الاحتياطي الفيدرالي يبقى على الحياد، اليوان الصيني في الخارج ينخفض دون 6.9، الخبراء: القوى التي تقود الاتجاه تأتي من جانبين

صحفي جريدة “ملي” | زانغ شو لين    تحرير “ملي” | يانغ جون

19 مارس، يتداول الرنمينبي مقابل الدولار عند مستوى 6.9000، ومع بداية هذا الأسبوع، اتجه بشكل عام نحو التقدّم ثم عاد إلى حالة من التصحيح. بشكل عام، منذ 27 فبراير، كسر الرنمينبي نمط التقدّم المستمر ذاتياً، ودخل في حالة من التقلبات ذات الاتجاهين المرنة. ومن الجدير بالذكر أن الرنمينبي خارج السوق تخطى مستوى 6.9 خلال التداول.

الأحداث الدولية الأخيرة تكررت بشكل مكثف، مما أدى إلى اضطرابات في سوق صرف الرنمينبي والأسواق المالية. شنت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات عسكرية على إيران، وتأثرت مضيق هرمز، مما أثر على الشحن البحري للنفط والسلع الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، في فجر 19 مارس بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة، مع الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير.

وفي الآونة الأخيرة، خلال مؤتمر “تحليل الوضع الاقتصادي والسياسات بعد اجتماعات “الاثنين” في بكين لعام 2026” الذي عقد في كلية إدارة قوانغوا بجامعة بكين، قال الأستاذ المساعد تان يياو من كلية إدارة قوانغوا في جامعة بكين في مقابلة مع صحيفة “الأخبار الاقتصادية اليومية” إن القوى السوقية التي تؤثر على اتجاه الرنمينبي تأتي من جهتين: من ناحية، تزداد جاذبية الأصول المقومة بالرنمينبي؛ ومن ناحية أخرى، بسبب الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران، ارتفعت مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية، مما رفع قيمة الدولار الأمريكي.

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط يثير مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية

من المنظور الدولي، تتصاعد العمليات العسكرية التي تقوم بها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران. نقلت وكالة أنباء شينخوا عن الحرس الثوري الإيراني في 19 مارس أن إيران أطلقت عملية “الوفاء الحقيقي-4” في موجتها الـ63، وردت على الهجمات التي استهدفت منشآت نفطية مرتبطة بأمريكا. وذكر البيان أن الحرب بين إيران وأمريكا وإسرائيل دخلت “مرحلة جديدة”.

كما أشار البيان إلى أن إيران لم تكن تنوي توسيع الحرب لتشمل منشآت النفط، ولا تضر باقتصاد الدول الصديقة. لكن، بسبب هجمات الأعداء على البنية التحتية للطاقة الإيرانية، “لقد دخلنا فعلياً في مرحلة جديدة من الحرب”. ولحماية البنية التحتية، اضطرت إيران إلى مهاجمة المنشآت النفطية المرتبطة بأمريكا ومالكيها.

وفي تقرير لوسائل الإعلام الإسرائيلية في 18 مارس، أن الطيران الإسرائيلي شن هجمات على منشآت الغاز الطبيعي الرئيسية في مدينة بوشهر جنوب إيران، واستعدت لشن هجمات على منشآت أخرى. وقالت دول مثل قطر إن بعض منشآت النفط والغاز تضررت خلال الهجمات على إيران.

تصاعد التوتر في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع مشاعر الحذر في الأسواق المالية. والدليل على ذلك هو استمرار ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي، حيث وصل في 19 مارس إلى أعلى مستوى عند 100.2955، بزيادة قدرها 2.61% منذ بداية الشهر.

وفي ظل تصاعد التوترات الدولية، انخفض سعر الذهب العالمي رغم ارتفاع الدولار. في 19 مارس، سجل سعر الذهب الفوري في لندن أعلى مستوى عند 4867.186 دولار للأونصة، بانخفاض قدره 10.36% منذ بداية الشهر.

وفي فجر 19 مارس بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة الأخير، مع الإبقاء على السعر دون تغيير. وارتفع مؤشر الدولار، لكنه بدأ يتراجع حالياً.

تحت تأثير ارتفاع الدولار، منذ 27 فبراير، بدأ اتجاه التقدّم للرنمينبي مقابل الدولار في مرحلة تصحيح.

وفي مقابلة مع الصحفيين، قال تان يياو إن العمليات العسكرية الأخيرة التي قامت بها أمريكا في الشرق الأوسط أدت إلى شراء الأموال الدولية للدولار كملاذ آمن، مما أدى إلى استمرار قوة مؤشر الدولار، وضغط على العملات الأخرى وحتى على الذهب.

رغبة الشركات والأطراف الأخرى في تحويل العملات تتراجع بشكل مستقر

من المنظور المحلي، خلال الأشهر قبل عيد الربيع لعام 2026، استمر الرنمينبي في التقدّم مقابل الدولار ضمن نطاق تقلبات.

وفي مواجهة استمرار التقدّم الذاتي للرنمينبي، أعلنت بنك الشعب الصيني في صباح 27 فبراير عن خفض معدل احتياطي مبيعات العملات الآجلة من 20% إلى 0%.

وتظهر تحركات السوق لاحقاً أن هذا التعديل أدى إلى كبح زخم التقدّم، وخلال الأسبوعين الأخيرين، أصبح تقلب الرنمينبي مقابل الدولار أكثر مرونة، مع تعديلات في القيمة ضمن نطاق التقلبات الثنائية.

وبحسب بيانات إدارة الدولة للنقد الأجنبي، في فبراير 2026، بلغت عمليات التسوية البنكية 14338 مليار يوان، وعمليات البيع 11362 مليار يوان. وخلال يناير وفبراير 2026، بلغ إجمالي عمليات التسوية البنكية 34385 مليار يوان، وإجمالي عمليات البيع 25819 مليار يوان.

وكشف نائب مدير إدارة النقد الأجنبي والمتحدث باسمها لي بين عن وضع سوق الصرف الأجنبي في فبراير 2026، أن الفائض في عمليات التسوية البنكية بلغ 42 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 46% مقارنة بالشهر السابق. ومنذ بداية مارس، كانت تدفقات رؤوس الأموال العابرة للحدود متوازنة بشكل أساسي، مع توازن في العرض والطلب. بشكل عام، فإن الاقتصاد الخارجي الصيني يتطور بشكل مستقر، وتظل معاملات سوق الصرف نشطة، ورغبة الشركات في التسوية البنكية تتراجع بشكل مستقر، وطلبات شراء العملات الأجنبية مستقرة بشكل أساسي، والتوقعات السوقية مستقرة بشكل عام.

وقال تان يياو إن القوى السوقية التي تؤثر على اتجاه الرنمينبي تأتي من جهتين: من ناحية، تزداد جاذبية الأصول المقومة بالرنمينبي؛ ومن ناحية أخرى، بسبب الصراع بين أمريكا وإيران، ارتفعت مشاعر الحذر في الأسواق المالية الدولية، مما رفع قيمة الدولار.

وفي المستقبل، كيف ستتطور الأمور؟ قال تان يياو إنه من الصعب التنبؤ حالياً. وإذا استمرت العوامل المذكورة مستقرة، فمن المتوقع أن يواصل الرنمينبي اتجاهه نحو القوة تدريجياً خلال العام.

وفي السياسة، خلال مؤتمر الصحافة في الدورة الرابعة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني، قال محافظ بنك الشعب الصيني بانغ غونغشينغ إن من المهم أن يظل السوق هو العامل الحاسم في تشكيل سعر الصرف، مع الحفاظ على مرونة سعر الصرف، وتعزيز التوجيه المتوقع، والحفاظ على استقرار سعر صرف الرنمينبي عند مستوى متوازن ومعقول.

ويرى تان يياو أن صانعي القرار يميلون إلى إبقاء الرنمينبي مستقراً نسبياً، سواء في اتجاه التقدّم أو التراجع، دون أن يتعرض لتيارات أحادية مفرطة.