, o que acaba por prejudicar a tendência de recuperação do consumo — exatamente o oposto das orientações do governo para estimular o consumo, dificultando a política macroeconómica.

A guerra das entregas não afeta apenas as contas dos empresários do setor de restauração, mas também a subsistência das pessoas comuns. O consumo é o principal motor do crescimento económico; quando o consumo de restauração, considerado como a “âncora”, desacelera devido à guerra de preços, o frio na economia acaba por se transmitir a cada indivíduo. Quando as empresas operam com margens tão estreitas que quase dão prejuízo desde a abertura, de onde virão os empregos? E como se falará em aumento salarial?

Por isso, a fiscalização interrompeu a guerra das entregas a tempo, na verdade, para manter o funcionamento normal da economia, evitar que a concorrência desleal atrapalhe o ritmo de recuperação e garantir que empresas e trabalhadores possam viver e ganhar a vida normalmente.

Uma concorrência saudável deve ser uma disputa benéfica por inovação, eficiência e serviços, e não um jogo de queima de dinheiro alimentado por capital, nem uma luta zero-sum de monopólio para controlar fluxos e forçar alinhamentos. É preciso que os preços das entregas voltem a um nível razoável, que o setor de restauração deixe de depender de subsídios para sobreviver, e que a competição no mercado passe de uma corrida de gastos a uma disputa por qualidade de serviço. Assim, a verdadeira vantagem será para as empresas e para o povo.

A guerra de preços não vai longe; a competição desleal não tem vencedores. A guerra das entregas deve acabar.

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