Xiwang Food раскрыла возможность смены контрольного пакета акций, что привело к росту цены и достижению первого лимитного повышения в этом году, инвесторы активно обсуждают ожидания реструктуризации активов

Инвестируйте в акции, основываясь на аналитических отчетах аналитиков Jin Qilin — авторитетных, профессиональных, своевременных и всесторонних, чтобы помочь вам выявить потенциальные темы и возможности!

Журналист из «Мэйцзинь» | Вэнь duo Редактор из «Мэйцзинь» | Дун Синшэн

18 марта цена акций Xiwang Food (SZ000639) после открытия с ростом всего на 1 фень, быстро начала снижаться. К обеду, по закрытии рынка, цена составила 3,05 юаня за акцию, снизившись на 2,87%.

А 16 марта, в понедельник, цена акций компании впервые за 2026 год достигла лимитного роста. Согласно новостям, 13 марта вечером Xiwang Food опубликовала сообщение о том, что около 200 миллионов акций, принадлежащих контролирующему акционеру — группе Xiwang, будут выставлены на публичные торги на платформе судебных аукционов JD.com 30 и 31 марта. Эти акции составляют 99,01% принадлежащих группе Xiwang акций публичной компании, что равно 18,53% от общего уставного капитала компании.

Если аукцион пройдет успешно, доля группы Xiwang и ее единомышленников снизится до 1,87%, что может привести к смене контрольного пакета акций компании. В первый день после объявления цена акций Xiwang Food неожиданно достигла лимитного роста, и инвесторы начали активно обсуждать возможную будущую реструктуризацию компании.

Согласно опубликованному Xiwang Food уведомлению, около 200 миллионов акций компании будут выставлены на судебный аукцион из-за спора о залоге акций между контролирующим акционером — группой Xiwang, и партнерским фондом развития ключевых предприятий городабинь — Limited Partnership. Этот займ был получен в августе 2019 года и должен был истечь в августе 2022 года. Аукцион проводится судом среднего уровня города Цзинань, провинция Шаньдун. Объектом аукциона являются 200,065 миллиона акций, принадлежащих группе Xiwang, что составляет 99,01% ее доли в компании и 18,53% от общего уставного капитала.

Ранее группа Xiwang и ее единомышленники владели 567 миллионами акций, что составляло 52,51% уставного капитала компании, однако большая часть из них уже была выставлена на судебный аукцион. После завершения этого аукциона, вместе с ранее проданными акциями, доля группы Xiwang в компании снизится до 2,01 миллиона акций, что составляет 0,19% уставного капитала. Единомышленник группы — компания Shandong Yonghua Investment Co., Ltd. — владеет 14,02 миллионами акций, что составляет 1,30% уставного капитала. Владелец 410,41 тысячи акций — Ван Ди — напрямую владеет 0,38% уставного капитала. В совокупности, доля акций, принадлежащих этим трем сторонам, снизится до 20,14 миллиона акций, или 1,87% уставного капитала, что может привести к смене контрольного и фактического руководства компании.

В своем уведомлении Xiwang Food подчеркнула, что компания полностью отделена от контролирующего акционера по персоналу, активам, финансам, структуре и бизнесу, обладает независимыми и полноценными активами, бизнесом и самостоятельной управленческой способностью. Проведение аукциона не окажет существенного негативного влияния на производственную деятельность компании. На дату публикации уведомления компания работает нормально, совет директоров и руководство приложат все усилия для поддержания стабильной работы и последовательного развития бизнеса.

Удивительно, что после объявления о возможной смене контрольного пакета акций, цена акций Xiwang Food 16 марта выросла до лимитного уровня, несмотря на негативные новости.

К закрытию 16 марта цена акций составила 3,14 юаня за акцию. Этот контраст вызвал широкий отклик среди инвесторов, и на платформах, таких как Xueqiu и Guba, многие обсуждали именно вопрос смены контроля, а некоторые начали гадать о новом контрольном акционере в будущем.

Ранее старший аналитик Pangu Think Tank Jiang Han заявил СМИ, что рост акций Xiwang Food 16 марта — это скорее предварительная оценка рынком события «смены контроля», а не свидетельство существенного улучшения фундаментальных показателей компании. По его мнению, по мере того как негативные факторы, такие как судебный аукцион контрольного пакета и постоянные убытки, постепенно раскрываются, часть инвесторов воспринимает их как «полностью исчерпанные негативные новости». В то же время рынок закладывает ожидания возможных реструктуризаций активов и бизнес-моделей после прихода новых инвесторов, что и становится важным драйвером ценовых колебаний.

Ранее сотрудники Xiwang Food в интервью СМИ отметили, что сейчас на рынке много информации, и все детали следует уточнять по официальным объявлениям компании; колебания цен на вторичном рынке обусловлены множеством факторов, и причины лимитного роста акций «трудно определить точно».

По данным торгов 16 и 17 марта, после достижения лимитного роста цена акций оставалась стабильной и оба дня закрывалась на уровне 3,14 юаня. Это говорит о том, что после кратковременного всплеска рыночная ситуация постепенно стабилизировалась, и инвесторы в основном занимают выжидательную позицию, ожидая более ясных результатов аукциона.

Данная смена акционерного состава произошла на фоне продолжительных низких показателей деятельности компании. Согласно предварительному отчету о результатах за 2025 год, опубликованному 30 января, ожидается убыток чистой прибыли, принадлежащей акционерам компании, в диапазоне 8,8–13,2 миллиарда юаней, по сравнению с убытком 4,44 миллиарда в аналогичном периоде прошлого года. Также ожидается убыток по чистой прибыли за вычетом исключительных статей в диапазоне 8,8–13 миллиардов юаней, тогда как в прошлом году он составлял 4,33 миллиарда.

Причинами ухудшения финансовых показателей компания объясняет рост цен на сырье — сывороточный белок — и усиливающуюся конкуренцию, что привело к недостижению ожидаемых результатов в сегменте спортивного питания. Кроме того, по стандартам бухгалтерского учета компания признала убытки от обесценения нематериальных активов на сумму от 950 миллионов до 1,5 миллиарда юаней, что дополнительно снизило чистую прибыль.

Если считать 2025 год, то Xiwang Food уже четвертый год подряд терпит убытки. В 2022–2024 годах чистая прибыль, принадлежащая акционерам, составляла соответственно — 6,19 миллиарда, — 16,87 миллиона и — 4,44 миллиарда юаней.

Для выхода из кризиса компания заявила, что в 2026 году руководство предпримет ряд мер по исправлению ситуации, включая оптимизацию структуры затрат, расширение ассортимента продукции, увеличение инвестиций в цифровые каналы и усиление контроля расходов, чтобы заложить основу для повышения эффективности. Однако в условиях возможной смены контроля эти меры могут столкнуться с неопределенностью в реализации.

Источник изображения на обложке: медиаресурс «Мэйцзинь»