الذهب الفوري يتراجع بشكل مستمر! عدة بنوك تشدد على أعمال المعادن الثمينة للأفراد

صحفي| لي يووين

تحرير| جين مينغ يو، زانغ ييمينغ، دو بو، تدقيق| زانغ جينه

في 19 مارس، استمر الذهب الفوري في الانخفاض، حيث انخفضت الأسعار إلى ما دون مستوى 4600 دولار في بعض الأحيان خلال التداول. حتى وقت النشر، كانت الأسعار 4643 دولارًا للأونصة، بانخفاض 0.16%.

لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أنه في ظل تقلبات السوق الشديدة، أعلنت العديد من البنوك مؤخرًا عن تعديلات على أعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية نيابة عن بورصة الذهب في شنغهاي، بما في ذلك رفع نسبة الهامش، ودفع عمليات إلغاء التوكيل وإغلاق الحسابات.

تضييق البنوك على أعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية نيابة عن البورصة

تقوم البنوك بالوكالة عن بورصة الذهب في شنغهاي في عمليات شراء وبيع المعادن الثمينة، وتسوية الأموال، وتسليم المادية، بناءً على توكيلات العملاء. ومع تقلبات السوق الحادة، قامت العديد من البنوك مؤخرًا بتعديلات على هذه الأعمال.

في 17 مارس، أصدرت بنك البريد التعاوني إعلانًا بتوقفه عن تقديم خدمات الوكالة في تداول المعادن الثمينة الشخصية، محذرًا العملاء الذين لديهم عقود أو مخزون حالي، بسرعة إتمام عمليات البيع أو التسوية عبر تطبيق الهاتف المصرفي. وإذا لم يتم ذلك بحلول 27 مارس، الساعة 0:00، فسيتم تنفيذ عمليات إغلاق قسرية للحسابات أو بيع المخزون. بعد إتمام الإغلاق القسري، ستقوم البنك تلقائيًا بإغلاق صلاحية التداول في أعمال المعادن الثمينة نيابة عن العملاء، وإلغاء التوكيلات.

“نذكّر مرة أخرى العملاء الأفراد الذين لم ينهوا إلغاء التوكيل بسرعة، بضرورة إتمام عمليات إغلاق العقود/بيع المخزون، وسحب الأموال، وإلغاء التوكيل. سنواصل دفع عملية إلغاء التوكيل وإغلاق الحسابات لأعمال المعادن الثمينة نيابة عن العملاء.” كما أصدر بنك التنمية الشعبي في 17 مارس إعلانًا عن تعديل أعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية نيابة عن العملاء.

علمًا أن بنك التنمية الشعبي قد أغلق وظائف شراء المعادن الثمينة الفورية، والتداول المؤجل، منذ إغلاق السوق في 22 يوليو 2022، وبدأ في 1 فبراير 2023 إلغاء التوكيلات للعملاء الذين لا يملكون مخزونًا حاليًا أو مراكز مؤجلة.

وفي وقت سابق، في 10 مارس، أعلن بنك بينغ آن عن تعديلات على أعمال تداول المعادن الثمينة الشخصية نيابة عن بورصة الذهب، مشيرًا إلى أنه منذ نوفمبر 2021، بدأ تدريجيًا في إيقاف عمليات الشراء الفوري والتداول المؤجل، وأنه اعتبارًا من 1 أبريل 2026، سيتم إغلاق صلاحيات الأعمال ذات الصلة تدريجيًا والخروج من هذا النشاط حسب الظروف.

وفي 19 مارس، قال الباحث الخاص في بنك سوشان، ووي زوي، في مقابلة مع “الاقتصاد اليومي”، إن مخاطر السوق تظهر من خلال تقلبات أسعار المعادن الثمينة الشديدة، حيث أن التداول المؤجل المرفق بالرافعة المالية يعرض لخطر الاختراق، وأن المستثمرين الأفراد يملكون قدرات ضعيفة في إدارة المخاطر، وأن البنوك، كأعضاء، تتحمل مسؤولية التسوية والضمان، مما يزيد من المخاطر. من ناحية قيمة الأعمال، فإن عمولات تداول المعادن الثمينة نيابة عن البنوك محدودة، لكنها تتطلب استثمار موارد كبيرة في إدارة المخاطر والامتثال، مما يضغط على هامش الربح. بالإضافة إلى ذلك، تتزايد متطلبات حماية المستثمرين من قبل الجهات الرقابية، مما يدفع البنوك إلى تكاليف إضافية في توعية المستثمرين ومراقبة المخاطر، وهذا التوازن غير المتكافئ بين العائد والمخاطر يدفع البنوك لإعادة تقييم قيمة الأعمال، وتقليل نشاطها بشكل استباقي لمنع المخاطر المحتملة.

ذكر ووي زوي أنه إذا كان المستثمرون يخططون لاستخدام الذهب كجزء من استثماراتهم طويلة الأجل، فيمكنهم اختيار الذهب المادي، أو الذهب المدخر، أو صناديق ETF للذهب، مع تقييم علمي لقدرتهم على تحمل المخاطر، وتجنب الاستثمار في الذهب باستخدام أموال غير مملوكة لهم. حالياً، بعد ارتفاع أسعار الذهب بشكل سريع على المدى القصير، توجد ضغوط تقلبات في الأسعار، ويجب على المستثمرين الانتباه لهذه المخاطر بشكل كافٍ.

استمرار تراجع الذهب الفوري

في مساء 18 مارس، شهد الذهب الفوري هبوطًا حادًا خلال التداول، حيث وصل أدنى مستوى إلى 4806 دولارات للأونصة. وعلى الرغم من ارتفاع طفيف في الصباح، استمر الانخفاض بعد الظهر، حيث اخترق مستويات 4800، 4700، و4600 دولار على التوالي.

من بداية مارس، شهد سعر الذهب الفوري تقلبات وتعديلات. وإذا حسبنا من أعلى مستوى له في يناير عند 5598.75 دولارًا للأونصة، فإن الانخفاض حتى الآن يتجاوز 12%.

قال ووي زوي، نائب المدير العام في قسم البحث والتطوير في شركة دونغفانغ جينشين، في مقابلة مع “الاقتصاد اليومي”، إن “هذا الاتجاه المعاكس والمنطقي لأسعار الذهب يرجع بشكل رئيسي إلى أنطقية أسعار الفائدة التي تضغط بشكل كبير على منطق التحوط”. وأضاف أن تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى استمرار إعاقة مرور مضيق هرمز، وهو أحد الشرايين الرئيسية لنقل النفط العالمي، بالإضافة إلى انخفاض إنتاج حقول النفط في جنوب العراق، مما أدى إلى تضييق إمدادات النفط، وارتفاع أسعار النفط العالمية بشكل كبير، مما زاد من المخاوف من ارتفاع التضخم، وأدى إلى تأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة.

وأوضح ووي زوي أن توقعات السوق لخفض الفائدة تراجعت، مما أدى إلى ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار، بالإضافة إلى أن عمليات سحب الائتمان الخاصة في الولايات المتحدة أدت إلى تشديد السيولة، فالدولار يمتلك مزايا كملاذ آمن وعائد مرتفع، مما يشتت أموال التحوط، بينما الذهب، كأصل غير فائدة، يزداد تكلفته الفرصية مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عمليات البيع لجني الأرباح السابقة أدت إلى عمليات تصحيح فنية، مما أدى إلى ضغط على سعر الذهب، وخلق نمط غير معتاد من ارتفاع أسعار النفط وانخفاض الذهب.

وتوقع ووي زوي أن “اتجاه سعر الذهب في المستقبل سيكون ‘ضغط مؤقت، وتحسن على المدى الطويل’”. وقال إن في المدى القصير، سيظل ارتفاع أسعار النفط يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ويقوي الدولار، مما يضغط على سعر الذهب. أما على المدى الطويل، مع تراجع تأثير ارتفاع النفط، وعودة التضخم تدريجيًا، فإن دورة خفض الفائدة للبنك ستتأخر لكنها لن تتوقف، بالإضافة إلى استمرار اتجاه تقليل الاعتماد على الدولار عالميًا، واستقرار طلب البنوك المركزية على الذهب، وتراجع الثقة بالدولار، مما يعزز احتمالية ارتفاع سعر الذهب بشكل متقلب.

وأشار ووي زوي إلى أنه “من الناحية العملية، ينصح المستثمرون في المدى القصير بالبقاء على الحياد، وتجنب مخاطر الشراء عند القاع، وانتظار تأكيد مستويات الدعم؛ أما على المدى الطويل، فيمكن استغلال عمليات التصحيح في التراكم، وبناء مراكز تدريجياً، واستخدام الذهب كأداة تحوط بنسبة 5% إلى 10% من محفظة الأصول، مع التركيز على فترات خفض الفائدة للبنك الفيدرالي وتطورات الأوضاع في الشرق الأوسط، مع الحذر من مخاطر ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع، وتوسيع النزاعات الجغرافية.”