Les conflits au Moyen-Orient raviven t les débats au sein du Conseil des gouverneurs de la BCE sur une hausse des taux en avril, le marché pariant sur 3 augmentations dans l'année

Alors que la guerre au Moyen-Orient pousse les prix de l’énergie à rester élevés, la Banque centrale européenne, qui auparavant affichait une position calme et confiante sur sa politique monétaire, se retrouve soudainement en position de « hausse des taux imminente ».

Selon les dernières informations, le comité de gestion de la BCE et le gouverneur de la Banque centrale d’Irlande, Gabriel Makhlou, ont déclaré vendredi qu’ils « comprenaient parfaitement » les paris du marché sur une hausse des taux de la BCE cette année, ce qui constitue l’un des scénarios de référence de la banque. Cependant, ils précisent qu’il reste encore du temps pour observer l’évolution de la situation en Iran.

Makhlou a déclaré : « Si la réalité montre que nous devons agir, nous agirons. Mais en fin de compte, cela dépend des preuves, et il est clair que nous avons encore six semaines avant de prendre la prochaine décision. Dans le contexte actuel de ces chocs, six semaines sont une période assez longue. Voyons ce que la situation sera en avril. »

Il a également souligné que la BCE « porte une attention particulière aux prix de l’énergie », et que la réunion de politique monétaire du mois prochain sera absolument le moment de prendre des décisions en fonction de la situation en temps réel.

Peu de temps avant ses déclarations, le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a également déclaré publiquement que si la pression sur les prix due à la guerre en Iran s’aggravait, la BCE pourrait envisager une hausse des taux dès le mois prochain.

Nagel a rappelé la flambée des prix provoquée par le conflit russo-ukrainien en 2022, en indiquant que même si la BCE se trouve désormais « à un meilleur point de départ », l’expérience passée « jouera un rôle important dans la situation actuelle ».

La gouverneure de la Banque de France, Villeroy de Galhau, a également déclaré vendredi : « Nous devons faire face à l’incertitude, faire de notre mieux pour y répondre, et agir si nécessaire. »

La gouverneure de la Banque d’Espagne, Escrivá, a aussi indiqué aux médias locaux qu’il est très difficile de prévoir précisément l’impact de cette hausse des prix de l’énergie, mais qu’elle croit que la BCE « est tout à fait capable de faire face à une situation aussi complexe ».

Selon le calendrier, la prochaine décision de politique monétaire de la BCE sera annoncée le 30 avril.

Hier, la BCE a annoncé le maintien des taux principaux inchangés tout en révisant fortement à la hausse ses prévisions d’inflation pour 2026, passant de 1,9 % à 2,6 % en trois mois. Dans un scénario extrême, si l’approvisionnement en pétrole et en gaz naturel venait à être interrompu jusqu’à la fin 2026, l’inflation dans la zone euro pourrait atteindre un pic de 6,3 % au premier trimestre 2027.

Auparavant, la Commission européenne avait indiqué qu’au cours des deux semaines suivant le début de la guerre au Moyen-Orient, la facture énergétique de l’Europe avait augmenté de 7 milliards d’euros.

Selon Qatar Energy, l’attaque de cette semaine contre le plus grand terminal de gaz naturel liquéfié au monde, Ras Laffan Industrial City, a endommagé deux lignes de production de GNL, avec une capacité totale de 12,8 millions de tonnes par an, soit environ 17 % des exportations du Qatar. La réparation de ces installations pourrait prendre de 3 à 5 ans, ce qui pourrait entraîner la déclaration d’un force majeure pouvant durer jusqu’à 5 ans pour certains contrats à long terme.

(Source : X)

Avant la publication de vendredi, les contrats à terme liés à la date de la réunion de la BCE montraient qu’à la fin de cette année, une hausse de 79 points de base était déjà intégrée, équivalant à trois hausses de 25 points de base. Les traders anticipent actuellement une probabilité de 75 % que la BCE commence à relever ses taux le mois prochain.

Avec la poursuite du conflit en Iran jusqu’à la troisième semaine, les marchés financiers commencent aussi à douter de la possibilité que cette guerre se termine rapidement.

Jeudi, Goldman Sachs a indiqué que, bien que certains pensent encore que la situation sera résolue en une ou deux semaines, une narration d’« impasse sans fin » commence à se former, et certains clients commencent à anticiper une correction du marché boursier, ou une baisse lente comme en 2022.

(Article source : Caixin)