Беркшир Хэтэуэй собирается начать выплачивать дивиденды? Новый генеральный директор Грег Абель только что дал подсказку.

С тех пор как Уоррен Баффетт объявил о своем уходе с поста генерального директора Berkshire Hathaway (BRKA +2.50%)(BRKB +2.53%) в конце 2025 года, весь фондовый рынок спекулирует о возможных изменениях в конгломерате.

Баффетт назначил Грега Абеля новым генеральным директором после того, как Абель много лет руководил Berkshire Hathaway Energy. У Абеля большие туфли для замены, и он сам признал это в своем первом ежегодном письме акционерам.

Источник изображения: Getty Images.

Акции Berkshire пользовались определенной премией, поскольку большинство считает Баффетта лучшим инвестором всех времен. Абель явно способен управлять Berkshire и был выбран лично Баффеттом, что должно вселять уверенность акционерам. Однако ему еще предстоит пройти долгий путь, чтобы заработать такую же премию и лояльность, как у его предшественника.

Это привело к мнению некоторых инвесторов, что Berkshire под руководством Абеля может действовать иначе — например, распределяя больше капитала среди акционеров. Готова ли компания начать выплачивать дивиденды? Он только что дал нам намек.

Не в ближайшее время, но исключать не стоит

Berkshire зарабатывает десятки миллиардов долларов прибыли и обладает огромным свободным денежным потоком, но когда его спрашивали в прошлом, почему компания никогда не использовала эти средства для выплаты дивидендов, Баффетт постоянно отвечал, что он и компания считают более эффективным инвестировать капитал и получать более высокие доходы для акционеров. С таким послужным списком, как у Баффетта, мало кто спорил.

Но, как я уже упоминал, у Абеля пока нет такой роскоши. Многие подозревали, что причина, по которой Berkshire накопила 370 миллиардов долларов наличными и краткосрочными облигациями казначейства США, — это чтобы начать работу Абеля с позиции силы и дать ему возможность начать выплату дивидендов.

Расширить

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Сегодняшние изменения

(2.53%) $12.32

Текущая цена

$499.80

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1.1 трлн

Дневной диапазон

$492.54 - $500.86

52-недельный диапазон

$455.19 - $542.07

Объем торгов

525K

Средний объем

4.8M

Валовая маржа

23.63%

В своем письме акционерам Абель написал: «Наш подход к дивидендам остается таким, что Berkshire не будет платить дивиденды, пока более одного доллара рыночной стоимости для акционеров с большой вероятностью может быть создано каждым долларом удержанной прибыли. Ежегодно Совет директоров пересматривает нашу политику.»

Он по сути повторяет политику Баффетта, что компания может создавать больше стоимости для акционеров сама, чем через выплату дивидендов. Решение еще не принято, но я считаю, что акционеры должны доверять Абелю и команде Berkshire, поскольку они сыграли огромную роль в успехе Berkshire, и, вероятно, даже больше, по мере старения Баффетта.

Тем не менее, Абель оставил дверь открытой для дивидендов, написав, что совет директоров пересматривает эту политику ежегодно, так что это не исключено. Но теперь мы знаем, что новый генеральный директор хочет сначала увидеть, сможет ли он и команда Berkshire продолжать повторять магию, которой компания наслаждается уже десятилетия, не выплачивая дивиденды.