Charles Munger a los 99 años: el espíritu del inversor que nunca olvidó las oportunidades

Un par de días antes de su partida, Charles Munger pidió a sus seres queridos que abandonaran la habitación para escuchar por última vez la voz de su viejo amigo. Tras 60 años de asociación con Warren Buffett, crearon un imperio financiero, pero en ese momento no se trataba de negocios — era simplemente una despedida entre dos leyendas. Así era Munger: incluso cara a cara con la muerte, pensaba en las personas que lo inspiraron y en las historias sin concluir.

Las últimas décadas de este maestro de las inversiones desafían el estereotipo de que la vejez es tiempo de retiro y descanso. En lugar de disfrutar de su jubilación en la playa del Pacífico, el centenario Munger eligió una casa estrecha en Los Ángeles sin aire acondicionado, porque allí estaba cerca de quienes lo alimentaban espiritualmente. Entre reuniones y desayunos, seguía interpretando señales del mercado que otros pasaban por alto, y realizando movimientos de inversión que sorprendían a los analistas.

La paradoja de 60 años: ¿por qué un inversor apuesta de repente por el carbón?

La historia que cuenta la familia de Munger comienza con una idea que muchos consideraron una locura. Durante seis décadas, Charles Munger evitó la industria del carbón, que veía condenada a desaparecer. Pero en 2023, cuando la mayoría de los inversores huían del sector, ocurrió algo inesperado.

Su hijastro Hal Bortwick recordó esa conversación: Munger leyó un pronóstico sobre la caída del carbón y simplemente dijo: «Es una tontería». Donde otros veían una tumba, él vio lógica. El mundo necesita energía, los productores siguen siendo rentables y las acciones están subvaloradas, eso era todo. En mayo de 2023, compró una posición en Consol Energy, y luego añadió acciones en Alpha Metallurgical Resources.

El resultado superó las expectativas más audaces. Para el momento de su fallecimiento, las acciones de Consol se habían duplicado, y Alpha también había subido considerablemente. Ambas inversiones le generaron más de 50 millones de dólares en ganancias no realizadas. No fue una suerte casual — fue una demostración de cómo el pensamiento independiente y la capacidad de ignorar a la multitud crean riqueza.

De un encuentro casual a un imperio de tres mil millones de dólares

En 2005, en la puerta de la casa de Munger en Los Ángeles, tocó un adolescente de 17 años, Avi Mayer. El joven estaba perdido, inseguro sobre su futuro y dudaba si ir a la universidad. Charles Munger lo escuchó, pero en lugar de dar consejos tradicionales, le propuso algo diferente: aprender a través de la práctica y la observación, rodeándose de personas exitosas.

Años después, Mayer y su amigo de la infancia, Ruvén Gradon, se dedicaron a bienes raíces comerciales. Comenzaron modestamente, pero Munger vio potencial en ellos. Su decisión de apoyar a Afton Properties fue un giro estratégico. Desde aproximadamente 2017, los tres fueron acumulando gradualmente unas 10,000 unidades residenciales en el sur de California.

Pero Charles Munger no participaba solo como financiero. Estaba en los detalles: elegía ubicaciones, evaluaba edificios, discutía el color de la pintura e incluso decidió gastar cientos de miles de dólares en plantar árboles para transformar los paisajes. Su consejo sobre financiamiento a largo plazo con tasas fijas se convirtió en una estrategia clave que permitió a la compañía mantener activos ante cualquier fluctuación del mercado.

Hoy, la cartera de Afton Properties está valorada en unos tres mil millones de dólares. Incluso en sus últimos días, Munger participaba en decisiones. A pocos días de su fallecimiento, se cerró otra adquisición de una propiedad cerca de Costco. No era solo una inversión — era su filosofía de transmitir conocimientos a la nueva generación, hecha realidad en ladrillos y cemento.

La dignidad ante el paso del tiempo: cómo afrontar la vejez con una sonrisa

Los últimos diez años de Charles Munger enfrentaron a un enemigo ante el que todos somos iguales: el tiempo. Una operación fallida para extirpar una catarata en 1978 le dejó ciego en el ojo izquierdo. En 2014, los problemas se agravaron: el nervio óptico del ojo derecho empezó a fallar, amenazando con la ceguera total.

Su amigo Li Lu contó que Munger enfrentó esa perspectiva con una calma extraña. No cayó en la desesperación — al contrario, empezó a pensar tranquilamente en cómo aprender a leer en Braille. Afortunadamente, la visión del ojo derecho se recuperó gradualmente, pero su movilidad siguió disminuyendo. Dejó el golf, y su fiel compañera ahora era una muleta.

Sin embargo, su agilidad mental permaneció intacta. Munger enfrentó los achaques de la vejez no con lágrimas, sino con humor. Bromeaba diciendo que Diet Coke era su secreto de longevidad, y una vez, con ironía triste, comentó a un visitante: «¡Oh, si tuviera solo 86 años!» La familia finalmente desistió de intentar que comiera como un atleta. Disfrutaba con placer de hot dogs de Costco, hamburguesas de In-N-Out y pollo frito coreano.

Pero tras esa alegría se escondía un miedo serio: el temor a la soledad, a sentirse innecesario. Munger encontró una solución sencilla: llenar su vida de interacción. Cada martes, acudía a desayunar al Los Angeles Country Club, donde se reunía con un grupo de empresarios, compartiendo su sabiduría en inversiones y filosofía de vida. «A mi edad, o haces nuevos amigos, o mueres solo», solía decir a otros.

La última señal a la leyenda

La amistad entre Charles Munger y Warren Buffett duró más de 60 años. Superó ciclos económicos, crisis geopolíticas y cambios personales. En la última década, Munger participó menos en los asuntos cotidianos de Berkshire Hathaway, pero mantenía llamadas semanales o quincenales con Buffett.

Estas conversaciones tenían su carácter. Ambos, ya en la vejez y con problemas de audición, se gritaban por teléfono. Según la nuera de Munger, Whitney Jackson, las charlas, aunque supuestamente confidenciales, eran escuchadas por todos en un radio de millas. Había algo conmovedor en ello: dos inversores legendarios, sin perder contacto, a pesar de la distancia entre Los Ángeles y Omaha.

Cuando Munger fue llevado al hospital cerca de Monticito, supo que quizás sería la última vez. Pidió a su familia que abandonara la habitación. No fue un capricho de un anciano enfermo — fue un ritual de despedida. Dos socios, dos amigos, dos gigantes que construyeron uno de los imperios de inversión más grandes, intercambiaron sus últimas palabras sin testigos.

Así fue la vida de Charles Munger: nunca se detuvo, nunca se quejó, no se sometió a la edad ni temió contradecir a la multitud. Desde inversiones paradoxales en carbón hasta transmitir conocimientos a las nuevas generaciones, desde luchar contra enfermedades hasta su última conversación con un amigo leal — todo fue una historia de cómo vivir plenamente hasta el final.