Plusieurs produits QDII pétroliers et gaziers affichent une prime de prix, les sociétés de fonds renforcent les avertissements de risque

Journaliste du Securities Times Wang Xiaoqin

Alors que les prix du pétrole international fluctuent à des niveaux élevés, plusieurs produits QDII liés au pétrole, au gaz et à d’autres marchés affichent constamment des primes sur leur prix en marché secondaire. En réponse, les sociétés de gestion de fonds ont publié de nombreux avertissements de risque.

D’après les annonces, plusieurs produits indiquent que le prix de négociation en marché secondaire est nettement supérieur à la valeur nette d’inventaire des parts du fonds. Certains ont déjà suspendu les souscriptions ou ont averti d’une possible suspension temporaire pour renforcer la gestion des risques. Globalement, la prime des produits QDII persiste récemment, avec une extension de leur portée par rapport à avant.

Des experts du secteur soulignent qu’en contexte de contraintes de quotas et de besoins en allocation de capitaux, la prime QDII se maintient de manière temporaire. Par ailleurs, avec un niveau de prime relativement élevé, les risques liés aux transactions deviennent de plus en plus apparents, et les investisseurs doivent faire preuve de prudence.

Concrètement, l’annonce de Huaxia Fund indique que le Fonds d’investissement en actions du pétrole mondial S&P (LOF) affiche une prime importante en marché secondaire, avertissant les investisseurs du risque de prime. Un investissement aveugle pourrait entraîner des pertes importantes. La société Jashii Fund annonce que le Fonds d’investissement en pétrole brut (QDII-LOF) a une valeur de marché nettement supérieure à la valeur nette d’inventaire, et suspendra les souscriptions (y compris les investissements périodiques) à partir du 3 février 2026, avec une reprise annoncée ultérieurement. La société Fuguo Fund a également publié un avis : si la prime du Fuguo S&P Exploration et Production de pétrole et de gaz naturel (QDII) ne diminue pas, elle pourrait prendre des mesures telles que la suspension temporaire en cours de séance ou la prolongation de la suspension.

De plus, récemment, le prix en marché secondaire de l’ETF Zhongzheng Korea Semiconductor (QDII) de Huatai-PineBridge a été nettement supérieur à la valeur nette de référence des parts, et cet ETF continue de publier des avertissements sur le risque de prime.

Un analyste d’une société de gestion de fonds à Shanghai a analysé que, dans un contexte de contraintes de quotas, l’offre d’actifs transfrontaliers est relativement limitée, tandis que l’afflux continu de capitaux, motivé par les besoins en allocation, entraîne une prime sur certains produits QDII. Il est important de noter que le prix en marché secondaire des QDII est principalement déterminé par l’offre et la demande de capitaux, et que le niveau de prime ne reflète pas entièrement la performance des actifs sous-jacents. Avec l’évolution du marché, une convergence de la prime est possible.

Huatai-PineBridge recommande aux investisseurs, lors du choix de produits de fonds, de prêter une attention particulière aux aspects suivants :

Premièrement, surveiller le niveau de prime. Sur les plateformes de trading, il est possible de consulter la valeur nette d’inventaire (IOPV) et le taux de prime. Lorsqu’il est élevé historiquement, il faut comprendre qu’il pourrait se réduire avec l’évolution du marché. Il est également essentiel de suivre les annonces des fonds, notamment les avertissements sur le risque de prime, les suspensions temporaires, ou les ajustements des limites de souscription.

Deuxièmement, les investisseurs doivent évaluer leur propre situation. Huatai-PineBridge indique que la décision d’investissement doit être basée sur une évaluation globale de leur tolérance au risque, de leurs objectifs d’investissement et de leur horizon de détention. L’investissement en fonds comporte plusieurs risques, notamment le risque de marché, le risque de change et le risque de concentration sectorielle.

(Édité par : Wen Jing)