Los precios internacionales del petróleo superan los 100 dólares

La semana pasada, la ola de interrupciones en la producción de los países productores de petróleo en Oriente Medio se aceleró. El estrecho de Hormuz estuvo casi cerrado, los países productores se vieron obligados a reducir o detener la producción, y el espacio de almacenamiento de petróleo está a punto de agotarse, enfrentando una presión severa en el suministro global de energía. Los mercados temen riesgos de suministro, y los precios internacionales del petróleo crudo comenzaron la nueva semana de negociación superando los 100 dólares por barril, rompiendo por primera vez desde mediados de 2022 esa barrera, alcanzando en su punto máximo casi 120 dólares por barril. Sin embargo, luego, la noticia de que el G7 planeaba coordinar la liberación de reservas de petróleo hizo que los precios cayeran rápidamente a la mitad de esa ganancia.

Altibajos

Los datos muestran que, hasta las 20:00 hora de Beijing del día 9, el precio de los futuros de petróleo crudo ligero para entrega en abril en la Bolsa de Nueva York alcanzó un máximo de 119.48 dólares por barril, y actualmente ha bajado a 100.58 dólares. Los futuros de petróleo Brent para entrega en mayo alcanzaron un máximo de 119.5 dólares, y actualmente están en 102.51 dólares.

El estrecho de Hormuz casi ha quedado paralizado, convirtiéndose en uno de los desencadenantes clave del aumento en los precios del petróleo. Yan Jiantao, analista principal de Jiechao Energy, afirmó: “Las instalaciones de almacenamiento de petróleo en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait están casi al límite. Debido al cierre del estrecho de Hormuz, una gran cantidad de petróleo no puede ser exportada, acumulándose severamente. Aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo debe salir a través de este estrecho, pero las compañías navieras temen que Irán inicie ataques, por lo que las petroleras no quieren arriesgarse a pasar por esa estrecha vía marítima. Esto significa que si el petróleo no puede pasar por el estrecho, los principales campos petroleros podrían detener su producción”.

Según informes, países productores como Irak, Kuwait y Emiratos Árabes Unidos han reducido su producción debido a la insuficiencia de capacidad de almacenamiento. Además, Han Zhengji, analista de Jinhui Chuang, agregó que Arabia Saudita ha cerrado su mayor refinería y está intentando redirigir parte del petróleo exportado hacia el Mar Rojo. Qatar también ha indicado que ha detenido parte de su producción energética. “Esto significa que el bloqueo del estrecho de Hormuz ha afectado sustancialmente la producción de petróleo en los países del Medio Oriente, y con el tiempo, esta reducción forzada por la escasez de inventarios podría ampliarse aún más”.

Además, la producción de petróleo en Irak en realidad ha colapsado. Reuters, citando fuentes, informó que debido a conflictos en Oriente Medio, el petróleo producido en Irak no puede salir por el estrecho de Hormuz, y la producción en los principales campos del sur del país se ha reducido casi en un 70%, a solo 1.3 millones de barriles por día, frente a unos 4.3 millones antes del aumento de la tensión en la región. Al mismo tiempo, las exportaciones de petróleo de Irak también han caído significativamente, con un promedio de aproximadamente 800,000 barriles diarios, en comparación con los 3.334 millones de barriles diarios en febrero en los campos del sur.

Irak es el segundo mayor productor de la OPEP, y más del 70% de su petróleo se destina a la exportación. Debido a los obstáculos en el transporte por el estrecho de Hormuz, los barcos no pueden llegar a los puertos del sur de Irak, y las reservas de petróleo en la región han alcanzado su capacidad máxima. Hasta la noche del 8, solo dos petroleros lograron completar las operaciones de carga, y debido a la falta de nuevos barcos, las operaciones en los muelles se han detenido. Por ello, Irak se ha visto obligado a reducir significativamente su producción, priorizando el suministro a sus refinerías nacionales.

Reacción en cadena en el mercado

Tras superar los 100 dólares, los precios internacionales del petróleo rápidamente impactaron en los mercados. El 9 de marzo, durante la sesión en Asia, el sentimiento de refugio en activos seguros se extendió rápidamente por todo el mundo. Los principales índices bursátiles de Asia-Pacífico cayeron más del 5% en un momento, marcando la mayor caída intradía desde abril del año pasado, con la bolsa de Corea del Sur cayendo más del 8% y la de Japón más del 7%. Los futuros de los índices en EE. UU. y Europa también continuaron bajando.

Además del impacto en los mercados de capital, el aumento en los precios del petróleo también tendrá efectos diferenciados en las economías de diferentes países. Yan Jiantao dijo a Beijing Business Today que un aumento del 10% en el precio del petróleo provocaría una marcada “dualidad” en la economía global: Canadá y América Latina, beneficiados por sus ventajas en exportación de energía, experimentarían un pequeño crecimiento del PIB, mientras que para la mayoría de las regiones, el aumento en los precios del petróleo sería una especie de contracción económica.

El Financial Times informó que el aumento en los precios del petróleo ha puesto a la administración de Trump bajo una gran presión. Hasta el 8 de marzo, el precio promedio de la gasolina en EE. UU. había subido casi 50 centavos por galón en una semana, y la tendencia alcista no se había detenido. La Asociación de Automóviles de EE. UU. (AAA) informó que el domingo pasado, el precio minorista de la gasolina alcanzó los 3.45 dólares por galón, un aumento del 16% respecto a la semana anterior.

Los analistas dicen que, con el aumento del precio del WTI, el precio minorista de la gasolina en EE. UU. podría subir a 4 dólares por galón. Solo esto aumentaría el IPC general en aproximadamente 0.3-0.5 puntos porcentuales en comparación interanual. Si se incluyen también los precios del diésel, los billetes de avión, los alimentos, los productos petroquímicos y plásticos, y los costos de servicios públicos, la Reserva Federal y otros bancos centrales mundiales enfrentan un desafío severo.

Yan Jiantao señaló que Europa Central y del Este, debido a su alta dependencia energética, sufrirán los mayores golpes, con una contracción estimada del PIB del 0.39%. La India y la zona euro también se verán afectadas en mayor medida que el promedio global; en cambio, China y EE. UU., con economías más fuertes, mayor autosuficiencia energética o políticas de amortiguamiento, mostrarán una resistencia relativamente mayor, con caídas del PIB inferiores al 0.1%.

JPMorgan Chase indicó que, por cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo, se espera que la inflación subyacente en EE. UU., que más le preocupa a la Reserva Federal, suba 0.1 puntos porcentuales, y que el crecimiento del PIB estadounidense disminuya 0.2 puntos porcentuales.

Liberación coordinada de reservas

Sobre las perspectivas del precio del petróleo, Jin Ye, gestor del fondo de crecimiento mixto de Valor Galaxy, afirmó que actualmente estamos en una fase de precios altos. Si el conflicto en Oriente Medio no termina, no se descarta que los precios se mantengan en niveles elevados o incluso sigan subiendo. Incluso si la situación se calma, debido a la destrucción de instalaciones y al tiempo necesario para reanudar el transporte, los mínimos tras la caída podrían ser aún superiores a los 60 dólares por barril de principios de 2026.

Otros analistas señalan que, a medida que las instalaciones de almacenamiento se llenen, más países productores se verán forzados a reducir su producción. Si la interrupción del suministro continúa, la presión sobre los gobiernos para usar sus reservas estratégicas aumentará. Incluso si el estrecho de Hormuz se reabre, debido a los ciclos necesarios para restablecer el transporte, el mercado tardará varias semanas en volver a equilibrarse, y las cadenas de suministro también necesitarán tiempo para normalizarse.

La Agencia de Noticias Xinhua cita un informe del Financial Times que indica que el G7 celebrará una reunión de emergencia más tarde ese día para discutir la posible liberación conjunta de reservas de petróleo bajo coordinación de la Agencia Internacional de Energía, para hacer frente a la escalada en Oriente Medio y la subida de precios. Además, el Ministerio de Economía y Industria de Japón ha indicado que ha pedido a las instalaciones de reservas de petróleo del país que se preparen para una posible liberación.

Fuentes informaron que los funcionarios del G7 y el director de la Agencia Internacional de Energía, Fatih Birol, mantendrán una llamada para discutir el impacto de la situación en Oriente Medio. Algunos funcionarios estadounidenses sugieren liberar entre 300 y 400 millones de barriles, aproximadamente entre el 25% y el 30% de las reservas de 1,2 mil millones de barriles.

Hace solo tres días, Birol había declarado en una entrevista que el suministro mundial de petróleo seguía siendo suficiente. Cuando se le preguntó si la Agencia consideraba usar reservas de emergencia, Birol respondió: “Todas las opciones están sobre la mesa”, pero en ese momento no había planes concretos. Añadió que no hay escasez de petróleo en la actualidad, y que el problema actual es una interrupción logística temporal.