6 Ações que Impulsionam a Rotação do Mercado de Ações em 2026

Principais Conclusões

• Ações industriais, de consumo defensivo e de energia lideram a alta do mercado de ações em 2026, enquanto nomes de tecnologia enfrentam dificuldades e os investidores procuram além do comércio de IA por retornos.
• Dentro desses setores, ações como Caterpillar, Walmart e Exxon beneficiam-se de ventos favoráveis decorrentes da construção de centros de dados de IA, gastos conscientes dos consumidores e aumento dos preços do petróleo.
• Embora as principais ações que impulsionam a rotação tenham registrado ganhos de dois dígitos este ano, nenhuma é considerada subvalorizada pelos analistas da Morningstar.

Uma rotação no mercado de ações está bem avançada. Ações industriais, de consumo defensivo e de energia estão superando o mercado mais amplo por uma grande margem, compensando perdas em tecnologia, serviços de comunicação, bens de consumo cíclicos e até financeiras. À medida que os investidores buscam segurança e estabilidade fora da tecnologia e inteligência artificial, as ações da “economia real” (que produzem bens do mundo real e serviços essenciais) estão ganhando vantagem sobre apostas mais especulativas.

O setor industrial é responsável por 1,36 pontos percentuais do ganho de 0,93% do Índice de Mercado dos EUA da Morningstar até 18 de fevereiro, segundo dados da Morningstar. Caterpillar CAT e GE Vernova GEV tiveram o maior impacto no retorno geral do setor.

Setores de consumo defensivo subiram 13,3% e contribuíram com um aumento de 0,6 pontos ao mercado total, com Walmart WMT e Costco Wholesale COST liderando esse setor.

Energia e Ações Industriais São os Novos Líderes de Mercado. Veja o que Precisa Saber

As ações de energia tiveram ganhos ainda mais dramáticos, subindo mais de 22% desde o início do ano. No entanto, têm uma ponderação menor no Índice de Mercado dos EUA do que as ações industriais e de consumo defensivo, e representam um aumento de 0,64 pontos no retorno total do mercado. Entre as ações de energia, as gigantes do petróleo Exxon Mobil XOM e Chevron CVX tiveram o maior impacto.

Todas essas seis ações tiveram retornos de dois dígitos neste ano, com Caterpillar (alta de 32%) apresentando os ganhos mais dramáticos. Mas esse desempenho também significa que nenhuma delas é considerada subvalorizada pelos analistas da Morningstar. Veja o que os investidores precisam saber.

Indústria

As ações industriais ganharam mais de 16% até agora em 2026, com Caterpillar como maior contribuinte. A ação responde por 1,9 pontos percentuais (12%) do desempenho do setor. Analistas da Morningstar afirmam que a Caterpillar é uma das muitas empresas que se beneficiarão da expansão da infraestrutura de IA, observando que a percepção dos investidores sobre a empresa evoluiu agora que seus geradores estão sendo usados para ajudar a alimentar os centros de dados que hospedam servidores de IA.

GE Vernova, uma empresa de energia elétrica que foi desmembrada da General Electric em 2024, responde por 1 ponto percentual do retorno do setor industrial neste ano.

Caterpillar

• Classificação Morningstar: ★★
• Estimativa de Valor Justo: $620,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 20%
• Fator de Defesa Econômica: Amplo

“Concordamos com a gestão sobre os ventos favoráveis substanciais para seus mercados finais, à medida que a economia global transita para energia sustentável, permitindo crescimento superior ao PIB por um período prolongado. Como resultado, a empresa provavelmente conseguirá entregar crescimento de dois a três dígitos médios nos próximos cinco anos e mira margens operacionais de 21%-25% à medida que as vendas se aproximam de $100 bilhões por ano.”

—George Maglares, analista

GE Vernova

• Classificação Morningstar: ★★
• Estimativa de Valor Justo: $600,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 36%
• Fator de Defesa Econômica: Estreito

“Historicamente, a GE Vernova manteve posições de liderança em muitos de seus segmentos de negócios, como gás ou energia eólica terrestre nos EUA. No entanto, seu perfil de margem não corresponde a essa liderança. Como uma empresa independente, com foco mais aguçado e mercados finais em fortalecimento, a firma está bem posicionada para expandir suas margens de forma significativa nos próximos anos.”

—Brett Castelli, analista

Consumo Defensivo

Com o consumo dos consumidores desacelerando e muitas famílias americanas mudando para opções mais econômicas no supermercado, os investidores voltaram-se para ações de consumo defensivo, tornando-os prováveis beneficiários dessa tendência.

Walmart e Costco tiveram o maior impacto nos retornos até agora em 2026. O retorno de 13,7% do Walmart representa 2,3 pontos percentuais do ganho de 13,3% do setor no ano. A Costco subiu 15,7% no mesmo período e responde por 2,1 pontos percentuais do desempenho geral do setor.

Ambas as ações têm classificação de 1 estrela pelos analistas da Morningstar, indicando que são consideradas significativamente sobrevalorizadas. Para opções mais baratas no setor, o estrategista-chefe de mercado dos EUA da Morningstar, Dave Sekera, gosta da Mondelez International MDLZ e da Constellation Brands STZ, ambas com classificação de 4 estrelas.

Walmart

• Classificação Morningstar: ★
• Estimativa de Valor Justo: $62,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 104%
• Fator de Defesa Econômica: Amplo

“Apesar da concorrência da Amazon, Shein e Temu, acreditamos que a escala, os dados e os investimentos na cadeia de suprimentos do Walmart oferecem vantagens estruturais que devem sustentar relevância de longo prazo e durabilidade das margens. Com 4.600 lojas nos EUA localizadas a menos de 16 km de 90% dos americanos, as lojas do Walmart funcionam também como uma rede logística, reforçando sua vantagem omnicanal de custos.”

—Brett Husslein, analista

Costco

• Classificação Morningstar: ★
• Estimativa de Valor Justo: $650,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 53%
• Fator de Defesa Econômica: Amplo

“No curto prazo, esperamos crescimento de receita de um dígito alto, impulsionado por vendas comparáveis constantes, ganhos modestos de membros e expansão moderada de lojas. Os EUA continuam sendo seu mercado principal, com mais de 600 armazéns gerando vendas anuais de $320 milhões cada, com espaço para cerca de 15 novas unidades por ano. No entanto, acreditamos que a maior oportunidade de crescimento da empresa está no exterior.”

—Brett Husslein

Energia

A energia é o setor com melhor desempenho até agora neste ano, graças em parte a um aumento de cerca de 12% nos preços do petróleo. Exxon subiu 26% e responde por mais de 7 pontos percentuais, ou cerca de 32%, do retorno de 21% do setor de energia desde 1º de janeiro. Analistas da Morningstar elevaram sua estimativa de valor justo da ação para $142 por ação, de $129 no início do mês, após a empresa divulgar orientações para 2030 indicando maiores lucros e menor investimento de capital nos anos seguintes.

Enquanto isso, a Chevron retornou 21,8% e responde por 3,4 pontos percentuais do retorno total do setor. Analistas da Morningstar estão de olho na possibilidade de a empresa aumentar a produção na Venezuela em cerca de metade nos próximos 18-24 meses. Ambas as ações têm classificação de 3 estrelas, indicando que são consideradas justamente avaliadas.

Exxon Mobil

• Classificação Morningstar: ★★★
• Estimativa de Valor Justo: $142,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 6%
• Fator de Defesa Econômica: Estreito

“Exxon está se afastando das tendências do setor ao aumentar os gastos em relação aos anos anteriores para entregar um crescimento de lucros de $25 bilhões até 2030. Embora o aumento de gastos possa parecer preocupante, dado o histórico do setor de buscar crescimento às custas de retornos, o portfólio diferenciado da Exxon deve permitir que ela busque crescimento enquanto mantém disciplina de capital e entrega retornos.”

—Allen Good, analista

Chevron

• Classificação Morningstar: ★★★
• Estimativa de Valor Justo: $171,00
• Prêmio sobre Valor Justo: 8%
• Fator de Defesa Econômica: Estreito

“Após um ano agitado, a Chevron entra em 2026 com uma base sólida, com baixos níveis de dívida, perspectiva de crescimento robusto na produção e progresso em direção às metas de redução de custos de $3 bilhões a $4 bilhões até o final do ano. À medida que reduz custos e aumenta a produção de alta margem, deve cumprir suas metas de crescimento de lucros e melhoria de retornos.”