هل سهم علي بابا مرشح للارتفاع؟

أسهم شركة علي بابا (BABA 1.99%) تراجعت بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثالث من سنتها المالية (المنتهي في 31 ديسمبر 2025)، حيث استهلكت الزيادة في النفقات الأرباح وتراجعت النتائج دون التوقعات. كانت الشركة تستثمر بشكل كبير في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي والتجارة السريعة. حتى الآن، انخفض السهم بنحو 15% خلال العام.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على نتائجها وآفاقها لنرى ما إذا كانت الأسهم مرشحة للانتعاش.

توسيع

بورصة نيويورك: BABA

مجموعة علي بابا

التغير اليومي

(-1.99%) $-2.49

السعر الحالي

$122.41

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$275 مليار

نطاق اليوم

$122.09 - $126.48

نطاق 52 أسبوعًا

$94.97 - $192.67

حجم التداول

15 مليون

متوسط الحجم

12 مليون

الهامش الإجمالي

40.43%

عائد الأرباح الموزعة

0.86%

نمو الإيرادات تحسن، لكن الإنفاق الكبير يضغط على الأرباح

لا تزال أعمال الحوسبة السحابية لشركة علي بابا تشهد نموًا قويًا في الإيرادات، مدعومًا بالطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي (AI). قفزت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 36% إلى 6.1 مليار دولار. وتضاعفت إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي للمرة العاشرة على التوالي. في الوقت نفسه، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBITA) المعدلة بنسبة 25% إلى 559 مليون دولار.

توقعت الشركة أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي إلى 100 مليار دولار خلال السنوات الخمس القادمة. قبل إصدار تقريرها، أعلنت الشركة أنها سترفع أسعار بعض خدمات الذكاء الاصطناعي بنسبة تصل إلى 34%.

لا تزال أكبر أعمال علي بابا هي عمليات التجارة الإلكترونية، بقيادة تيمول، التي تخدم العلامات التجارية القائمة، وتاووب، التي تتيح لكل من العلامات التجارية والأفراد البيع على منصتها. بذلت الشركة جهودًا كبيرة لتحسين هذا القطاع، لكن النتائج كانت مختلطة في الربع. ارتفعت إيرادات التجارة الإلكترونية بنسبة 6% إلى 22.8 مليار دولار. وكان النمو مدفوعًا بزيادة بنسبة 56% في إيرادات التجارة السريعة إلى 3 مليارات دولار.

أما إيرادات الأعمال الخارجية المهمة للشركة، فقد زادت بنسبة 1% فقط إلى 14.7 مليار دولار، متأثرة بانتهاء تطبيق رسوم خدمة البرمجيات الخاص بها. كانت المبيعات المباشرة ثابتة عند 4.1 مليار دولار، وارتفعت المبيعات بالجملة بنسبة 5% إلى 990 مليون دولار. ومع ذلك، أدى استثمارها في التجارة السريعة إلى انخفاض بنسبة 43% في أرباح EBITA القطاعية إلى 4.9 مليار دولار.

بشكل عام، ارتفعت إيرادات علي بابا بنسبة 2% إلى 40.7 مليار دولار، أو 9% عند استبعاد التصرفات. هبطت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بنسبة 45% إلى 4.9 مليار دولار، في حين انخفضت الأرباح المعدلة لكل سهم أمريكي (ADS) بنسبة 67% إلى 1.01 دولار.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

هل يمكن أن ينتعش سهم علي بابا؟

تشهد شركة علي بابا نموًا قويًا في وحدة الحوسبة السحابية، ولا تزال أمام الشركة فرصة كبيرة مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، على عكس نظيرتها الأمريكية أمازون، التي تعتبر وحدة الحوسبة السحابية فيها أكثر القطاعات ربحية، لا تزال أعمال علي بابا تعتمد بشكل أكبر على التجارة الإلكترونية. هذا القطاع هو جزء أكبر بكثير من الحصة السوقية، وقد واجه صعوبة في ظل سوق تنافسي جدًا في الصين. تشهد نموًا جيدًا في إيرادات التجارة السريعة، لكن ذلك يأتي بثمن.

لذا، سأظل على الحياد في الوقت الحالي.