الأسبوع في برينكينغفيوز: العيش بدون نفط

لندن، 22 مارس (رويترز بريكينج فيوز) - مرحبًا بعودتك! جيروم باول لديه عبارة جديدة: يقول رئيس الاحتياطي الفيدرالي “لا أحد يعرف” التأثير الاقتصادي للصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران. تظهر البنوك المركزية الأخرى أكثر حسمًا. من على حق؟ أخبرني، افتح علامة تبويب جديدة، ما رأيك. إذا تم تمرير هذه النشرة إليك، اشترك هنا لتصلك في صندوق بريدك كل عطلة نهاية أسبوع.

الخط الافتتاحي

“اسأل المستثمرين عما يخشونه أكثر، وربما يذكرون أزمة إيران الممتدة أو انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الاحتمال الأكثر رعبًا، والذي يبدو أنه يزداد احتمالًا، هو أن الأول سيؤدي إلى الثاني.”

تواصل نشرة رويترز إيران بريكينج فيوز إطلاعك على أحدث التطورات والتحليلات حول حرب إيران. اشترك هنا.

اقرأ المزيد: كيف يمكن لصدمة الطاقة أن تعرقل ازدهار الذكاء الاصطناعي.

خمس أشياء تعلمتها من بريكينج فيوز هذا الأسبوع

1. الشركات تدرج مستشاري العلاقات العامة المالية بجانب البنوك وشركات القانون في صفقات الاندماج والاستحواذ. (الائتمان العام ساخن.)

2. نمو الأجور لعمال المصانع الصينيين أصبح سلبيًا. (هل هو انخفاض في الأسعار أم روبوتات؟)

3. شركة نيفيديا (NVDA.O)، تتداول عند مضاعف أرباح أقل من AMD ومايكروسوفت، على علامة تبويب جديدة. (رغم التوقعات التي تجذب الانتباه.)

4. زادت احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام إلى حوالي الثلث. (الأسواق مستعدة.)

5. شركة سوارمر لصناعة برمجيات الطائرات بدون طيار (SWMR.O)، تتداول بأكثر من 2000 مرة من الإيرادات السابقة بعد طرحها العام الأولي. (انتبه للأسفل.)

ممتع ومثير

واحدة من أقدم ذكريات طفولتي هي أزمة طاقة. نشأت في هولندا، التي تأثرت بشدة بحظر النفط العربي عام 1973. في محاولة لتقليل استهلاك البنزين، حظرت الحكومة على المواطنين القيادة أيام الأحد. استمرت هذه “الأحدات الخالية من السيارات” لبضعة أشهر فقط، لكنها تركت انطباعًا عميقًا. بعد سنوات، لا زال والداي يتحدثان عن مشاهدة الناس يتزلجون على الرصيف المهجور بالقرب من منزلنا.

مع دخول الحرب في الشرق الأوسط أسبوعها الرابع، حان الوقت مرة أخرى للتحضير لنقص النفط والغاز. سيطرة إيران على مضيق هرمز تعني أن حوالي 14 مليون برميل من النفط يوميًا — أي حوالي واحد من كل سبعة براميل يُنتج عالميًا — عالقة في الخليج. تصفها وكالة الطاقة الدولية بأنها أكبر اضطراب في الإمدادات في التاريخ.

أسعار النفط تتكيف ببطء. ذلك جزئيًا لأن السوق العالمية عبارة عن شبكة معقدة من أنواع مختلفة من النفط، تُسلم في أماكن مختلفة وفي أوقات مختلفة. كان سعر العقود الآجلة لبرنت للتسليم في مايو يتراوح تحت 110 دولارات للبرميل يوم الجمعة. لكن النفط في دبي يُباع بأكثر من 60 دولارًا إضافيًا.

تقليل الطلب بسرعة سيكون تحديًا. في ذروة جائحة كوفيد في الربع الثاني من 2020، كان العالم لا يزال يستهلك 83 مليون برميل من النفط يوميًا — بانخفاض قدره 17 مليون برميل عن نهاية 2019. بمعنى آخر، سيستغرق الأمر إغلاقًا عالميًا آخر على نمط كوفيد لتقلص الاستهلاك بما يتماشى مع انخفاض الإمدادات.

لذا، تواجه الحكومات ما تسميه جنيفر جونسون “مهمة مستحيلة”. تحديد أو دعم أسعار الطاقة يمكن أن يخفف من الصدمة على المستهلكين، لكنه مكلف وقد يؤدي إلى نقص في أماكن أخرى. الخيارات غير المرغوب فيها تشمل الحصص وتقييد الصادرات. تشجيع الناس على العمل من المنزل أو تقليل الرحلات الجوية، كما تقترح وكالة الطاقة الدولية، يبدو غير محتمل أن ينجح.

لكن على المدى الطويل، قد يقلل الصراع من عطش العالم للنفط. كما يوضح روب سيران، فإن أزمات السبعينيات أطلقت حملة طويلة الأمد لتحسين كفاءة الطاقة. لقد انخفضت كمية النفط اللازمة لدعم 1000 دولار من الناتج المحلي الإجمالي منذ 1973 إلى النصف. ما لم تنته الحرب بسرعة وتستأنف الشحنات، فإن صدمة الطاقة في 2026 قد تمثل نقطة تحول مؤلمة أخرى في تقليل اعتماد العالم على النفط. وربما أيام الأحد بدون سيارات ستصبح عادة.

رسم بياني للأسبوع

الثقب البطيء في سوق الائتمان الخاص ليس مفاجئًا لقرّاء بريكينج فيوز. ومع ذلك، من اللافت كيف أن مستثمري سوق الأسهم قد فقدوا حبهم للمديرين البديلين للأصول مثل بلاكستون (BX.N)، على علامة تبويب جديدة، وKKR (KKR.N)، على علامة تبويب جديدة، وAres Management (ARES.N)، على علامة تبويب جديدة. قبل عام، كانت هذه الشركات تقدر بمضاعف سعر إلى أرباح يعادل ضعف نظيراتها من مديري الصناديق التقليديين مثل بلاك روك (BLK.N)، على علامة تبويب جديدة، وأموندي (AMUN.PA)، على علامة تبويب جديدة. كما يشير ليام برود، فإن هذا الامتياز قد اختفى تمامًا.

الأسبوع في البودكاستات

هل جنون الذكاء الاصطناعي بدأ يفقد زخمَه؟ هذا هو السؤال الذي ناقشه محررو بريكينج فيوز في قسم Viewsroom، على علامة تبويب جديدة هذا الأسبوع. استجوبت إيمي دونيلان وجوناثان جيلفورد كارين كووك حول معركة أنثروبيك مع الحكومة الأمريكية، التفاصيل الصغيرة لأحدث جولة تمويل ضخمة من OpenAI، والطرق الغريبة التي تقارير بها شركات الذكاء الاصطناعي عن الإيرادات.

وفي برنامج The Big View، على علامة تبويب جديدة، انضممت إلى باري أيشنغرين، الاقتصادي الأسطوري من بيركلي وخبير أنظمة سعر الصرف. استكشفنا العوامل التي أدت إلى صعود وهبوط العملات العالمية، من الدينار الروماني والفلورين الفلورنسي، وما الدروس التي تحملها تلك التاريخ لمستقبل الدولار الأمريكي.

اللقطة الختامية

أدخلتنا غزو روسيا لأوكرانيا إلى منطق الحرب الاقتصادية الوحشي باستخدام الطائرات بدون طيار. الآن، فتح الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران جبهة جديدة. في الأيام الأولى للحرب، أطلقت دول الخليج صواريخ باتريوت لإسقاط الصواريخ التي أطلقتها إيران. لكن عندما تُستخدم تلك الصواريخ، التي تكلف 4 ملايين دولار لكل منها، لتعطيل طائرات “شهيد” الإيرانية التي تكلف حوالي 35,000 دولار، يصبح عدم التوازن المالي صعبًا على التحمل. يجادل جورج هاي بأن الطلب على الاعتراضات الأرخص سيعزز الشركات الناشئة الأوروبية في مجال الدفاع.

هل تريد أن تصلك نشرة الأسبوع في بريكينج فيوز في صندوق بريدك كل يوم سبت؟ اشترك في النشرة هنا.

تابع بيتر ثال لارسون على بلو سكاي، على علامة تبويب جديدة، ولينكد إن، على علامة تبويب جديدة.

للمزيد من الرؤى مثل هذه، اضغط هنا، على علامة تبويب جديدة، لتجربة بريكينج فيوز مجانًا.

تحرير إيمي دونيلان؛ إنتاج أوليفر تاسليك

• مواضيع مقترحة:
• بريكينج فيوز

بريكينج فيوز
رويترز بريكينج فيوز هو المصدر الرائد عالميًا للرؤى المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليق المالي، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد عند ظهورها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك، لندن، هونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يوفر تحليلات خبراء في الوقت الحقيقي.

اشترك في نسخة تجريبية مجانية من خدماتنا الكاملة على وتابعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.