【9992 Résultats】Pop Mart plonge de près de 16%　Bénéfice net de l'année dernière de 12,78 milliards de yuans multiplie par 3,1　Revenue de THE MONSTERS de 14,16 milliards de yuans, augmentation des revenus de Molly de 16 fois

泡泡瑪特 (09992)
公布业绩后股价即插水，泡泡瑪特下午一度大跌15.8%，低见182.8元，最新仍跌12%，报190.4元。泡泡瑪特全年公司拥有者应占溢利127.8亿元（人民币，下同），按年升308.8%，基本每股盈利9.61元，派末期息每股2.3817元。

业绩重点：

• 净利：127.8亿元，升308.8%
• 收入：371.2亿元，升184.7%
• 毛利率：72.1%，增5.3个百分点
• 中国业务收益：208.5亿元，升134.6%
• 海外业务收益：162.7亿元，升291.9%

期内，泡泡瑪特收入371.2亿元，按年升184.7%，毛利267.6亿元，升207.4%，主要由于收入增加以及销售成本的控制，毛利率增5.3个百分点至72.1%，主要由于海外销售占比提升拉动毛利率的增长；及采用柔性供应链策略，增强对供应商的议价能力，集中向核心供应商采购以缩减采购成本。

海外业务收益大升2.9倍 毛绒产品首次成为收入贡献最高品类

来自中国业务收益208.5亿元，按年升134.6%，来自海外业务的收益162.7亿元，大升291.9%。

毛绒产品实现收入187.1亿元，增长560.6%，首次成为集团收入贡献最高的产品品类。

THE MONSTERS收入141.6亿元 星星人收入增16倍

泡泡瑪特表示，2025年自主产品收入占总收入的比例为99.1%，自主产品收入增长189.2%至367.9亿元。集团采取差异化运营策略，持续提升IP热度并积极推动IP商业化，进一步增强IP的生命力并取得了强劲的销售业绩。2025年，共有17个艺术家IP收入过亿，其中：

• THE MONSTERS（Labubu）：141.6亿元，升365.7%，收入占比38.1%
• SKULLPANDA：35.4亿元，升170.6%
• CRYBABY：29.3亿元，升151.4%
• MOLLY：29亿元，升38.4%
• DIMOO：27.8亿元，升205.3%
• 星星人：20.6亿元，升1601.8%
• HIRONO：17.4亿元，升138.8%

截至2025年12月31日，集团在全球20个国家，运营630家门店，全年净增109家，运营2,637台机器人商店，全年净增165台。

将持续丰富IP类型，扩大IP矩阵，稳步拓展全球业务版图

泡泡瑪特表示，IP始终是集团业务发展的核心。未来，将继续通过高质量设计、创意产品和优质服务，向全球消费者传递快乐与美好，使IP成为跨越国界、语言和文化的情感纽带。同时，将通过持续提升品牌价值、拓展产品品类及创新互动形式，加深与用户的情感联结，增强品牌影响力，并巩固在全球市场的地位与竞争力。集团将持续丰富IP类型，扩大IP矩阵，与全球艺术家开展合作，继续保持领先的高水准设计创新能力，推出更多优质产品。并通过长期、系统的IP孵化与运营，持续强化IP内核与深化IP内容建设。

集团将稳步拓展全球业务版图，在更多核心城市的地标性位置，开设线下渠道，提升消费者体验与品牌知名度。同时，将加大对自主研发APP及官网的投入，加速推进功能的迭代优化，在更多国家和地区为消费者提供便捷且优质的购物体验。

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